浅析投资公司的财务风险管理

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1、浅析投资公司的财务风险管理【摘要】当前知识经济时代，随着全球经济一体化进程的加速发展，金融资本对经济巨大的撬动能量日益显现。我国资本市场随着中国经济的高速增长获得了巨大的发展，这一过程中孕育而生的风险投资对我国产业结构调整、产业链整合和企业经营模式的改变都起到了积极的推动作用。但是任何新生事物的发展都不可避免的带有自身的局限性，与风险投资的高回报相对应的是它的高风险。如何对风险投资公司的财务风险进行管理，使其在风险可控状态下，获得持续、健康发展是本文要论述的问题。【关键词】投资公司；财务风险；风险管理阿里巴巴在美国的成功上市，令公众对“股权投资”无可比拟的资本获利能力艳羡不已，一度“股权投

2、资”在台前幕后风光显耀。然而，获利背后，不能忽略的应该是对风险的清醒认识。对于投资公司，以科技型、高成长性企业为投资目标，以期企业成长后通过股权转让获得增值收益为主要经济活动，无论是基于战略投资还是基于财务投资，高获利的背后都积聚了与之相匹配的高风险。所以投资公司的财务风险管理尤为重要。一、投资公司财务风险管理的重要性1.有助于强化企业运营管理，提升企业的经济效益投资公司所面临的财务风险不仅限于一般企业财务风险所包含的诸如会计核算风险、税务筹划风险等，更重要的是筹资风险、投资风险、运营与管理风险及资本退出风险。这四类风险既涉及到国家宏观调控层面又涉及到企业本身及被投企业的微观层面，监控的风

3、险点呈变动性、复杂性、不可预知性，管理难度大。只有建立健全财务风险管理体系，才能防患于未然，规避或化解风险，推动企业运营活动有序进行，并实现既定的企业目标，促进企业经济效益与经济效率的平衡发展。2.有助于公司整体风险意识的提高，保障公司经营目标的实现财务管理活动存在于企业经营活动的始终，遍布运营的各个环节、各个阶段，通过财务各类客观指标的设定将风险划定在一个可控制、可承受的预警范围内；通过对财务各类客观指标执行的监督、考核、改进，不断提高公司整体的风险意识，从而保障在风险可控情况下，实现公司的经营目标。二、投资公司日常财务风险管理中存在的问题1.法人治理结构不完善按照严谨的公司治理结构，投

4、资公司应配备独立的董事、监事，对公司事务按事先划定的权限，进行决策、监督。然而，很多投资公司或虽有其名但无其实、或根本没有建立三权分立的组织结构，从公司的顶层设计上缺少相互牵制、相互监督机制。造成的直接后果就是对项目的决策，缺乏科学严谨的专业分析，盲从于股东意志，或为了完成政府指令性计划，在对风险明显估计不足的情况下仓促投资，造成不可挽回的经济损失。2.整体风险意识不够，没有形成企业的风险文化股权投资作为新兴行业，政策法规、行业规范尚不全面，在业务流程的操作过程中有很大的想象空间，因而也存在在超额利益预期的驱动下对风险的弱视、盲视，有赌徒思维，套利即走。大多投资公司整体的风险意识不够，常常

5、将对风险的防范当做是风险管理职能部门的事情，没有培育起良好的企业风险文化。3.风险管理目标细化不够、监控执行不到位投资公司的风险管理至少要包括筹资、投资、日常运营风险、资本退出四个阶段的风险管理，每个阶段设立不同的管理目标、不同的风险防范措施。很多企业或没有细致的将风险划分为各个阶段，或虽设立了项目的分阶段目标，但没有针对投资企业所处的不同发展阶段拟定针对性的管理目标。而且很多企业都不同程度存在着重投资、轻投后风险管理的问题。对企业投资后，没有采取有效的措施监控被投企业的生产经营情况，不能及时发现被投企业出现的问题而采取有效措施以规避、化解风险，最后形成投资损失。4.面对高风险的投资领域，

6、高素质的人才队伍建设不足投资企业高风险、高报酬的特性必然要求有一只与之相匹配的高素质的人才队伍。但因投资企业一般都涉及到跨行业、跨地区投资，不同项目间关联度小，差异大，客观上不仅投资的管理难度大而且对从业人员的专业能力、投资经验、综合素质的要求非常高。而国内的VC、PE投资企业起步较晚，目前对大多数投资企业来说，符合要求的高素质人才队伍建设仍显不足，从某种程度上已成为制约企业进一步发展的瓶颈问题。三、实施有效财务风险管控的对策1.完善投资公司的法人治理结构，形成权力制约的发展机制法人治理结构源于企业资产所有权与经营权的分离，因此企业投资主体或产权的多元化是建立法人治理结构的必要条件。多于股

7、权单一化或“一股独大”的企业，可以通过增资扩股，形成新的产权模式，为完善法人治理结构提供基础保障。在此基础上，健全股东会、董事会（董事会内要建立各专业委员会）、监事会，与经营层构建好权力框架、组织结构框架，制定好管理制度、管理流程，遵循“决策、执行、监督”相互制约原则，以各司其职、各担其责，形成自我约束、自我发展的健全的发展机制，推动企业的不断发展、壮大。2.提高企业整体的风险意识，建立企业的风险文化体系随着企业的发展壮