并购交易中的律师尽职调查实务研究

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1、论文独创性声明本论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。论文中除了特别加以标注和致谢的地方外，不包含其他人或其它机构已经发表或撰写过的研究成果。其他同志对本研究的启发和所做的贡献均已在论文中作了明确的声明并表示了谢意。作者签名：隧i塾日期作者签名：f参)∑日期论文使用授权声明本人完全了解复旦大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅；学校可以公布论文的全部或部分内容，可以采用影印、缩印或其它复制手段保存论文。保密的论文在解密后遵守此规定。作者签名：￡刍!塾导师签名：超中文摘要尽职调查，也称审慎调查，英

2、文为“DueDiligence”，原意是适当的注意，应有的注意。布莱克法律词典将“DueDiligence”解释为“1)通常一个人在其调查过程中寻找适合的法律要求或解除义务时应保持合理的谨慎；2)在公司和证券方面，尤指潜在的买家或证券经纪人对目标公司的调查和分析。”尽职调查的概念来源英美法，最早是用于证券市场对投资人的保护，后来被移入企业并购交易等活动中。本文中是指在市场经济活动中，律师、注册会计师、投资银行等服务性专业中介机构接受市场经济主体的委托，独立地以其各自行业公认的业务标准和勤勉尽责的专业准则对委托事项进行适当和审慎的专业性调查分析和评价，从而为市场经

3、济主体最终的科学决策提供依据的整个过程。按照参与尽职调查行为的主体和侧重的方面不同，一般可分为律师(法律)尽职调查、注册会计师的财务尽职调查和投资银行尽职调查。文中以并购交易中发生的尽职调查流程为具体研究对象，深入分析此类尽职调查的目的是尽可能地认知对方全部的、真实的情况，以平衡并购双方在信息认知上的不对称，从而尽可能使并购活动中的已经存在和潜在法律风险被减少和被控制到法律所包容的和并购方能承受的极限；提出律师在尽职调查过程中必须坚持独立性、客观性、完整性、针对性等基本原则。文中根据实务经验和公司法原理以及案例归纳律师参与尽职调查的一般操作步骤，强调在每个细节体

4、现律师的职业谨慎。文中设计的具体的项目清单是适应目前中国法律框架。根据中国律师现实有限的调查权，指出实现尽职调查的主要途径。文中探讨撰写尽职调查报告的注意事项。在完成上述内容的分析的基础上，提出上述内容应为尽职调查执业行为规范的重要组成部分，是本职业中一个合格且具有普通谨慎的从业人员在相同或相似条件下，所应采取的谨慎行为起码要求，是考察律师在执业时是否依法运用自己的才能、技能、知识、判断和经验并己达到该行业内普遍认可的勤勉尽责的程度的客观性标准。最后，提出如何保持律师应有的职业谨慎的策略。关键词尽职调查律师(法律)尽职调查职业谨慎中图分类号：D926．5ABST

5、RACTDueDiligence，me耐ginalmeaninginC1lineseisreasonablecarc．Theexpl孤ationofBlack’sLawDictionaryis='’1)thediligencereasonablyeXpectcd丘Dm，andor删lyexerci∞dby’apersonwhoseekstosatis母a1egalrequirememortodischargeaIlobligation．2)nis1lsu枷yusedbyaprospectivebuyertoinves虹gateandanalysisatarget

6、company．‘‘Theconc却tioncame丘omcoInmonlav‘waSregaIdedas血epmt硎onforstockholder砒痂砜也enbec锄ethcpartofme唱ersaIldac删si廿0ns(M&A)．MyllIlderstalldiIlgofDueDiligenceis，theintellnediarys豇viceⅧdts，suchas1awfirm，cemfiedpublicaccolm_【ant(CPA)fim&invesⅡnentadvisorcomp锄y，practiceint11eir印ecialfieldS砸t

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8、duediligence