越南市场资讯（第19期）

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1、胡志明市分行2012年8月10日星期五mmm*************wwuSANSSANSSANSSANsiieryiewuwusansansansansansanwuwuwu越南市场资讯2012年8月10日越南市场资讯（第19期）2010金融市场部年第4月wuwuwu2012年2月23日日香港交易中心一、经济概览胡津铭HuJinming0084-8-38270317越南政府终于降税了！本周，越政府总理颁布决定，将对农0084-903850028hujinming@vn.ccb.com林水产、纺织服装、鞋类、电子零配件的生产、加工领域的中小企业和劳动力密集型企业；公共领域基础设

2、施工程建设黎黄正太LeHoangChinhThai中的劳动密集型企业等减征30%的企业所得税。同时，免征0084-937236214thailhc@vn.ccb.com自2012年7月1日至12月31日第一档（月收入低于9百万越盾）的应税个人所得税。本决定自2012年9月20日起黄钰颖HuangYuying生效。我们在之前的报告中指出，鉴于今年越政府财政赤字0084-933919188huangyuying@vn.ccb.com压力较大和政府之前对减税政策说辞躲躲闪闪的态度，下半年政府推出减税等财政政策的概率不大。尽管我们的预测出现偏差，但是如此惊喜的政策转变定会提振市场信心，促进

3、下半年的经济复苏。应该说，越政府能够顺应民意（本月企业和民间降税呼声很高），比较照顾中小型企业、劳动密集型企业与低收入群体的利益。越央行继续施压银行贷款利率。下半年以来，越央行一直致力于降低企业的银行融资成本，曾大幅降低基准利率，规定商业银行最高贷款利率上限为15%，并要求国有商业银行和股份制商业银行（信贷总量占全国的90%）清查存量贷款并尽量降低存量贷款的贷款利率。至本月初，全部存量贷款中，利率低于10%的占比3.4%；10%-13%的占比18.5%；13%-15%的占比49.1%；15%以上的占比29.1%。其中贷款利率15%以上的存量贷款总额比上月大幅下降60%，央行的各种

4、措施收到成效。本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或征价。本报告的版权仅为我行所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表或引用。通讯地址：中国建设银行胡志明市分行1105SailingTower,111APasteurSt,Dist1,HCMC,Vietnam越南市场资讯2012年8月10日二、市场摘要七月逾900家企业恢复运行。越统计总局数据，7月全国有937家企业恢复运行，其中主要是非国有企业，这是企业层面的乐观迹象。上月全国共有2.17万家企业暂停运

5、行，到7月底该数字降至2.07万家企业。与此同时新成立的企业数量为4.68万家，其中非国企数量为4.24万家。此外，今年二季度税前利润为正的企业数量较上一季度增长2.5%。汇丰银行：越成功平衡经济发展与抑制通胀率。汇丰银行报告显示，通胀率从2011年23%下降到今年七月的5%；贸易赤字缩小和外汇储备额剧增。可以说越国家管理机构已成功地巩固及衡量经济发展与抑制通胀率之间的相关事宜和展开了一系列紧急应对措施。但是，消费者购物的放缓已导致7月生产活动随之放缓。这为不久的将来利息继续下调的预测增添了一个依据。但是信贷增长涨幅低、收紧财政政策暴露出经济增长的持续性过于依附信贷这一不足之处。

6、与此同时，收紧财政政策也反映了政府对解决银行系统中坏债的承诺。在此阶段，越南企业正受到内需疲弱和全球经济增长速度放缓的消极影响。到2015年越计划电力年增13%。越电力集团计划，到2015年保证20个项目42个发电机组建设和运行进度，总功率11600MW，商品电年均增长13%，未来4年资金需求达241亿美元。政府已指导该集团加强与提供ODA（官方开发援助）贷款的国际组织和越商业银行合作。此外，集团也可通过发行国内外债券筹资。同时，集团须从不动产、金融、证券等行业撤资，以便集中资金用于电力建设。越将集成电路作为第一优先发展产业。越优先发展集成电路、通讯、自动化和生物化学等四个高技

7、术产业，其中集成电路为第一优先发展产业。越集成电路产品需求量较大，2012年需求量约19亿美元，主要依赖进口。越发展集成电路产业的潜力较大，人才资源较丰富，目前约有7000名越籍专家和技术人员在欧美日等国从事该领域的研究和设计，但国内缺乏相关鼓励政策，也缺乏产业发展必需的资金支持。越拟于2013年始征收ATM服务费。越国家银行及银行卡协会正在制定ATM服务收费标准，拟于2013年始对使用ATM机提取现金、划拔资金等征收服务费。目前，越全国已发行ATM机卡约3600万