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1、外国直接投资、X技术外溢与内生经济增长———中国数据的计量检验与实证分析沈坤荣耿强20世纪80年代以来,外国直接投资(FDI)已成为国际资本流动的主要方式,对东道国经济发展产生愈来愈重要的影响。FDI的大量流入不仅缓解东道国经济发展过程中的资本短缺,加快国民经济工业化、市场化和国际化的步伐;更为重要的是,FDI可以通过技术外溢效应,使东道国的技术水平、组织效率不断提高,从而提高国民经济的综合要素生产率。本文在现有文献研究的基础上,构建内生增长模型,依据中国近年来的具体数据,运用计量经济方法进行实
2、证分析和检验,并就分析结论提出政策建议。关键词外国直接投资技术外溢内生经济增长收敛性作者沈坤荣,1963年生,经济学博士,南京大学商学院经济学教授;耿强,1978年生,南京大学商学院博士研究生。20世纪80年代以来,国际资本流动日趋活跃,直接投资成为主要的资本流动方式,也成为发展中国家获取外部资源的主要渠道。80年代末,全球外国直接投资额累计已达到15000亿美元。进入90年代后,国际间直接投资规模更加扩大,并呈高速增长的趋势。根据联合国贸易与发展会议(UNCTAD)《世界投资报告》的资料,19
3、95年的外国直接投资规模为3149亿美元,继1996年增长10%、1997年增长27%之后,1998年则增长近40%,达到了创记录的6440亿美元。这说明,在以跨国公司为主导的全球化浪潮中,FDI正扮演着愈来愈重要的角色,同时,FDI对东道国尤其是发展中国家经济社会发展的影响也在日益扩大。除了可以增加东道国的资本存量、提高投资质量以及缓解东道国的就业压力外,FDI的大量进入对东道国长期且根本性的影响便是其技术的外溢效应。FDI可以通过技术的外溢效应使东道国的技术水平、组织效率不断提高,从而提高国
4、民经济的综合要素生产率(TFP),使国民经济走上内生化增长的道路。一、文献概览MacDougall(1960)在研究FDI的一般福利效应时,首次把技术外溢效应作为FDI的一个重X此项研究得到国家社科基金(00CJL010)资助。·82·外国直接投资、技术外溢与内生经济增长要现象作了分析。R.Findlay(1974)构建了一个简单的内生动态化模型,检验了诸如技术差距、外资份额等静态特征对技术扩散的影响。模型的基本假设为:FDI可以通过传染效应(ContagionEffect)提高东道国的技术进步
5、水平。认为FDI输出国与东道国的技术差距越大,技术扩散率就越高;MNC(跨国公司)在当地的资本份额越高,扩散的速度就越快。Koizumi和Kopecky(1980)构建了一个国际资本长期流动的模型,用于研究FDI对一国经济增长的影响。该模型假设外资中内含的技术具有公共产品的性质,能给社会带来额外的利益。20世纪80年代中期,以P.Romer和R.Lucas等人为代表提出了新增长理论。由于新增长理论突破了索洛创立的新古典增长理论中关于技术外溢性的假定,克服了其不能解释世界各国人均收入差异和实际人均
6、GNP增长率差异原因的局限性,使增长理论再度成为经济学研究的热点。Romer(1990)构建的内生增长模型中,着重强调了技术扩散对于小国及广大发展中国家经济持续增长的决定性作用。FDI作为技术扩散的一个主要渠道,其重要性愈发显著。许多学者借用新增长理论的建模思想和方法论,对FDI对东道国的经济社会的影响作了大量的实证研究。Basant和Fikkert(1996)利用印度1974—1982年度厂商间数据,估计了R&D开支、技术购买、国内和国际的R&D溢出对综合要素生产率的影响。研究表明,技术的国际
7、溢出是印度当地厂商R&D非常重要的一种补充;最近的许多实证研究多半也证实了FDI的重要性。Markusea和Venables(1997)发现FDI与国内的投资具有互补性。Borenstein(1998)利用1970—1989年69个发展中国家的跨国资料进行实证研究,证实FDI对促进技术转移具有正面效果,其重要性甚至高于国内投资。但也有研究得出相反的结论,Chen(1999)及TsouandLiu(1997)利用台湾制造业厂商的资料实证分析认为FDI在台湾的外溢效果十分有限,甚至为负。中国国内关于
8、FDI的研究也有很多,王志乐(1996)全面介绍了各国著名跨国公司在中国的投资情况,包括详细的案例研究,还分析了外商在中国的直接投资对经济的正反两方面的影响。郑京平(1997)使用宏观经济模型检验了外商直接投资对中国经济的影响。王岳平(1997)分析了外商直接投资的产业特点及其变化,外资企业的资本密集型特点和外商直接投资对中国工业绩效的影响。姚洋(1998)利用第三次全国工业普查资料,从中随机抽取了12个大类行业中的146704家企业作为样本进行了多因素回归分析后得出结论认为,与国有企业相比国外
