公司金融期末重点

《公司金融期末重点》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、公司金融一、名词解释1.贴现率:也称资本机会成本，是因为对某一对象投资而失去的本可以得到的相同风险等级证券的最大期望收益率，即投资者对目标投资项目要求的投资收益率。2.净现值:是指将目标项目在未来存续期间产生的预期现金流，以适当的贴现率贴现后加总，再减去目标项目期初的投资金额后的差量。3.抵押债券:凡以公司特定或全部动产和不动产作为抵押品，用以担保按期还本付息的债券称为抵押债券，按用做抵押的资产进行细分，有房地产抵押债券、证券抵押债券、设备抵押债券和其他担保债券四种。4.时间价值:是指扣除风险报酬和通货膨胀贴

2、水后的真实报酬率。5.杜邦分析法:是由美国杜邦公司创立并首先使用，它在研究了各种财务比率之间的内在逻辑性的基础上，试图对公司的财务状况、盈利能力进行综合评价的方法。其主要指标有资产净利率＝销售净利率×总资产周转率。6.现金股利:是股份有限公司以现金的形式从公司净利润中分配给股东的投资报酬，也称“红利”或“股息”。现金股利的发放程序通常包括股利宣布、股权登记、除息和股利支付等环节。7.速动比率:流动资产扣除存货后的资产称为速动资产，主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据、应收账款等。速动资产与流动负债的比值

3、称为速动比率，公式为:速动比率＝速动资产／流动负债。8.市盈率:是每股市价与每股净利润的比率，反映投资者对每1元净利润所愿意支付的价格。9.静态投资回收期:即投资回收期，是指目标项目所产生的自由现金流可以收回目标项目期初投资的最短时间。10.信用政策:是指企业为对应收账款进行规划与控制而确立的基本原则性行为规范，是企业财务政策的一个重要组成部分。信用政策主要包括信用标准,信用期间,现金折扣三部分内容，主要作用是调节企业应收账款的水平和质量。二、简答题1.投资组合是什么？分散化局限性是指什么？答:当投资者的投资

4、目标是多个或一组金融资产时，表示投资者在进行组合投资，投资者所拥有的金融资产称为投资组合。投资组合的效应是降低投资风险，即降低整个投资组合的方差。投资组合中选取的资产数量越多，意味着分散化投资程度越大，投资组合风险降低的程度也就越大。但是，投资组合的风险分散化有其局限性，投资组合不能分散和化解系统性风险。2.什么是互斥方案？为什么净现值法是最不易犯错的？答:在资本约束条件下，投资者只能在众多备选方案中选择一种项目或一个项目组，这些项目或项目组称为互斥方案。问题的核心在于内含报酬率法受现金流变动的影响较大，如果

5、一个项目在经营期内出现负现金流，以内含报酬率法求出的解则很可能不只有一个，而有多个解，这样就无法比较；净现值法中，现金流变动不会导致多个解的情况出现，而且净现值反映出项目或股东的可能收益，比较直观。3.请简述期权合约风险收益的特征？答:（1）看涨期权的风险收益特征:买入看涨期权也称为多头看涨期权或期权多头。买入看涨期权给予持有者权利，但没有相应的义务，在到期日或之前可按执行价格购入一定数量的标的资产。看涨期权具有杠杆效应。看涨期权的卖方的损益与多头看涨期权的损益恰恰相反，看涨期权卖方的最大收益仅仅限于期权价格

6、，但是，其最大损失可能很大。（2）买入看跌期权也称多头看跌期权，与多头看涨期权一样，多头看跌期权的买方的风险非常有限，仅仅限于期权价格之内，但其拥有所有的潜在收益机会。卖出看跌期权的损益和多头看跌期权相反，期权价格是卖出看跌期权的最大收益，但是，它必须承担标的资产价格下跌所造成的损失。4.如何理解商业信用是一种自发性融资？答:自发性融资也称自发资金来源或接受商业信用，是买方接受卖方提供的商业，它由赊销方式带来。买方通过产品和劳务来接受卖方的商业信用，占用卖方的资金。商业信用是公司非常重要的短期融资工具，在公司

7、流动负债中，大约有30%是由商业信用提供。只要赊销方式仍然是主要的现代销售方式，接受商业信用仍将是公司主要的短期融资渠道。5.公司治理的含义及其基本内容？答:公司治理是一种对公司进行管理和控制的体系。它不仅规定了公司的各个参与者，例如，董事会、经理层、股东和其他利害相关者的责任和权利分布，而且明确了决策公司事务时所应遵循的规则和程序。公司治理的核心是在所有权和经营权分离的条件下，由于所有者和经营者的利益不一致而产生的委托—代理关系。公司治理的目标是降低代理成本，使所有者不干预公司的日常经营，同时又保证经理层能

8、以股东的利益和公司的利润最大化为目标。公司治理机制包括董事会监督、债权人监督、股票期权激励制度、所有权集中等。6.解释资产负债表、损益表和现金流量表之间的关系？答:资产负债表反映公司在过去某一时点的财务状况。损益表提供过去一段时间内公司收入、成本费用和盈利三大信息。现金流量表反映在过去一段时间内现金的来龙去脉。三个表之间具有勾稽关系：（1）损益表及利润分配表中的未分配利润=资产负债表中的未分配利润（