证券交易1证券交易概述

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1、第一章证券交易概述第一节证券交易的概念、基本要素和交易机制一、证券交易的概念及原则（一）证券交易的概念及其特征1.证券交易的概念及特征证券是用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证。证券交易是指已发行的证券在证券市场上买卖或转让的活动。证券交易为证券发行的关系：两者相互促进、相互制约。•方血，证券发行为证券交易提供了对象，决定了证券交易的规模，是证券交易的前提；另方血，证券交易使证券的流动性特征显示出来，从而有利于证券发行的顺利进行。2.证券交易的特征主要表现为证券的流动性、收益性和风险性。（二）我国证券交易市场发展历程I.新中国证券交易市场的建立始丁1986年。2.当年8月，沈阳开始试办企

2、业债券转让业务。3.当年9月，上海开办了股票柜台买卖业务。4.1988年4J］起，我国先后在61个大中城市开放了国库券转让市场。5.1990年12月19日,上海证券交易所匸式开业。6.1991年7月3日,深圳证券交易所正式开业。7.1992年初，人民币特种股栗（B股）在上海证券交易所上市。8.1999年7月1丨

3、,我国正式开始实施《屮华人民共和国证券法》，这标志着维系证券交易市场运作的法规体系趋向完善。9.2005年4月底，我国开始启动了股权分置改革试点工作。10.2005年10月，兎新修订的《证券法》经笫十届全国人民代表大会常务委员会笫十八次会议通过后颁布，并于2006年1刀1H起疋式实丿

4、施。II.2009年10月30旦,创业板在深圳证券交易所开市。12.2010年3月31H,上海证券交易所和深圳证券交易所开始接受融资融券交易的申报。13.2010年4月16日,我国股指期货开始上市交易。（三）证券交易的原则（重要）证券交易必须遵循“三公”原则，即公开、公平、公正原则。1.公开原则：核心要求是实现市场信息的公开化。1934年美国'证券交易法’确定公开原则示，就一肓为许多国家的证券交易活动所借鉴。2.公平原则：参「各方具有平等的机会、法律地位。各门合法权益都能得到公平保护。3.公正原则：公正地对待证券交易的参与各方。二、证券交易的基本要素（一）证券交易种类。通常根据交易対象划分，

5、证券交易的对象就是证券买卖的标的物。证券交易种类有：股票交易、债券交易、基金交易以及英他金融衍生工具的交易。（一）股票交易股票是•种有价证券，是股份有限公司签发证明股东持有股份的凭证。股票交易是以股票为对象进行的流通转让活动。股票交易可以在证券交易所屮进行，也可以在场外交易市场进行。前者通常称为上市交易，示者的常见形式是柜台交易。（二）债券交易债券也是一种冇价证券，是社会各类经济主体为筹集资金向债券投资者出貝、承诺按•定利率定期支付利息到期偿还本金的债权债务凭证。按发行主体來划分，债券主耍有三人类：政府债券、金融债券、公司债券。（三）基金交易公开发售基金份额筹集资金，由基金托管人托管，由基金

6、管理人管理运用、为持冇人的利益以资产组合方式进行证券投资活动的基金。基金分类：开放式基金和封闭式基金。1•封闭式基金在成立后，基金管理公司可以屮请其基金在证券交易所上市。如果获得批准，则投资者就可以在二级市场上买卖基金份额。2.开放式基金非上市的开放式基金，投资者是通过基金管理公司和委托商业银行、证券公司等的柜台，进行基金份额的申购和赎回。上市开放式基金除了屮购和赎1叫，也可以在二级市场上进行买卖。上市开放式基金的屮购价格和赎回价格，是通过对某一时点上基金份额实际代表的价值即基金资产净值进行估值，在基金资产净值的基础上再加一定的手续费而确定的。（四）金融衍生工具交易金融衍牛工具：乂称金融衍牛

7、•产品,是与基础金融产品相对应的_个概念，指建立在基础产品或展础变量之上,其价格取决于后者的价格（或数值）变动的派牛:金融产詁。金融衍生工具的交易包括权证交易、金融期货交易、金融期权交易和可转换债券交易。1•权证交易权证是基础证券发行人或其以外的笫三人发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期口，有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。我国「【前的权证都在证券交易所进行交易。权证具冇期权的性质。权证根据不同的划分标准有不同的分类，分为认股权证和备兑权证，认购权证和认沽权证，美式权证、欧式权证、□慕大式权证等。2.金融期货交易金融期货交易是指以金融期货合

8、约（买卖双方在有组织的交易所内已公开经济形式达成的，在将来某一特定时间交收标准数最特泄金融工具的协议）为对象进行的流通转讣活动。金融期货主耍有外汇期货、利率期货以及股权类期货二•种。3.金融期权交易金融期权交易是指以金融期权合约（买方向卖方支付•定费川在约定H期按事先确定价格买卖某种金融工具的权利契约）为对象进行的流通转让活动。金融期权的基木类型是买入期权和卖出期权。按基础资产性质可以分为股权类期权、利率期权