保险资金股权投资项目的风险评估

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1、桂林理工大学硕士学位论文保险资金股权投资项目的风险评估姓名：江朝梁申请学位级别：硕士专业：企业管理指导教师：蒋太才201204摘要自1980年我国恢复保险业务以来，随着投保业务的迅猛发展，各个保险公司都汇聚了一大笔社会资金，截止2010年底我国保险业总资产已达5万亿元，而保险投资作为保险公司用来对保险资金进行保值增值的唯一途径，目前急需扩展其投资渠道，加大投资力度。股权投资作为一种高收益的投资方式，其所需资金规模大、时间长的两个特征与保险资金具有天然的契合性，在这样的背景之下，2010年保监会颁布《保险

2、资金投资股权暂行办法》，允许保险资金进行股权投资。尽管我国学术界对保险资金进行股权投资有着广泛讨论，但对于保险资金股权投资项目所面临的风险及其定量评估方面还缺乏研究，因此设计一套科学、完整、操作性强并且符合我国国情的保险资金股权投资风险评估指标体系对全方位、多角度的考察评估保险资金进行股权投资的风险有着重要的现实意义。在这种背景之下，笔者对保险资金股权投资项目的风险评估问题展开了研究。首先介绍研究背景，阐述国内外对保险资金进行股权投资风险评估的相关研究，提出本文的研究意义。结合保险资金运用及股权投资的相

3、关理论，以保险资金股权投资项目的风险为主要研究对象，对保险资金进行股权投资过程中所面临的风险进行分析，从而构建保险资金股权投资项目的风险评估指标体系并且结合AHP一模糊综合评价法对保险资金股权投资项目的风险进行评估，以期能够建立一套科学合理的保险资金股权投资项目的风险评估指标体系和评估模型，为今后参与股权投资的保险公司提供参考。本文结合三大保险公司对杭州A银行的股权投资实例，对保险资金股权投资项目的风险评估指标体系进行实证研究，评估结果较好的反映了被投资企业的风险状况，从而验证了本指标体系的科学性、合理

4、性和可操作性以及评价方法的可行性。最后本文结合中国的实际情况，对如何防范保险资金进行股权投资的风险提出几点措施及对其今后的进一步发展给出建议。关键词：保险资金，股权投资，风险评估AbstractChinaresumedtheinsurarlcebusinesssince1980．Witlltherapiddevelopmentoftheinsurancebusiness，variousinsurancecompanieshavebmughttogetheralargeamountofsocialcapi

5、tal，thetotalassetsofChina’Sinsuranceindustryreached5trillionyuanasoftheendof2010．Whileinsuranceinvestmentisusedbytheinsurancecompany，theonlywayofincreasingtheinsurancefundsvalue，thereisallurgentneedtoexpanditsinvestmentchannelsandincreaseinvestment．Equit

6、yinvestmentasahigh-yieldinvestment，characteristicsofthefundsrequiredlarge-scaleandlongtimehaveanaturalfitfortheinsurancefunds．Inthiscontext，theInsuranceRegulatoryCommissionpromulgatedtheInterimMeasuresfortheinsurancefundstoinvestequityin2010，whichallowed

7、insurancefundstomakeequityinvestments．Tllispapermaidystudyandanalysistheriskofequityinvestment，whichinvestbytheinsurancefunds，thecombinationofAHP-fuzzycomprehensiveevaluationmethodproposeequityinvestmentriskassessmentmodelinordertoprovideareferenceforfut

8、ureequityinvestmentofinsurancecompanies．China'sacademiadiscussextensivelyequityinvestmentofinsurancefunds，butalsoalackofresearchfortheinsurancefundsforequityinvestmentrisksfacedbyitsquantitativeassessment．Thereforeweneedto