分析专栏国内消费信贷政策变化

《分析专栏国内消费信贷政策变化》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在应用文档-天天文库。

1、安邦集团研究总部总第2946期2010年2月3日星期三每日金融P1www.anbound.com.cnFINANCEDAILYE-mail：aic@anbound.com.cn订购热线：010-59001200010-59001366服务热线：010-59001377021-624886660755-82903344028-682220020571-87222210023-86716781（北京）（上海）（深圳）（成都）（杭州）（重庆）分析专栏：国内消费信贷政策变化已经完成一轮加息监管层可能对一季度信贷实行2.4万亿的规模控制2官方智囊吹风中

2、国应在美国提高利率前先行加息3中国银行业开始压缩房贷3货币政策明朗前银行月初“抢贷”将成常态3为什么澳洲央行出乎意料之外不加息？4今年欧元公债的发行金额创新高4金融租赁公司在部分业务上的高税收有望改变4央行节前维持资金宽松局面5监管层再给地方融资平台念紧箍咒5政策紧缩使股份制银行1月份少放贷1500亿6银监会收紧第三套房贷意在调控海南楼市？6沃尔克开始游说国会以通过“沃尔克法则”6信贷紧缩使银行的议价能力悄然提升7须重视美元利差交易平仓所引发危机的可能性7中投再次接受注资看来“有戏”！8去年人民币债券发行量大增近七成8投资者参与“打新”的激情

3、持续降温8美元利差套利交易现在有收缩迹象9每日金融P11〖分析专栏〗【国内消费信贷政策变化已经完成一轮加息】一线城市的商品房市场年初以来呈现出明显的降温迹象，京沪穗深四大城市的一手住房成交量，在今年1月份呈现快速下跌的景象，跌幅最深的北京、上海两地更出现成交腰斩局面。而在安邦看来，楼市成交量的低迷，与国内以住房按揭为主的居民消费性贷款政策的变化密切相关。按照《理财周报》近期的调查结论，目前一套房能够申请到首付二成的银行仍然存在，但大多数银行执行首付三成的标准，二套房则严格执行首付四成；而在优惠利率方面，首付二成、利率7折的首套购房在很多银行已

4、成为历史，多数银行都开始要求贷款利率高于7折，而包括改善型住房在内的二套房贷政策则更为严格。在安邦首席研究员陈功看来，利率7折已经成为历史，这不仅是已经加息了，而且进行了规模很大的加息。陈功认为，消费性贷款是贷款结构中最为重要的，也是对经济增长最为有益的产品。原来中国经济为什么投资大，效益差？原因就是只看企业，不看群众。消费贷款的神奇力量，在2009年已经激发出无穷极的动力，这应该被认识到！2009年是中国官方首次大力推动消费信贷的一年。以往中国政府和银行也曾经在消费信贷上做出过努力，但客观的说，这种努力相当的有限，尤其是银行界对消费信贷基本

5、睁一眼闭一眼，普遍认为不如对公贷款来得容易稳妥。中国银行界的这种陈旧观念从2009年开始出现了改变，在政府的大力主导下，2009年国内人民币个人消费信贷新增额为1.8万亿元，其中1.4万亿在房地产领域，而其余4000亿左右的规模则涵盖了汽车、家电等消费类贷款。这在以往是不可想象的，仿佛在瞬间，中国民间蕴藏的巨大购买力一下子被释放出来，成为经济增长的真正动力，并在中国经济去年“保八”的过程中发挥了重要作用。而现在，在监管层严控信贷增长，并多次提示房地产行业风险的时候，各家商业银行已经收紧了住房按揭贷款，这已经实质上起到了升息的效果。消费贷款的升

6、息，会直接加重民众通过借贷来消费的融资成本，从而不仅会抑制民众的借贷欲望，也会使得房地产等行业的景气遭受打击。以这种背景来看，今年以来房地产行业的低迷以及资本市场房地产板块的大跌，也就得到很好的解释了。这同时意味着，官方采取控制信贷投放的办法，的确有助于控制资产价格过快上涨和通胀风险加大的情况，但同时也会“殃及池鱼”——中国的消费性贷款很可能将成为货币政策调整下的牺牲品。也就是说，今年的消费信贷增量很可能将低于去年的水平。显然，这种情况并不利于房地产、汽车等行业的发展，也会给中国消费的增长带来负面影响。最终分析结论（FinalAnalysis

7、Conclusion）：在市场激烈争论央行将于何时开始加息的时候，正如安邦首席研究员陈功所言，各银行对居民按揭贷款的紧缩政策（尤其体现在利率7折的普遍取消），已经实质上宣告了消费信贷领域加息进程的开始。这种渐进的升息过程，对相关行业的发展和今年刺激内需的经济转型目标，将带来一定的负面影响。（NLMX）返回目录〖优选信息〗【形势要点：监管层可能对一季度信贷实行2.4万亿的规模控制】据《21世纪经济报道》3日援引一位接近银行监管机构的未具名消息人士的话报道，中国已将第一季度新增贷款目标设定为人民币2.4万亿元以内，相当于政府设定的人民币7.5万亿

8、元全年目标的30%每日金融P11左右。报道称，此前中国银行业监管机构已经向银行业施压，要求其抑制贷款增长，一些去年迅速放贷的银行放慢了放贷步伐。该报称，中国银行1月