大连普湾工程项目管理有限公司

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1、B大连普湾工程项目管理有限公司公司债券年度报告（2017年）二〇一八年四月大连普湾工程项目管理有限公司公司债券年度报告（2017年）重要提示公司董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。大华会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。2大连普湾工程项目管理有限公司公司债券年度报告（2017年）重大风险提示一、债务规模增加风险随着发行人业务的持续发展，发行人建设项目数量不断增多、规模不断扩大，相应借款也同步增加。截至2017年12月31日、2016年12月31日和2015

2、年12月31日，发行人有息债务余额分别达到327.03亿元、323.85亿元和306.15亿元。如果发行人自有资金增速不能满足其业务发展需求，则可能需要更多的依靠外部融资来弥补，导致未来公司债务规模继续增加，财务费用相应增加，从而对发行人的偿债能力产生一定影响。二、资产流动性较差的风险截至2017年12月31日、2016年12月31日和2015年12月31日，发行人存货科目余额分别为542.24亿元、527.24亿元和524.94亿元，占流动资产的比重分别为81.90%、82.27%和84.68%。发行人存货科目余额主要为发行人拥有的土地使用权，均为发行人通过“招拍挂”

3、程序获得的出让用地，其中价值合计320.63亿元已抵质押，流动性较差，因此发行人存在一定的资产流动性较差的风险。三、受限资产规模较大的风险截至2017年12月31日，发行人共计以账面价值约323.61亿元的土地使用权、大额存单抵押获取银行借款，占总资产比重为48.44%，占比较大。若发行人经营不善或因其他原因无法偿还有息负债，则发行人的资产可能会被拍卖，从而降低公司的资产质量，进而影响偿债能力。四、未来资本支出增加及未来项目收益不确定风险发行人未来在建和拟建项目包括普湾经济区市政道路工程项目、新家园项目、滨海景观带岸线治理工程等众多工程项目，投资规模较大，且项目建设周期

4、和资金回笼的周期均较长，增加了未来的资金压力，未来存在资本支出增加的风险。较大的投资规模增大了发行人的资金压力，并将推高公司负债水平，使发行人债务水平和债务负担上升，而项目收益的不确定性将增加发行人的偿债压力。3大连普湾工程项目管理有限公司公司债券年度报告（2017年）五、应收款项大增，政府回款不确定风险截至2017年12月31日、2016年12月31日和2015年12月31日，发行人应收账款余额分别为34.95亿元、24.23亿元和4.78亿元，占总资产的比重分别为5.19%、3.73%和0.77%；其他应收款余额分别为73.08亿元、52.69亿元和28.30亿元，

5、占总资产的比重分别为10.94%、8.15%和4.53%。截至2017年末，公司应收账款账面余额中应收大连普湾经济区财政金融局账款34.95亿元，其他应收款账面余额中应收大连普湾经济区财政金融局其他款项68.47亿元，如大连普湾经济区财政金融局未能到期结清欠款，发行人将面临应收款回收风险。六、银行剩余授信较小的风险截止2017年末，发行人银行授信额度为161.1亿元，已使用额度为156.1亿元，未使用额度为5.00亿元。报告期末发行人可供使用的授信额度较小。4大连普湾工程项目管理有限公司公司债券年度报告（2017年）目录重要提示.....................

6、.................................................2重大风险提示..................................................................3释义..........................................................................7第一节公司及相关中介机构简介............................................8一、公司基本信息.....................

7、.....................................8二、信息披露事务负责人....................................................8三、信息披露网址及置备地..................................................8四、报告期内控股股东、实际控制人变更及变化情况............................9五、报告期内董事、监事、高级管理人员的变更情况............................9六、中