项目投资原则和公式

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1、项目投资第一节投资概述一、投资的含义和种类按照投资行为的介入程度（1）直接投资；（2）间接投资。按照投入的领域不同（1）生产性投资；（2）非生产性投资。按照投资的方向不同（1）对内投资；（2）对外投资。按照投资的内容不同（1）固定资产投资；（2）无形资产投资；（3）其他资产投资；（4）流动资产投资；（5）房地产投资；（6）有价证券投资；（7）期货与期权投资；（8）信托投资；（9）保险投资。二、投资决策应遵循的原则　29　企业投资决策应遵循以下原则：（1）综合性原则；（2）可操作性原则；（3）相关性和准确性原则；（4）实事求是的原则；（5）科学性原则。第二节项目投资的现金流量分析一、

2、项目投资的特点与项目计算期的构成（一）项目投资的特点与其他形式的投资相比，项目投资具有投资内容独特（每个项目都至少涉及一项固定资产投资）、投资数额多、影响时间长（至少一年或一个营业周期以上）、发生频率低、变现能力差和投资风险大的特点。（二）项目计算期及其构成含义构成要点阐释项目计算期，是指投资项目从投资建设开始到最终清理结束整个过程的全部时间。项目计算期=建设期+运营期建设期建设期，是指项目资金正式投入开始到项目建成投产为止所需要的时间，建设期的第一年初称为建设起点，建设期的最后一年末称为投产日。运营期29从投产日到终结点之间的时间间隔称为运营期，又包括试产期和达产期（完全达到设计

3、生产能力）两个阶段。试产期是指项目投入生产，但生产能力尚未完全达到设计能力时的过渡阶段。达产期，是指生产运营达到设计预期水平后的时间。运营期一般应根据项目主要设备的经济使用寿命期确定。二、项目投资的内容与资金投入方式（一）项目投资的内容原始投资建设投资29原始投资反映项目所需现实资金的价值指标。是指为使项目完全达到设计生产能力、开展正常经营而投入的全部现实资金。原始投资，包括建设投资和流动资金投资两项内容。建设投资，是指在建设期内按一定生产经营规模和建设内容进行的投资，具体包括固定资产投资、无形资产投资和其他资产投资三项内容。固定资产投资，是指项目用于购置或安装固定资产应当发生的投

4、资。固定资产原值=固定资产原始投资+建设期资本化利息。流动资金投资（1）投资该项目之前的流动资金=该年末流动资产-该年末流动负债（2）投资该项目之后的流动资金=该年末流动资产-该年末流动负债29（3）投资该项目需要垫付的流动资金=由于投资该项目引起的流动资金增加额=投资该项目之后的流动资金-投资该项目之前的流动资金=增加的流动资产-增加的流动负债项目总投资项目总投资是反映项目投资总体规模的价值指标。项目总投资=原始投资+建设期资本化利息原始投资建设期资本化利息利息资本化必须同时满足两个条件：（1）存在建设期；（2）建设期为了购建固定资产存在负债筹资（即有利息发生）。29（二）项目投

5、资的资金投入方式　　项目投资的投入方式包括一次投入和分次投入两种形式。一次投入方式是指投资行为集中一次发生在项目计算期第一个年度的年初或年末；如果投资行为涉及两个或两个以上年度，或虽然只涉及一个年度但同时在该年的年初和年末发生，则属于分次投入方式。三、项目投资现金流量分析项目投资决策中的现金是指区别于观念货币的现实货币资金，现金流量是指投资项目在其计算期内因资本循环而可能或应该发生的各项现金流入量与现金流出量的统称。（一） 现金流量的内容投资类型含义相关现金流量具体内容单纯固定资产投资项目现金流入量（1）增加的营业收入；（2）回收固定资产余值。29单纯固定资产投资项目，是指只涉及固

6、定资产投资而不涉及无形资产投资、其他资产投资和流动资金投资的建设项目。现金流出量（1）固定资产投资；（2）新增经营成本；（3）增加的各项税款。完整工业投资项目完整工业投资项目，是以新增工业生产能力为主的投资项目，其投资内容不仅包括固定资产投资，而且还包括流动资金投资。现金流入量（1）营业收入；（2）补贴收入；（3）回收固定资产余值；（4）回收流动资金。现金流出量（1）建设投资；（2）流动资金投资；（3）经营成本；（4）营业税金及附加；（5）维持运营投资；（6）调整所得税。固定资产更新改造投资项目现金流入量（1）因使用新固定资产而增加的营业收入；（2）处置旧固定资产的变现净收入；（3

7、）29固定资产更新改造投资项目，可分为以恢复固定资产生产效率为目的的更新项目和以改善企业经营条件为目的的改造项目两种类型。新旧固定资产回收固定资产余值的差额。现金流出量（1）购置新固定资产的投资；（2）因使用新固定资产而增加的经营成本；（3）因使用新固定资产而增加的流动资金投资；（4）增加的各项税款等内容。其中，因提前报废旧固定资产所发生的清理净损失而发生的抵减当期所得税额用负值表示。各类投资项目现金流量的关系（1）三类投资项目涉及的共同现金流入量：①营业收入；②回收