伦敦金属交易

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1、伦敦金属交易所词汇表制定全球标准伦敦金属交易所(LME)是世界工业金属交易中心。超过四分之三的有色金属期货业务通过我们的市场进行交易。LME汇集了实体产业、金融界及其自身会员的各路参与者，共同创造充满活力且稳健规范的市场—这个市场全天候24小时开放，不缺买方或卖方，不缺价格，也不缺转让或风险共担的机会。本指南为金属现货市场和期货市场中生产商和消费者所使用的术语提供了说明3A放弃允许期权过期而不行使。现货(actuals)为交割商品而开展的交易，此类交易不是出于套期保值或套利目的。此术语多用于美国。LME更多使用“现货交易(phys

2、icaltrade)”来表示。美式期权可以在到期日之前的任一日提出执行的期权，其标的可如同现货即期交易一样进行转移。指定交割仓库LME批准的用于交付、存储和收集在交易所交易的LME品牌金属的仓库。套利在市场上买入/卖出某合约，并同时以相反方向交易同种商品，以从相关商品和/或交易所涉及货币的价格差中获利的行为，这种行为通常在两个市场中进行。4A亚洲式期权依照期权有效期内标的之平均价格而行使的期权（在LME交易的平均价格期权合约称为TAPO）。卖出价(ask)公开市场卖出价格。另请参见“卖出价(offer)”，这两个词可互换。检验分析

3、对金属中包含的化学元素进行的独立定性分析和定量评估。LME合约规范规定了注册品牌必须达到的纯度和最低检验标准。转让书LMEClear向卖方发出的其仓位已行权的通知。平价期权期权的成交价与基础金属的当前市场价相同或相近的状态。审计线索可识别经纪人参与公司清算、交易期限和时间以及涉及客户（如果适用）的交易信息记录。5B贴水近期价格高于远期价格的市场情形。基础金属普通的非贵重金属基本价格用以设立现货合约的参考价格，在期权交易中，它是宣告行权时的约定标的价格，更为普遍使用的名称是“行权价”或“履约价”。空头预期价格将要下跌的人士。熊市价格

4、将要走低的市场。熊市套利同时买入和卖出同一金属的两个合约，其目的是从价格下跌中获利，同时限制潜在亏损幅度，例如，卖出近期交割合约而买入远期交割合约。买入出价公开市场买入价格。布莱克-斯科尔斯模型一种期权定价模型，以其两位美国设计者的名字命名。大部分LME交易员使用针对LME合约调整之后的版本。6B借入调期的一种形式。在本例中，同时买入近期交割金属并卖出该金属的远期交割。实际上，操作方是在借入相应期间的金属。品牌所有交付至LME批准的存储设施的金属均需为LME批准的品牌，符合质量、形状和重量的规格。经纪人在LME环境中，指从客户买入

5、或销售给客户的个人或公司。在伦敦金属交易所，经纪人充当合约负责人，客户在账簿上记录不平衡交易情况，并可能会与其他经纪人进行对冲。多头买入头寸，预测价格会上升的人。牛市价格正在上涨的市场。交易日除周六或周日、任何英国公众或银行假期、或根据当局法令交易所中止交易的日期、或董事会宣布不作为营业日的日期之外的任何日期。7CC&F成本和运费，针对现货材料采用这种报价，包含将金属发运至客户位置期间所产生的所有成本，但不包含保险费用。看涨期权给予持有者在指定日期按约定价格（成交价格）买入金属期货的权限，该持有者有行使权限权利并无义务。调期同时买

6、入和卖出相同吨位但交割日期不同的同一金属的行为。请参见“借入”和“借出”。现货价格市场上针对现货/即期合约的当前价格。LME现货合约针对交易日前两天的交割价格。次日交割在“现货”交易正常期间之后进行的LME交易（例如，两个交易日之后交割）。阴极电解作用中的负极。LME上的交割阴极，为扁平长方体，已经过电解作用。8C顶部公认的市场价格高点。可以是市场预期无法超越的金额，市场下跌之前所能达到的最高价格，或者由客户设定的作为最高买入价格的一个水平。CIF成本、保险和运费，针对现货材料的报价包含将金属装运至客户地点时所产生的所有成本，包括

7、保险。清算注册并担保期货和期权交易的财务结算过程，以及解决不同清算成员之间差异的过程。清算所交易所指定的独立机构，用于在成员之间开展清算过程。就LME而言，其清算所为LMEClear。委托合约经纪人成员及其客户之间的合约。9C委托交叉保值清算成员为自身买入和卖出，并记录在该成员在LMEClear的清算账目中。进行委托交叉保值时，清算成员将委托合约登记在LME对应结算系统以进行监管。平仓进行相反的仓位操作，即，如果初始交易为买入，则平仓交易为在同一交割日期卖出同样重量的商品。收盘价LME收盘价是由LME报价委员会在每个交易日的营业时

8、间结束时确定的价格，以供保证金参考。另请参见“傍晚估值”。组合出于套期保值策略而进行的多个合约的组合，可以包含期货和期权。佣金由经纪人行使委托而收取的费用。佣金行经纪公司使用的一个术语，主要在美国使用10C消费者对冲买入期货或看涨期权或同时买入二者