长城改革红利灵活配置混合型

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1、长城改革红利混合2018年第4季度报告长城改革红利灵活配置混合型证券投资基金2018年第4季度报告2018年12月31日基金管理人：长城基金管理有限公司基金托管人：中国建设银行股份有限公司报告送出日期：2019年1月19日第13页共13页长城改革红利混合2018年第4季度报告重要提示本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年01月17日复核了本报告中的财务

2、指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自2018年10月01日起至12月31日止。§1基金产品概况基金简称长城改革红利混合基金主代码001255交易代码001255基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2015年6月9日报告期末基金份额总额736,4

3、51,516.64份投资目标本基金主要投资受益于全面深化改革的行业股票，包括受益于国企改革、土地改革、财税改革、金融改革、国家安全改革、环保、户籍改革以及放松计划生育政策等的相关行业上市公司，追求超越业绩比较基准的长期回报。投资策略本基金采用“自上而下”和“自下而上”相结合的方法进行大类资产配置。自上而下地综合分析宏观经济、政策环境、流动性指标等因素，在此基础上综合考虑决定股票市场、债券市场走向的关键因素，如对股票市场影响较大的市场流动性水平和市场波动水平等；对债券市场走势具有重大影响的未来利率变动趋势和债券的需求

4、等。自下而上地根据可投资股票的基本面和构成情况，对自上而下大类资产配置进行进一步修正。在资本市场深入分析的基础上，本基金将参考基金流动性要求，以使基金资产的风险和收益在股票、债券及短期金融工具中实现最佳匹配。第13页共13页长城改革红利混合2018年第4季度报告本基金主要投资受益于改革红利的相关行业，主要投资标的包括：（1）受益于国企改革的股票，关注通过产权制度改革（如兼并重组、整合上市、引入多元股权结构等）、管理制度改革（如分类管理及组建国有资本运营公司等）及分配制度改革等多种方式，提高运营效率和竞争力的公司。（

5、2）受益于土地制度改革的股票，尤其是农林牧渔行业中具有土地资源的公司。（3）受益于财税改革、金融改革的行业，包括交通运输行业、消费品行业、金融行业以及受益于互联网金融的公司。（4）受益于资源要素价格改革的环保行业，包括清洁能源、节能减排、环保技术和设备、环保服务和资源利用等相关行业。（5）受益于国家安全改革的行业，包括国防军工、信息安全设备、安防设备等相关行业。（6）受益于户籍改革及放松计划生育政策的行业，包括大众消费、医疗保健、婴儿食品和儿童用品等相关行业。本基金将深入研究各行业受益于改革红利的程度，选择直接受益

6、于改革红利或在全面深化改革推动下盈利水平长期显著提升的行业和公司，同时综合考虑国家经济政策、经济周期、行业竞争格局和相对估值水平等因素，进行股票资产在各行业及个股间的配置。业绩比较基准55%×中证800指数收益率＋45%×中债综合财富指数收益率风险收益特征本基金的长期平均风险和预期收益率低于股票型基金，高于债券型基金、货币市场基金，属于中等风险、中等收益的基金产品。基金管理人长城基金管理有限公司基金托管人中国建设银行股份有限公司§1主要财务指标和基金净值表现1.1主要财务指标单位：人民币元主要财务指标报告期（201

7、8年10月1日－2018年12月31日）1.本期已实现收益-36,396,620.912.本期利润-39,153,193.03第13页共13页长城改革红利混合2018年第4季度报告3.加权平均基金份额本期利润-0.05264.期末基金资产净值361,597,847.735.期末基金份额净值0.4910注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。②上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际

8、收益水平要低于所列数字。1.1基金净值表现1.1.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较阶段净值增长率①净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①－③②－④过去三个月-9.59%1.35%-5.84%0.91%-3.75%0.44%第13页共13页长城改革红利混合2018年第4季度报告1.1.1自基金合同生效以