基于结构化风险模型的上海证券市场证券投资组合研究

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1、国内图书分类号：F29.22国际图书分类号：33经济学硕士学位论文基于结构化风险模型的上海证券市场证券投资组合研究硕士研究生：王燕导师：王国志副教授申请学位级别：经济学硕士学科、专业：区域经济学所在单位：经济管理学院授予学位单位：燕山大学万方数据ClassifiedIndex:F29.22U.D.C.:33DissertationfortheMasterDegreeinEconomicsStructuredriskmodelsbasedontheShanghaiStockMarketportfolioResearchCandidate:WangYanSupervisor:Prof.W

2、angGuozhiAcademicDegreeAppliedfor:MasterofEconomicsSpeciality:University:RegionalEconomicsYanshanUniversity万方数据燕山大学硕士学位论文原创性声明本人郑重声明：此处所提交的硕士学位论文《基于结构化风险模型的上海证券市场证券投资组合研究》，是本人在导师指导下，在燕山大学攻读硕士学位期间独立进行研究工作所取得的成果。据本人所知，论文中除已注明部分外不包含他人已发表或撰写过的研究成果。对本文的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式注明。本声明的法律结果将完全由本人承担。

3、作者签字：日期：年月日燕山大学硕士学位论文使用授权书《基于结构化风险模型的上海证券市场证券投资组合研究》系本人在燕山大学攻读硕士学位期间在导师指导下完成的硕士学位论文。本论文的研究成果归燕山大学所有，本人如需发表将署名燕山大学为第一完成单位及相关人员。本人完全了解燕山大学关于保存、使用学位论文的规定，同意学校保留并向有关部门送交论文的复印件和电子版本，允许论文被查阅和借阅。本人授权燕山大学，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文，可以公布论文的全部或部分内容。保密□，在年解密后适用本授权书。本学位论文属于不保密□。(请在以上相应方框内打“√”)作者签名：日期：年月日导师签名：日期：

4、年月日万方数据摘要本文研究的主要目的是揭示我国上海证券市场收益的因素，并以结构化风险模型进行验证，找到最优的投资组合。针对本课题的特点，本文主要采取比较分析法、定性分析和定量分析相结合的研究方法。首先，本文介绍了投资组合的相关理论，以及不同的模型提出的关于风险因素选择的理论，针对目前上海证券交易市场的情况，对于影响证券收益率的因素做了详细的分析，为下文的分析奠定了理论基础。其次，利用资产投资组合理论对上海证券交易市场的现状做出分析，同时，把结构化风险模型引入上海证券交易市场，对市场情况作出合理的分析，然后应用结构化风险模型得出最优的证券投资组合，揭示了上海证券交易市场上存在的合理的证

5、券投资组合的有效性。再次，本文利用定性分析和定量分析相结合的方法，采用回归分析，利用回归结果，分析各个风险因素对证券收益率的影响，在一定程度上对风险因素做出测度。采用实证分析，把结构化风险模型和单指数模型均应用于上海证券交易市场，通过比较揭示模型的有效性及风险因素与证券收益率之间的关系，从而为投资者如何理性投资提供指导。最后，通过对上海证券市场的分析，指出我国股票市场上存在的问题，针对由实证分析出的问题，提出政策性的建议，达到改善我国股票市场的投资环境，发展经济的目的。关键词上海证券交易市场；投资组合；风险因素；结构化风险模型；回归分析；实证分析I万方数据AbstractThemai

6、npurposeofthispaperistorevealthefactorsofChina'sShanghaistockmarketreturnsandtoverifythestructureofriskmodelstofindtheoptimalportfolio.Forthecharacteristicsofthisissue,thispaperhasmainlytakenacomparativeanalysismethod,qualitativeandquantitativeanalysisofacombinationofresearchmethods.First,thear

7、ticledescribestherelevantportfoliotheory,aswellasthedifferentmodelsputforwardthetheoryofchoiceonriskfactorsforthecurrentsituationofShanghaiStockExchangemarketforthefactorsthataffecttheyieldofsecuritiesmadeadetailedanalysis,theanal