企业年报信息披露的战略内容分析——基于语义分析系统

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1、工业技术创新2017年第01期第04卷第01期2017年2月IndustrialTechnologyInnovation胡小鹏，等：企业年报信息披露的战略内容分析Vol.04No.01Feb.2017企业年报信息披露的战略内容分析——基于语义分析系统胡小鹏，袁琦，管东升（中国电子信息产业发展研究院，北京，100048）摘要：介绍使用计算机系统分析企业年报信息披露的战略内容的国内外发展现状，提出利用USAS语义分析系统（UCRELSemanticAnalysisSystem）提取中文年报战略内容核心术语和概念的研究方法。收集20

2、07~2014年发表的10个有代表性的中国上市公司、且产业覆盖率较宽的57份年报，着重关注与企业战略描述密切相关的3个语义域——I（钱财和商业）、H（建筑和建筑物）和Y（科学技术），通过人工匿名评分，开展全面、客观的有效性评估。对实验结果的分析表明，利用开发的中文语义分析系统从企业年报信息披露文本中自动识别和提取中文关键术语用于企业战略信息的进一步分析是可行的。关键词：企业年报信息披露；中文语义分析系统；语义域；企业财务信息环境（CFIE）项目中图分类号：TP391文献标识码：A文章编号：2095-8412(2017)01-0

3、01-07工业技术创新URL:http://www.china-iti.comDOI:10.14103/j.issn.2095-8412.2017.01.001引言这些核心术语和概念可用于搜索与商务战略相关的信息，并为进一步研究基于统计与语义相结合的模型挖近年来，采用自然语言处理（NLP，Natural掘年报战略内容奠定基础。本文首先介绍国内外基于LanguageProcessing）方法自动分析大规模企业年报信计算机系统分析企业年报信息披露战略内容的研究现息披露内容的研究受到日益关注，其研究目的是向关状；然后提出利用USAS

4、语义分析系统提取中文年报战心企业和商业公司业绩的利益相关者（如投资者、供略内容核心术语和概念的研究方法；最后给出实验结应商和监管机构）提供有关企业经营发展等战略内容果和结论，并提出展望。的信息。所谓战略内容（StrategicContent），是指企业年报信息披露中涉及企业商业模式和财务陈述核心内1研究进展及存在的问题容的部分，其中包括为达到预定的企业目标而采取的国际上利用NLP方法自动分析大规模企业年报文步骤和措施。本内容的研究正在受到学术界的关注，包括自动剖析在经济领域，人们很早就认识到了研究和分析企年报文档结构、识别和分

5、析年报信息披露内容等。目业年报的重要性，并且进行了大量研究，但是上述研前，使用计算机系统分析企业年报信息披露战略内容究中的大多数是基于小数据集或人工分析方法。目前的研究大致包括四方面的内容：①自动识别和收集年我国企业年报信息披露质量评价仍然采用传统人工评报阐明公司战略内容的文本章节，这些章节的信息披价方法，几乎没有采用NLP方法的自动评价技术成果发露明确表达了公司将来努力的方向，以及实现其商业表。目标需要采取的步骤和措施，例如企业重组、提高产迄今为止，大多数关于企业年报文本内容自动品和服务质量等；②挖掘年报特定语言表达，评估年

6、分析的研究是针对英文年报进行的，而针对中文年报报信息披露质量，利用语义分析工具实现抽象语义层的相应研究成果还鲜为人知。本文的研究旨在消除这面分析；③通过建立和使用可读性、前瞻性表述、模一差距，在国内外率先开展利用中文语义分析工具糊限制语、肯定/否定语气等年报特定语言表达的度量自动分析中文企业年报战略内容的研究与实验。具体标准，评估年报的特征和质量，评价企业的业绩和置而言，该项研究集中自动识别和提取企业年报核心中信度；④采用语义分析工具提取核心战略内容的语义文术语和概念，在大量收集中文企业年报的基础上，模式，实现对企业年报的战略

7、内容分析。1工业技术创新IndustrialTechnologyInnovation2017年第01期[16]1.1国内外研究进展重要词汇索引和组合等（Rayson和El-Haj）。Lang和[17]Stice-Lawrence对全球企业年报财进行了研究。近年来，研究主要集中在信息披露的语气、业绩[1][2]虽然这一研究领域取得了重大发展，但瓶颈仍然存和归因（EI-Haj等）以及不确定性（Rayson等）等在，制约了研究成果在解决企业实际问题方面的应用。语言特征研究。同时，近年来有关这一研究课题的学术会议和出版物不断增加，也体

8、现了人们对这一研究1.2存在的问题领域的更多关注。最近两年的主要研究包括：Brennan目前仍缺乏能够自动分析大规模企业年报和信息[3]等从经济学、心理学、社会学、批判学这四个角度披露的技术和软件工具。现有的大多数工具仍为人工分析会计报表，研究了年报信息披露中的印象管理问或半