金融发展,外商直接投资与技术进步

《金融发展,外商直接投资与技术进步》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、管理工程学报Vol123,No13JournalofIndustrialEngineeringPEngineeringManagement2009年第3期金融发展、外商直接投资与技术进步———基于中国省际面板数据的门槛模型分析黄凌云,徐磊,冉茂盛(重庆大学经济与工商管理学院,重庆400044)摘要:本文利用中国省际面板数据构建面板门槛模型,从金融发展视角讨论外商直接投资(FDI)与技术进步的关系,研究发现:目前,我国金融发展对技术进步还不存在显著的直接促进作用;而FDI对技术进步的促进作用,即FDI技术溢出

2、存在显著的金融发展“双门槛效应”;1994年以来,我国大多省份金融发展程度跨越了最低门槛值,FDI在这些省份存在显著的技术溢出效应;但由于还未跨越更高的门槛值,使得这些省份对溢出效应的吸收还不够充分。关键词:FDI;技术进步;金融发展;门槛效应中图分类号:F06214文献标识码:A文章编号:100426062(2009)03200162070引言吸收能力的差异,即要成功吸收外资的技术溢出需要具备的作为国际技术溢出主要渠道之一的FDI,其技术溢出并某种技能上的差异。因而,众多学者试图从吸收能力角度解非自发产生

3、,而是取决于FDI流入地吸收能力的高低。FDI释FDI技术溢出的差异性,并发现了“门槛效应”的存在,如:[7][8]流入地企业为提升吸收能力而进行的大量外部融资,需要得Xu和Girma等等以东道国人力资本作为吸收能力代理指到当地金融部门的有力支持,因此,金融市场发展程度成为标探讨FDI技术溢出差异性问题,研究发现了FDI技术溢出[1]了影响吸收能力的一个关键因素。随着2008年9月世界“门槛效应”的存在,即只有当东道国人力资本跨越了某个门金融危机的爆发,一方面,经济不确定性的增加将严重打击槛值后,FDI对东

4、道国技术进步的促进作用才变得显著。投资者的信心,加之世界流动性的不足,势必将影响外商对有关FDI技术溢出“门槛效应”的实证研究,主要采用两[8]我国的投资;另一方面,世界流动性的不足也将影响我国的种基本的研究方法:一是分组检验法,如:Girma和Wakelin[9]信贷市场,导致融资的困难。在这样的当前形势下,极有必以及Haskel等的研究;另一种方法是交叉项模型法,如:[7][10]要从金融发展视角考察FDI技术溢出,以明晰金融发展对Xu和黄凌云等的研究。这些研究从不同角度证实了FDI技术溢出的具体影响。

5、这对于我国调整金融政策以提升“门槛效应”的存在性,为学者们进行相关研究提供了丰富的对FDI技术溢出的有效利用,抵御世界金融危机对我国的不参考。然而这些“门槛效应”研究大多选择东道国人力资本、利影响,保持我国经济较快平稳发展都有着重要的理论和现技术水平及经济发展等作为吸收能力代理指标,忽视了东道[11]实意义。国金融市场发展对吸收能力的影响。Alfaroa认为:东道国企业要提升吸收新技术的能力,需要购买新机器,雇佣新管1文献回顾理人员及新技术工人,甚至调整企业结构,这些都需要企业FDI已成为国际技术溢出的主要

6、渠道之一,这一观点理进行外部融资,因此,东道国金融市场发展程度会直接影响论上已经得到普遍认可,但实证研究却未得出一致结论。实当地企业的吸收能力,最终影响FDI技术溢出的发挥。王永[12][13]证分析表明,流入发达国家的FDI对东道国企业普遍存在技齐、阳小晓和赖明勇的研究也很好地解释了金融发展[2,3]术溢出;然而流入发展中国家的FDI,其技术溢出的实证对FDI技术溢出的影响,但令人遗憾的是这些研究并没有从[4,5]研究却未得到一致结论。中国作为最大的发展中国家,金融市场发展角度探讨FDI技术溢出“门槛效应

7、”。另外,现FDI技术溢出实证研究结论在不同地区也不一致,如:潘文有研究无论是采用分组检验法还是交叉项模型法,都无法对[6]卿研究表明我国FDI技术溢出在中部地区得到了有效的内生的FDI技术溢出“门槛效应”和门槛值进行相关的实证发挥,而西部地区FDI的技术溢出则为负。实证结果的差检验及估计。近年来,以“门槛回归”技术为代表的非线性计异,除了研究方法上差异的原因外;另一个深层次的原因是量经济理论能够很好弥补以往方法的不足,不仅能估计出门收稿日期:2008211225修回日期:2009203217基金项目:国家

8、自然科学基金资助项目(70603035)作者简介:黄凌云(1971—),女,重庆涪陵人,管理学博士,重庆大学经济与工商管理学院副教授,硕士研究生导师,研究方向为国际技术溢出、区域经济。—16—Vol123,No13管理工程学报2009年第3期槛值,而且能够对门槛值的正确性及内生的“门槛效应”进行能够很好弥补以往两种方法的不足,不仅能估计出门槛值,显著性检验。而且能够对门槛值的正确性及内生“门槛效应”进行显著性鉴于