湖南省中小企业信用影响因素分析

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1、第19卷第5期中南大学学报(社会科学版)Vol.19No.52013年10月J.CENT.SOUTHUNIV.(SOCIALSCIENCE)Oct.2013湖南省中小企业信用影响因素分析——基于结构方程模型的实证研究熊海斌，杨帆(湘潭大学商学院，湖南湘潭，411105) 摘要：中小企业信用影响因素是企业信用评价体系建设的关键所在。从企业财务能力、企业家管理能力、企业发展能力三个方面构建了企业信用能力评价模型。通过对调查问卷的分析，验证了企业家管理能力、企业发展能力对企业财务能力的正面影响作用。实证结果给出了各因素

2、之间的定量关系，为构建我省中小企业信用评价体系提供了理论依据。关键词：中小企业；湖南省中小企业；企业信用；信用影响因素；结构方程模型中图分类号：F830.95 文献标识码：A文章编号：16723104(2013)05−0014−07 相比西方发达国家，我国自古秉承儒家重义轻利的理念，因而信用思想长期以伦理信用为主。直到20 一、引言及文献回顾世纪90年代，国内学者才开始关注中小企业的信用。[9] 付英(1997) 认为企业信用的主要影响因素可以分为：企业信用是指一个企业履行自身承诺的能力与意企业规模、内部管理水平

3、、产品竞争力、所有制性质、[10] 愿。影响企业信用的因素分为四大类，即企业的信用财务指标等五类。毛定祥(2000) 则认为企业信用能能力、企业的信用品质、企业所处的自然环境和社会力主要与财务水平有关，为了研究企业的信用能力，环境。就中小企业而言，信用品质主要取决于企业家他构建了一个包含26个指标的财务信用评价体系。任[11] 的人格品质，因而难以对其进行定量分析。而自然环永平，梅强(2001) 考虑到中小企业的特殊性，特别境和社会环境则属于影响企业信用的外在因素，具有强调了成长性和创新能力在中小企业信用能力评价

4、中[12] 稳定性和客观性，因此研究意义也不大。最终，对中的重要作用。范柏乃，朱文斌(2003) 在前面研究的小企业信用影响因素的研究就转变成了对中小企业信基础上进一步完善了中小企业信用能力评价体系，他用能力的研究。国外学者对企业信用能力的研究大多们认为企业信用能力由企业创新能力、成长能力、盈[1] 从企业财务的角度展开。如早期由Fitzpatriek(1932) ，利能力、偿债能力、经营能力、和管理能力六方面决[2] [3] [13] Merwin(1942) ，Beaver(1966) 等提出的企业信用单定。

5、管晓永，陈红(2008) 系统地分析了中小企业信[4] 变量模型。中期由Almtna(1977) 提出的二次判别式用影响因素的研究现状，认为财务能力和管理层经营[5] (Zeta)模型，Charnes等(1978) 开发的数据包(DBA) 能力对企业信用能力影响最大。总的来看，国内现有模型，Breiman 等(1984)完善的递归分类模型，的研究普遍存在以下几个方面不足：第一，多为理论[6] [7] Hansen(1988) 开发的专家库系统，Gupta等(1990) 分析或定性研究，缺乏严谨的实证分析做基础。进

6、而提出的数学规划模型。直到上世纪90年代，非财务因导致指标测定的主观随意性过大，难以说明指标间的[8] 素才开始被国外学者关注。Malhotra等(2002) 首次在相互关系及各因素对中小企业信用能力的影响程度；神经网络模糊系统中引入了企业家学历、从业时间、第二，只考虑到财务指标对中小企业信用能力的影响，企业地理位置、信用历史、债务合同期限等非财务因忽视了非财务因素的作用；第三，没有意识到地域差素。总的来说，国外的研究侧重于企业的财务因素，异对中小企业信用能力的影响，研究结论难免以偏概对非财务因素的研究较少且相对

7、零散，因而难免具有全(把基于某地区中小企业研究得出的结论推广到全片面性。国)。本文与其它文献的区别在于：第一，研究具有针收稿日期：2012−12−06；修回日期：2013−09−10作者简介：熊海斌(1955−)，男，湖南株洲人，湘潭大学商学院教授，博士研究生导师，主要研究方向：企业理论，资本市场；杨帆(1987−)，男，湖南永州人，湘潭大学商学院研究生. 主要研究方向：资本市场.经济与管理熊海斌，杨帆：湖南省中小企业信用影响因素分析———基于结构方程模型的实证研究15 对性。调查问卷来源于我省200 多家具有代

8、表性的中业所处的行业是否具有发展前景。而企业市场开拓能小企业，研究数据符合我省中小企业的特点；第二，力和产品的市场占有率则决定了企业的竞争力。企业研究方法更为合理。运用结构方程模型的方法探讨各家管理能力主要从学历、健康情况、工作经验、经营影响因素之间的数量关系，研究结论更具说服力。决策水平等方面进行衡量。我们把中小企业信用能力本文后续章节安排如下：第二部分为理论阐述与看成