南京市交通建设投资控股（集团）有限责任公司

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1、南京市交通建设投资控股（集团）有限责任公司2013年度第一期短期融资券跟跟踪踪评评级级报报告告主体信用等级：AA+级债项信用等级：A-1级评级时间：2014年5月29日上海新世纪资信评估投资服务有限公司ShanghaiBrillianceCreditRating&InvestorsServiceCo.,Ltd.新世纪评级BrillianceRatings跟踪评级概述编号：【新世纪跟踪[2014]100145】跟踪对象：南京市交通建设投资控股（集团）有限责任公司2013年度第一期短期融资券（简称“本期短券”）主体信用等级评级展望债项信用等级评级时间+本次跟踪：1

2、3宁交建CP001AA级稳定A-1级2014年5月29日+首次评级：13宁交建CP001AA级稳定A-1级2013年10月17日主要财务数据跟踪评级观点2014年项目2011年2012年2013年上海新世纪资信评估投资服务有限公司（简称第一季度“新世纪公司”或“本评级机构”）对南京市交通建金额单位：人民币亿元设投资控股（集团）有限责任公司（简称“南京发行人母公司数据：货币资金11.559.9115.9612.75交通”、“该公司”或“公司”）及其发行的2013年短期刚性债务34.2043.2318.4515.75度第一期短期融资券的跟踪评级反映了南京交所有者权

3、益90.41104.60113.26114.89通在地方政府支持、区域环境、行业地位及可运现金类资产/短期刚性债0.340.230.860.81作经营资产等方面所具有的优势，同时也反映了务[倍]发行人合并数据及指标：公司在债务偿付、主业盈利能力及资源整合等方流动资产226.01341.85184.67180.76面所面临的压力与风险。货币资金65.68121.4779.6163.33流动负债199.76291.75213.04219.83主要优势：短期刚性债务89.71145.5384.0770.30所有者权益225.69330.27192.69197.35

4、政府支持力度大。作为南京市主要交通运输营业收入35.3351.8472.5816.31建设的运营主体，跟踪期内南京交通继续获净利润3.865.314.841.96得市政府的大力支持。经营性现金净流入量1.483.5528.514.69EBITDA18.0121.2844.45－区域环境较好。南京市地处我国经济活跃的资产负债率[%]75.9172.9875.8375.74“长江三角洲”地区，具有较好的经济和交流动比率[%]113.14117.1786.6882.23现金比率[%]32.9041.6537.9829.52通基础，为该公司的交通业务发展营造了较利

5、息保障倍数[倍]0.340.491.46－好的区域环境。经营性现金净流入与流0.701.4411.29－动负债比率[%]交通类经营资产规模大。南京交通拥有大量非筹资性现金净流入与-60.14-48.01-47.96－流动负债比率[%]交通类经营资产，长期来看该类资产能为其EBITDA/利息支出[倍]0.490.743.57－带来稳定的现金流入。另外，南京市政府给EBITDA/短期刚性债务[倍]0.200.180.39－予南京交通平衡建设资金的土地规模较大，注：根据南京交通经审计的2011－2013年度及未经审计的若开发运作能够达到预期，则可为其交通基2014

6、年第一季度财务数据整理、计算。础设施建设提供必要的资金补充。分析师重组后南京交通基本职能没有变化。重组后，钱进南京交通作为南京市交通体系主要投资运营Tel：(021)63501349-933主体的基本职能没有变化，其资产总额、权E-mail：qj@shxsj.com杨佳佳益资本规模在南京市属企业中仍排名居前。Tel：(021)63501349-850E-mail：yjj@shxsj.com经营性现金流状况明显改善。跟踪期内，受上海市汉口路398号华盛大厦14F益于新路桥项目通车及车流量的增加，该公Tel：(021)6350134963504376Fax：(

7、021)63500872司路桥通行费收入增长明显，同时公司所建E-mail：mail@shxsj.com经济适用房已进入集中交付期，回笼了大量http://www.shxsj.com资金，公司经营性现金流状况明显改善。1新世纪评级BrillianceRatings主要风险：债务偿付压力较大。资产重组后，南京交通的负债规模大幅下降，但负债经营程度仍然较高，且未来项目建设资金需求大，债务偿付压力仍较大。目前南京交通主业盈利能力偏弱。南京交通主业立足于推进南京市交通基础设施的建设与完善，跟踪期内其主业盈利能力仍偏弱。面临资产整合压力。跟踪期内，南京交通完成了

8、对地铁业务的剥离和港口业务的注入，后期