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1、作者简介王贞，生于1983年，陕西咸阳人．2005年毕业于湖南大学获理学学士学位．2008年毕业湖南大学获硕士学位．2012年6月获西安电子科技大获理学博士学位．导师：刘三阳．主要研究方向：金融数学、投资组合优化、智能优化等．ZhenWang,wasborninXianyang,ShaanxiProvince,China,in1983.ShereceivedherB.A.inAppliedMathematicsfromHunanUniversity,Changsha,China,in2005,theM.S.degreeinEconometricsfrom
2、HunanUniversity,Changsha,China,in2008,andthePH.D.degreeinAppliedMathematicsfromXidianUniversity,Xi’an,China,inJune2012.(Advisor:Prof.SanyangLiu).HerresearchinterestsincludeMathematicalFinance,PortfolioOptimization,IntelligentOptimization,andsoon.西安电子科技大学学位论文独创性（或创新性）声明秉承学校严谨的学风和优
3、良的科学道德，本人声明所呈交的论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果．尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢中所罗列的内容以外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果；也不包含为获得西安电子科技大学或其它教育机构的学位或证书而使用过的材料．与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中做了明确的说明并表示了谢意．申请学位论文与资料若有不实之处，本人承担一切的法律责任．本人签名：日期：西安电子科技大学关于论文使用授权的说明本人完全了解西安电子科技大学有关保留和使用学位论文的规定，即：研究生在校攻读学位期间论文工作的知识产权单位属西
4、安电子科技大学．学校有权保留送交论文的复印件，允许查阅和借阅论文；学校可以公布论文的全部或部分内容，可以允许采用影印、缩印或其它复制手段保存论文．同时本人保证，毕业后结合学位论文研究课题再撰写的文章一律署名单位为西安电子科技大学．（保密的论文在解密后遵守此规定）本学位论文属于保密，在年解密后适用本授权书．本人签名：导师签名：日期：日期：摘要投资组合优化问题作为现代金融学的一个核心课题，主要研究如何在不确定情况下对金融资产进行合理配置与选择，从而实现收益率最大化与风险最小化间的均衡．1952年，美国经济学家HarryM.Markowitz在《TheJour
5、nalofFinance》杂志上发表了“PortfolioSelection”一文，首次使用证券收益方差度量风险，提出了均值-方差投资组合选择理论，被学术界公认为开创了现代投资组合理论的先河，奠定了定量化研究金融投资问题的基础．随着现代数学方法的发展及应用数学方法研究金融经济问题的金融数学的问世，使得现代金融投资理论开始摆脱纯粹经验化操作和单纯描述性研究的状态，进入了定量分析这一高级阶段，并为投资者进行投资决策提供了指导．当今世界经济飞速发展，金融危机和市场波动频繁出现，我国的资本市场虽然在改革开放之后得到长足发展，但还不太完善和成熟，使得投资者面临越来
6、越多错综复杂的金融投资决策的理论和实践问题，对投资组合优化问题的研究也越来越具有重要的理论和现实意义．本文从以下三个方面开展研究工作，一是带有基数约束的投资组合优化问题，二是带有交易费用的动态投资组合优化问题，三是投资组合随机优化模型的情景生产方法比较．主要工作如下：1.人工蜂群算法是近几年提出的一种新的群智能算法，在求解多峰高维函数优化问题时体现出了更为优良的性质．考虑到人工蜂群算法的这一优点，利用人工蜂群算法研究了带有基数约束的投资组合优化模型．通过数值试验可以发现，人工蜂群算法在求解这一问题时，比别的智能优化算法体现出一些更优越的性态．2.针对带有
7、基数约束的投资组合优化问题，提出一种改进人工蜂群算法．在算法中，利用Deb选择策略使最优解满足约束条件，并引入新的搜索策略以提高算法的收敛速度；同时，使用Bolzmann选择概率来维护种群多样性，防止算法早熟．通过对测试问题的数值实验，表明使用该算法能获得更好的投资策略，有效分散投资组合风险，并说明该算法对于求解投资组合优化问题是快速有效的．3.研究了存在固定交易费用和比例交易费用情况下的多阶段均值-方差投资组合优化问题．应用离散时间动态规划方法，给出了投资者的间接效用函数、无交易区域边界和有效前沿的解析解，从而确定了投资者的长期最优投资策略．通过数值试
8、验描述了问题的求解过程，并说明了交易费用对有效前沿的影响．4.研究了连续时间情形
