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时间:2019-02-15
《电气设备行业风电系列研究报告之三:2019年风电中观行业景气或将传递到微观企业盈利》由会员上传分享,免费在线阅读,更多相关内容在行业资料-天天文库。
1、内容目录1、2018年复盘:风电中观行业景气和微观企业盈利背离.-5-1.1三北解禁、中东部常态化、海上风电放量,2018年中观行业反转......-5-1.2成本高位、风机价格下行,微观企业盈利与中观行业景气背离............-8-2、2019年风电需求持续增长,1-2年全国约80%用电区域有望实现平价.....-11-2.12019年需求:三北继续解禁、电价抢开工,短期需求持续增长........-11-2.2中长期需求:1-2年约80%用电区域有望实现平价....................
2、........-13-3、竞争趋缓、成本下行,2019年中观行业景气或将传导到微观企业盈利...-17-3.1竞争有望趋缓,风机价格或将短期见底..............................................-17-3.2钢价预期下行,成本需求现“金叉”,零部件盈利现拐点.....................-19-4、投资建议:行业景气持续,优选确定性龙头...............................................-21-4.1行业景气持续,
3、平价有望接力政策,中微观同时趋好........................-21-4.2估值相对较低,优选确定性细分龙头.................................................-21-5、风险提示......................................................................................................-22-图表目录图表1:中国风电新增吊装容量(GW).-5-图表2:
4、2016、2017连续两年风电并网容量下滑..............................................-5-图表3:三北复苏、中东部常态化趋势明显(GW).............................................-6-图表4:2017年弃风率开始下降........................................................................-7-图表5:西北弃风率为15.9%,同降8.3PCT..
5、...................................................-7-图表6:风电红色(含橙色)预警区域近几年新增装机情况(GW)................-7-图表7:2018年是装机区域转移的第三年..........................................................-8-图表8:分散式风电规划...............................................................
6、......................-8-图表9:海上风电新增装机容量..........................................................................-8-图表10:风电中游制造各环节历年毛利率及国内风电装机增速(%)..............-9-图表11:风电中游制造环节主要钢材原料价格走势(元/吨)...........................-9-图表12:行业风机投标价格处于下行通道.................
7、......................................-10-图表13:2019年国内风电新增装机预计28GW..............................................-11-图表14:新能源发电项目投资驱动力分解.......................................................-11-图表15:风电装机增速与GDP增速关系(%)..........................................
8、....-12-图表16:风电装机增速与基建增速关系(%)................................................-12-图表17:2019年预计三北红三省有望解禁两个..............................................-12-图表18:2019年非竞价项目约104.77GW................
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