电力设备行业动态分析：补贴退出后的平价时代提前到来

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1、本报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告尾页。内容目录1.新能源车：补贴退坡后的平价时代51.1.新能源车补贴退坡测算51.2.2018年全年新能源汽车产销点评61.3.行业数据跟踪71.4.行业要闻及个股重要公告跟踪82.新能源发电：商务部对美韩进口多晶硅双反进行复审调查102.1.行业观点概要102.2.行业数据跟踪122.3.行业要闻及个股重要公告跟踪133.电力设备及工控：2交2直开标在即，乡村电气化规划5000亿143.1.行业观点概要143.2.行业数据跟踪163.3.行业要闻及个股重要公告

2、跟踪174.本周板块行情（中信一级）18图表目录图1：2017-2018年新能源汽车月销量（辆）7图2：电芯价格（单位：元/wh）7图3：正极材料价格（单位：万元/吨）7图4：负极材料价格（单位：万元/吨）7图5：隔膜价格（单位：元/平方米）7图6：电解液价格（单位：万元/吨）7图7：国内风电季度发电量(亿千瓦时)12图8：全国风电季度利用小时数12图9：多晶硅价格（美元/kg）12图10：硅片价格(156*156，美元/片)12图11：电池片价格(156*156，美元/片）12图12：组件价格(单位：美元/W)12

3、图13：制造业短期出现大幅收缩（PMI指数）15图14：我国传统工业机器人市场表现15图15：工业制造业增加值同比增速维持高位16图16：工业增加值累计同比增速维持高位16图17：固定资产投资完成超额累计同比增速情况16图18：长江有色市场铜价格趋势(元/吨)16图19：中信指数一周涨跌幅18图20：电力设备新能源A股个股一周涨跌幅前5位及后5位18表1：全生命周期使用价差5表2：购臵价差5表10：新能源汽车行业要闻8本报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告尾页。表11：新能源汽车行业个股公告跟踪8表1

4、2：风、光、储行业要闻13表13：风、光、储行业公告跟踪13表14：主要设备企业中标预估14表15：电力设备及工控行业要闻17表16：电力设备及工控行业公告跟踪17表17：细分行业一周涨跌幅18本报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告尾页。1.新能源车：补贴退坡后的平价时代1.1.新能源车平价测算2019年新能源汽车补贴新政落地临近，继上周补贴退坡对产业链影响测算后，本期我们主要探讨新能源汽车全生命周期的平价测算（以荣威Ei5和i5为测算对象）。重要结论：在补贴完全退出的情况下，电池系统成本在1200元

5、/kWh左右（模组成本预计在1000元/kWh），初始购臵价差约55600元，全生命周期使用费用价差约56960元，基本可以实现全生命周期平价，产品真正开始市场化的临界转折点预计会在2019年提前到来。基本假设1：1、寿命里程：车辆使用年限为8年，平均每年行驶里程20000km；2、保险费用：新能源汽车年均保险费用假设为6000元，燃油车年均保险费用为5000元；3、保养维修：新能源汽车年均保养维修为800元，燃油车年均保养为2400元；4、能耗：新能源汽车为13.5kWh/100km；燃油车为5.5L/100km；

6、5、能源价格：电价假设0.6元/kWh，油价假设7.4元/L；测算结果：荣威Ei5的8年全生命周期费用约为67360元，荣威i5约124320元，使用价差约56960元。表1：全生命周期使用价差具体项目荣威Ei5具体项目荣威i5假设使用年限（年）8假设使用年限（年）8年均保险费（元）6000年均保险费（元）5000年度保养维修费（元）800年度保养维修费（元）2400年均驾驶里程（km）20000年均驾驶里程（km）20000百公里电耗（KWh/100km）13.5百公里油耗（L/100km）5.5平均电价（元/kW

7、h)0.6平均油价（元/L）7.4年均总使用费用8420年均总使用费用155408年总使用费用673608年总使用费用124320全生命周期使用价差（元）56960资料来源：电动汽车消费网，汽车之家，安信证券研究中心整理测算基本假设2：6、电池成本：假设电池成本约1200元/kWh，单车带电量为52.5kWh；7、电机电控成本：假设为18000元；8、发动机成本：假设约为6500元；9、变速箱成本：假设约为9500元；10、新能源汽车免征购臵税，燃油车购臵税大约9400元；测算结果：新能源汽车荣威Ei5与荣威i5的购

8、臵价差约55600元。表2：整车购臵价差新能源汽车差异成本荣威Ei5燃油车差异成本荣威i5电池成本（元/KWh）1200发动机成本6500带电量（KWh）52.5AisinCVT变速箱成本9500电机电控成本（元）18000购臵税9400电动车动力系统成本81000燃油车动力系统成本16000整车购臵价差（元）55600资料来源：电动汽车消费网