静观其变,并非上选

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1、静观其变，并非上选石油和天然气行业的现状与前景目录03行业概览04预测不可预测06供应链所受影响08融资渠道10监管力度行业概览油价下跌让石油和天然气行业继续面临着严峻的挑战。这2015年，持续下跌的油价对行业的影响有哪些？意味着行业内的变革势在必行。致同的石油与天然气团队按原定计划继续商业扩张对油气行业高级管理人员进行了一项调查，就目前的市场环境及其对他们公司与个人的影响征询了他们的意见和想维持当前的活动水平法。在下面的报告中，我们将分享此次调查结果并对油气行业未来的发展趋势进行讨论。对受油价下滑间接影响的业务进行应急规划根据最新的调查与讨论结果，报告的关键信息包括：一些计划因此搁置•对于未

2、来价格趋势和价格水平的不同意见需要筹集额外的资金或出售•价格波动可能会持续数年现有资产•合同重新谈判和降价仍将继续需要进行较大规模的财务重组•钻井活动和地质勘探业务显著减少•更难获得基于项目储备贷款•可能有新的投资者涌入行业•不可避免的整合、重组，以及某些情况下的破产•现金为王——低价造就巨大机遇我们调查的第一个问题就是询问2015年持续下跌的油价对调查者的业务带来了怎样的影响。其中，超过42%的受访表示，他们的一些战略计划因此搁浅。致同全球油气行业团队负责人琳达比尔（LindaBeal）表示，虽然在短期内，静观其变的做法是可以理解的；但长期看来，这并不具备可持续性，甚至称不上是一个选择。只

3、有那些快速行动，应对挑战并抓住机遇的人才可能成为最后的赢家。42%表示一些计划将因此搁置3预测不可预测预测未来的石油价格通常是很困难的，在当前的环境下更是什么在驱动定价？是如此。我们的调查发现，受访人不仅对长期的油价水平从广义上来说，这个问题的答案显然是供给和需求。然而，持有不同看法，甚至对价格趋势也意见相左。其中，一半尽管油价下跌了50%，根据接受我们调查的一位受访人所的受访人将低价视为短期现象。他们认为，随着市场的供述，石油需求的下跌幅度并没有达到相同的程度。国际清给水平逐渐降低，油价将会随之回升。算银行指出，石油产量与之前的预期相近，而需求与预期相比也只是略低。因此，油价的大幅下跌与贸易

4、和资金流我们的调查结果还显示，现有的生产商在评估2015年底的动至少存在着部分关联，而非全然由供给与需求的变化所油价水平时并不像之前的受访者那样乐观。在负责石油初造成。世界银行在2015年一月给出的年度石油均价预计为期开发的受访者中，有63%的人认为年底时油价将介于每每桶53美元，2016年的石油均价预计为每桶57美元，即桶55到65美元之间，而生产商中只有46%的人作出了这石油价格将持续维持在较低水平。如此看来，近几年相对样的估计。稳定、波动性低的高昂石油价格将暂且成为历史了。在论及对未来的油价展望时，石油初期开发公司中有85%然而，仍然有人预测油价会迎来强势反弹，他们认为：当的受访者认为，

5、到2016年底，油价水平将反弹至每桶56前的情况对于石油公司来说是不能接受的，因此它们将会至100美元之间，而现有的生产商中，只有66%的人持有付诸行动，以改变油价长期低迷的走势。这样的看法。这样的调查结果也许反映了部分行业探险家的乐观天性，然而，通常生产商才是最接近市场的人。2015年12月31日的2016年12月31日的预估油价预估油价常规石油/天然气-高级开发常规石油/天然气-开发初期负责石油初期开发的公司预测2016年底常规石油/天然气-生产的油价将介于每桶56到100美元之间4展望未来我们都知道，未来是不可预测的。如果我们在去年做这项致同美国石油与天然气行业负责人凯文施罗德说，在美

6、调查，受访人中谁会预测到今年的油价会跌破每桶60美元国，油价的低迷促使石油和天然气行业已经开始为油价继呢？预测行业的未来趋势并不是精确的科学。影响定价趋续停滞不前做出准备。美国石油生产商大幅度减少了2015势的一个重要因素在于石油储量，它是金融衍生品的实体年的资本开支预算。这意味着钻井量会降低，同时运作的等价物。石油储量对于供给与需求有着直接影响，并显著生产井数量也会减少以保持流动性。这些行为事实上也影地影响着交易。响了美国的页岩油气生产商，虽然他们会继续保持钻井，但工作重心将被转移到优化开发钻井上。多数情况下，由当人们预测近期油价会有显著上涨时，人们会选择提前购于油价持续低迷，石油商们都选择

7、将探井项目从钻井日程买、存储，并在价格上涨后高价卖出。存储能力越强、成与资本预算中删除。本越低，则存储率越倾向于提高，从而对石油价格波动性的平抑性越强。尽管中国和印度正利用石油低价的机遇推理论上来说，如果需求上升，同时供应也在短期内减少，动石油战略储备建设，但由于有限的进一步存储能力，这价格将会升高。不幸的是，贸易与从众行为的影响意味着种做法对油价的平抑作用也即将宣告结束。这一规律并不能得到保证5