上市公司会计估计变更及动因实证研究

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1、西安科技大学硕士学位论文Teoh，WongandRao(1998)【12】发现IPO公司将固定资产折旧和坏账准备计提作为盈余管理的手段；BeaVer，Eger，RyanaJldWolfSon(1989)与Liu，RyanandWahlen(1997)州等发现银行运用贷款损失准备计提进行盈余管理。Petroni(1992)Pe仃oIli，RyanaJldWalden(1999)IMj等则研究了财产保险公司运用损失准备进行盈余管理的问题Visvanathall(1998)，Millera11dSkimler(1998)【15】和Ayers(1998)则发现有很

2、多公司采用递延税款作为盈余管理的手段。国际上，最早提出公司经理人员选择会计政策有经济动机的是Gordon(1964)。他认为，管理者选择会计政策的目的是为了能在各期平滑盈余(smoothingnetincome)，并对此进行了规范理论研究。有关会计选择的实证研究，国外文献大致可以分为三类：契约动机、资产计价动机和影响利益相关者动机。Il6J利用单一会计政策选择对三大假设进行检验的研究证据有许多，如Dycl(rIlan(1979)u7J利用石油和天然气行业所选择的会计程序——完全成本法与成功成本法对上述三个假设进行了验证，结果与负债对权益比率假设和规模假设相

3、一致。Daley&Vigelalld(1983)【l驯对研究开发费是否资本化的会计政策选择问题进行了研究，结果与报酬计划假设和规模假设相一致。Dhaliwal&Smith(1982)u州对折旧会计政策选择问题进行了研究，发现与三大假设相吻合。Hage肌2u1&Zmiiewsl【i(1979)【2UJ也对此政策的选择问题进行了研究，结果与分红计划假设不一致，但是与政治成本假设相一致。资产计价动机类的会计选择文献对会计数据同股票价格、报酬之间的关系进行了检验，检验会计选择是否会影响资产的价值或资本成本。早期对会计政策随意变动的研究结论通常符合有效市场假设。Ba

4、ll(1972)&Sunder(1975)【21】的研究证明，就整个市场而言，对于因会计政策不同而造成的盈余差异，投资者是能够做出反映和调整的。20世纪70年代后期和80年代早期的研究开始削弱有效市场这个假设。Lev&Ohlson(1982)口2j认为，虽然资产计价动机实证结果通常与许多假设相一致，但大部分假设既不能被证明，也不能完全被否定。Subramany锄(1996)【23】的研究结论是：一般而言，市场价值可控部分的增长不管是通过平滑收益还是提高收益的预测性，或通过私人信息的交流，都是因为管理上的自由选择提高了收益同经济价值之间的联系。然而，他注意到

5、不能够无视可控应计项目中的估计误差，或在一个无效率的市场或其他解释中错误定价。Levitt(2001)【24J声称，管理当局做出会计选择的决策是为了迎合分析师的盈利预测，避免由于企业的盈余未达到预测所伴随的股票价格的负面反应。Botosan(2003)【25J从公司的披露水平与资本成本的关系来研究会计选择。她发现，在控制样本公司规模和贝塔系数之后，公司的披露水平与资本成本负相关。Holthanusen(2005)【26】就公司由加速折旧改为直线法这一自发性会计政策变更的经济后果进行了实证研究。与其它有关折旧政策变更研究不同的是，他从契约成本的角度研究自发性

6、会计政策变更对股票价格的影响，在研究方法上，他设立了一个“未预期盈余”的解释变量来控制盈余公告对会计政策变更研究的干扰。研究结41绪论果并未表明折旧方法的自发性变更会通过债务契约、管理报酬计划、政治成本对股价产生预期的影响，这似乎证实了自发性会计政策变更不会产生经济后果的假设。影响利益相关方动机的会计选择文献主要集中于会计选择与税收及潜在管制的关系上。CharlesE．Boynton【27J等人(1992)针对1986年的税收改革法案中，公司可选择的最低税收条款而可能做出的盈利管理反应进行了实证研究。他们发现美国公司在AMT条款实施的第一年(1987)确有

7、通过会计政策选择、应计制手段的使用减少了部分收益。Guenther(1994)睇8J研究了1986年税收改革法(TRA’86)影响下，降低税率对公司操纵可调整的当期(可征税的)财务报告应计项目的影响。这些公司都是采用税收和财务报告目的的应计制。他发现公司通过应计项目把净收益从高税率会计期间调整到低税率会计期间。1．2．2国内研究现状目前国内对于会计估计变更的相关研究并不成熟，主要有：陆建桥(1999)【29J以截止1997年沪市亏损上市公司为样本，发现亏损上市公司在首次出现亏损年份，存在明显的非正常调减盈余的应计会计处理，在首次出现亏损前一年度和扭亏为盈年

8、度又通过管理应计项目调增收益；王跃堂(2000)【30J以1998