中国上市银行高管薪酬及其粘性的研究

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1、TheEmpiricaIStudyofTopIManagementCompensationandCompensationStickinessofChina，SListedBanks学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。特此声明学位论文作者签名：红确．印哆年瑚蚜

2、日学位论文版权使用授权书本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文；学校可以采用影印、缩印或者其它方式合理使用学位论文，或将学位论文的内容编入相关数据库供检索；保密的学位论文在解密后遵守此规定。学位论文作者签名：独碥．导师签名：诸·巾亍矽J弓

3、年j月≯g日矽／了年歹月z髟日摘要从1925年开始，国外学者就开始关注高管薪酬问题，80多年来，经过中西方学者多方的努力，关于高管薪酬与绩效的相关性，影响因素等都有了一定的研究成果。但在研究的过程中，有学者发现高管薪酬在企业业绩上升和下降的过程中边际变动的幅度具有不对称的特点，后来就引用自然科学中“粘性”的定义来解释这种现象。高管薪酬粘性是薪酬激励的前沿问题，现有的文献资料并不丰富，方军雄(2009)的研究表明我国上市公司高管薪酬具有粘性的特征。鉴于银行业其高负债和高监管的特点以及高管薪酬普遍高于一般行业的现状，有限的

4、文献很少有对银行业高管薪酬与绩效相关性的讨论，对高管薪酬粘性的研究更是少之又少，所以对其进行专门研究具有重要的理论意义和现实意义，对于扩展现有的理论应用范围和为未来银行业制定科学的高管薪酬激励政策有一定的帮助。本文选择了中国15家上市银行2005年至2011年83份年报作为研究样本，研究我国上市银行高管薪酬与绩效的相关性及高管薪酬粘性是否存在。本文用实证方法与理论方法相结合的方式展开研究。主要包括七部分内容：第一章：引言。介绍研究背景，研究思路和研究方法，以及可能的创新点。第二章：文献综述和理论分析。主要整理和评述了国

5、内外有关高管薪酬激励、银行高管薪酬与绩效的相关性及高管薪酬粘性的文献，并阐释了本文所使用到的相关概念和理论。第三章：中国上市银行高管薪酬现状分析。梳理了中国商业银行高管薪酬的结构，简介中国商业银行高管薪酬现状及发展趋势并与美国做了对比。第四章：研究设计和假设提出。主要解释了实证分析将用到的变量并提出相关假设。第五章：中国上市银行高管薪酬与绩效相关性的实证研究。运用面板数据研究两者之间是否存在相关性。第六章：中国上市银行高管薪酬粘性的实证分析。在前文的基础上进一步探讨高管薪酬与绩效的相关关系，即是否存在粘性特征。第七章：

6、主要结论和政策建议。根据前文的分析，得出研究结论并给出相关政策建议。通过分析，本研究得出以下结论：(1)中国上市银行高管薪酬与绩效正相关，说明我国上市银行已基本建立了与绩效挂钩的高管薪酬激励制度。(2)我国上市银行高管薪酬不存在粘性特征，本文认为这可能与我国的经济形势、银行业高监管的行业特征及2009年后国家对金融业高管限薪有一定的关系。在结论的基础上，本文给出以下建议：尝试完善商业银行高管薪酬激励体制，将长短期激励相结合；完善上市银行的信息披露制度，加强社会的外部监管和银行独立董事和监事的内部制约，健全现有的薪酬激励

7、制度．关键词：高管薪酬，绩效，高管薪酬粘性，中国上市银行Abstract，n坞westscholarshadstudiedtopmanagers’compensationsince1925．formorethan80years，丽lhChineseandwesternscholars’efforts，avarie．yoftheorieshavebeenexplored．However,intheprocessofresearch，someexpertshavefoundthatthem砸酬changeisasymmet

8、ricwhenthecorpo托teperformancewentupanddown,theycalledthephenomenonisexecutivecompensationstickiness．FangJunxionghasstudiedthelistedcompaniesofChina；heconcludedthatthe