财富指数化与全球金融危机的根源

《财富指数化与全球金融危机的根源》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、财富指数化与全球金融危机的根源［摘要］现代经济的根本特点就是社会财富的指数化积累。财富指数化是指区别于贵金属和各种实物形式的财富占有和积累形式。现代社会的财富占有和积累，突出地表现为以货币为估值基础的银行存款数额和各种投资品价格的指数化增长，这就使得不同国家、地区和人群的贫富差距最直接地表现为货币占有指数上的差距，这种财富占有和积累形式的最大风险就是通货膨胀和金融危机。财富指数化的研究表明，现代经济体的富裕和贫穷只是一个具有相对性的经济现象，尤其是在产业基础相似的经济体中，这种差距主要表现为一种货币现象。当前的全球金融危机，正是布雷顿森林体系解体后，主要国际货币的发行国放任货币道义责任

2、、泛滥货币所造成的财富指数化危机。财富指数化作为现代经济和经济全球化的分析工具，与其他的经济指数理论存在根本的理论差别，应该很好地加以区别。［关键词］财富指数化超均衡体系金融危机［作者简介］张建君(1969—),男，甘肃省靖远县人，经济学博士，中共中央党校经济学教研部博士后，中共甘肃省委党校教授，主要从事社会主义市场经济理论研究。［中图分类号1F831.59［文献标识码］A［文章编号］0439-8041(2010)01-0080-07一、财富指数化的概念提出及界定现代经济的根本特点就是社会财富的指数化积累。财富指数化是笔者所提出的一个概念，主要是指区别于贵金属和各种实物形式的财富占有和

3、积累形式。现代社会财富占有和积累突出地表现为以货币估值为基础的银行存款数额和各种投资品价格的指数化增长，这就使得不同国家、地区和人群的贫富差距最直接地表现为货币占有指数上的差距，这种财富占有和积累形式的最大风险就是通货膨胀和金融危机。危机的根源和表现形式，纯粹是一种货币现象；危机实质则在于依托货币体系以及金融衍生工具所形成的一些财富指数过度膨胀，使得衡量财富指数化的价格因素大起大落，却并无相应的实体经济扩张和增长，因此形成了财富指数萎缩倒逼实体经济衰退的危机现象。危机的结果是，一方面通过金融危机挤出财富指数中的泡沫成分，另一方面通过实体经济较长时间的财富创造弥补财富指数中的虚高部分。挤

4、出泡沫成分的过程，不但伴随金融资产的大幅缩水、支付困难、形成债务危机以及引发金融机构的破产倒闭；甚至在一些投资过度的领域里，造成实体经济的崩溃。金融危机的爆发，是一个快速的衰退过程，但其破坏程度取决于财富指数化的虚高程度；弥补财富指数的过程，则意味着实体经济长期缓慢的恢复和发展，平衡财富指数虚高所带来的实体经济缺口，这将是一个相对缓慢的过程。财富指数化的概念表明，现代经济体的富裕和贫穷只是一个具有相对性的经济现象。尤其是在产业基础近似的实体经济中，这种差距主要表现为一种货币现象，受到诸如国际地位、历史等多方面因素影响，不同国家间的比较尽管存在数字差距，但并不存在经济鸿沟；有时这种差距表

5、现得非常微妙，使得准确度量存在困难。购买力平价是最接近于反映不同国家真实经济发展水平的指标体系，但由于全球生产体系以及不同国家汇率的现实差异，这种评价指标很难受到广泛认同；其中，货币成为左右和影响财富指数化国际比较的重要因素。李嘉图认为，两个国家在必需品和生活便利方面可能是同等"富裕”，但是假如其中一个国家花费了较多的劳动生产上述商品和生活便利的话，那么，它的财富价值会小于另一个国家。李嘉图是基于劳动的价值创造来提出这个理论判断，劳动生产率无疑是形成国家间贫富差距的直接原因，其结果是一个国家的劳动比另一个国家的同样劳动创造更多的价值，一个国家发行的货币比另一个国家发行的货币更值钱。在财

6、富指数化的条件下，这种差距直接的比较和转换通道就是汇率，在全球金融自由化的条件下，汇率的差异和浮动使得借助汇率自身而进行的投机成为可能，这样就使得财富指数化的现象为国际财富劫掠行为提供了通道，使得财富指数化现象不仅是国内财富创造的一种新趋势，而且具有国际化投机和发展的可能性。现代经济财富指数化的实践现象，一个重要基础就是银行制度形成了独立的财富存储体系，货币作为财富的直接计量标准，脱离了与贵金属或者一揽子物资的直接联系，可以直接地量化财富占有的大小和多少。这样，一方面，银行借助于货币存储和放贷功能，加速了货币的流通，扩大了银行货币创造的功能，使得财富指数化发展具有了实践基础；另一方面，

7、金融衍生品和虚拟资本投资市场的发展，使得虚拟经济脱离了实体经济的束缚，在投机力量的推动下独立化发展，全球框架使得国别经济从典型均衡体系走向了超均衡体系的发展。这就使得与金融联系紧密的财富创造逐步脱离了社会物质生产基础，形成了独立发展的可能性。由于财富准确内涵的界定困难，财富问题事实上成为经济学界和国家统计都尽量回避的理论难题,流行的是以国民账户核算体系(SNA)为代表的国内生产总值(GDP)衡量方式进行一个国家或者地区一定时期的产值统计，其实质