外部环境,公司成长与总部自营

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1、《管理世界》(月刊)2014年第01期外部环境、公司成长与总部自营*□王斌张伟华摘要：与西方理论或公司实践不同，中国的集团型上市公司总部除担纲管理控制中心角色外，还直接从事大量的业务经营活动，并从中取得经营收益。研究发现，总部自营程度与公司所处的环境不确定程度显著相关，同时，公司成长速度也会显著影响其总部自营程度，这种影响在基于产权的正式控制较弱的集团型上市公司中更为明显。这些结果说明在中国特殊制度背景下，总部自营在本质上既是公司对外部环境不确定的一种积极应对之策，也是顺应公司追求增长需要的一种资源集聚方式。进一步分析表明，总部自营程度的提高，提升了公司整体业绩的

2、稳定性，降低了公司整体的经营风险。本文补充了管理控制理论及企业集团总部职能领域的相关文献，并且为我国集团型上市公司总部职能定位提供参考。关键词：外部环境企业成长总部自营经营风险一、引言企业集团由多个法律上独立的企业基于经济（如股权）和社会（如家族）等纽带组成，且在各国经济中扮演着越来越重要的作用（KhannaandPalepu，1997）。与单体企业相比，企业集团可以更高效地筹集和配置资本，降低组织的交易成本，而且这种效率性在市场机制不完善的国家、地区体现得更为明显（KhannaandPalepu，1997；CarneyandGedajlovic，2002）。然而

3、，企业集团效率的发挥离不开其微观层面的运作。从微观层面看，企业集团构建、运行是母子公司组织体系、管理架构等不断建立、完善的过程。在这一过程中，企业集团基于治理规则、组织文化等各种因素，不断理顺各种“母子关系”，如决策上的“集权—分权”关系、集团资源配置中“集中①—分散”关系等。在西方（无论是理论界还是实务界），一种基本的共识是：母公司在企业集团发展、壮大过程中，已由原始的生产经营主体完全蜕变为纯粹意义上的投资控股中心、集团管理中心。即，母公司已不再从事具体生产经营业务（businesses），而将其完全交给集团各事业部（divisions）下具有相对自治权的附属公

4、司，组织结构上大体采用M型框架。②但对中国集团型上市公司的研究发现，母公司（即上市公司总部）除担纲股权投资中心、管理中心等角色外，还通过分公司、分部、总部直属工厂车间或业务部门等各种形式从事③大量的业务经营活动，并从中取得总部自身的经营收益。这些形式与集团子公司的核心区别体现在法人属性上，子公司属于独立法人实体，由母公司通过投资控股产生，而分公司等形式属于非法人实体，由集团总部因业务经营需要而衍变派生的（王斌等，2011）。本文将这种现象称为“总部自营”，并用上市公司中“母公司营业收入”（即母公司利润表中的营业收入）占公司“合并营业收入”（即合并利润表中的营业收入

5、）的比重来衡量总部自营的程度。统计表明，集团型上市公司中总部普遍存在业务自营现象，约90%以上的公司母公司自营率④大于零。同时，总部自营程度在2006~2010年期间普遍较高，平均在50%以上。然而深入考*本文得到北京市属高等学校人才强教深化计划（PHR201006128）及国有资产管理协同创新中心的资助，并且是国家自然科学基金项目（71302001）和教育部人文社会科学研究基金项目（12YJA790132、12YJC630293）的阶段性成果。文责自负。-144-察各企业则发现，总部自营程度在企业间差别很此在讨论总部自营时，不可避免地要对集团总部职大。如伊利股份

6、（600887）2010年合并营业收入为能的演变、定位等问题进行分析和回顾。正如管理296.6亿，母公司的营业收入则高达327.9亿元，学家Chandler（1962，1991）所声称的，20世纪最重2006~2010年之间伊利股份的平均总部自营程度高要的组织结构变化之一就是由多个拥有实际业务⑤达105%；相反，部分上市公司的总部的业务经营的经营单元所组成的企业集团的崛起，在这一进程活动很少，总部自营程度几乎为零。显然，中国集中，集团总部作为投资中心和纯粹管理中心，承担团型上市公司的这一特有现象与西方理论或实践了与各业务单元不同的一组独立职能。尽管与将⑥存在很大差

7、异。问题由此而生：我国上市公司中，企业集团整体作为研究对象的文献相比，单独考为什么有些集团的母公司业务自营比率低，而另一察企业集团总部的研究要少很多，但很显然，后者些则很高？影响总部自营程度的因素是什么？总深入集团内部，将总部视为独立的研究对象，有助部自营对集团型上市公司产生什么影响？对这些于揭示企业集团这一“黑箱”的部分运作机理。因问题的回答，有助于我们认识公司采取总部自营方此，许多学者围绕企业集团总部的职能定位展开深式（程度）的内外部影响因素和由此带来的经济后入研究。果，本文即从理论上对这些问题给出相关解释。（一）组织管理视角下的总部职能本文认为，中国集团型上

8、市公司的总