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《我国上市公司股利政策影响因素分析》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。
1、摘要股利政策是公司金融领域的重要决策，不仅能反映公司经营业绩，还关系到公司形象、股东利益，进而对公司长期的生存和发展产生重要影响。西方发达国家有关股利政策的研究层出不穷，甚至形成“百花齐放，百家争鸣”的局面，但至今尚未得到统一的结论。由于我国证券市场起步较晚，有关制度建设尚不完善，国内关于股利政策的研究和制定方面都尚处于探索阶段，因此上市公司股利分配存在许多不规范之处。本文试图在理论分析基础上，通过描述性分析和实证分析，对影响我国上市公司股利政策的因素做一定浅显研究，进而从外部监管和公司治理两方面提出一些建议，希望为上市公司股利政策的优化提供理论和实证支持。文章通过搜集、
2、整理大量数据，发现我国多数上市公司倾向于分配股利，派现为最普遍的支付形式，股利支付率整体呈上升趋势。利用实证模型检验影响股利政策的因素，研究发现：盈利能力、公司规模、第一大股东持股比例、偿债能力的选用指标均与是否分配股利正相关，流通股比例与是否分配股利负相关；盈利能力、现金流水平、营运能力、偿债能力、经济发展速度指标均与每股现金股利支付水平正相关。结合研究结论，从我国证券市场实际情况出发，提出完善外部制度监管，减少过度行政干预，优化公司治理结构，提高股利支付水平的政策建议。关键词：股利政策现金股利股票股利iAbstractDividendpolicyisacorecont
3、entofcorporatefinance,whichnotonlycanshowtheoperatingperformance,setupgoodimage,protecttheinterestofinvestors,butalsocanmakethecompanytoachievelong-term,stabledevelopment.Inthedevelopedcountries,therelevantresearchofdividendpolicyemergedendlessly,andformedthesituationof"hundredflowers,sch
4、oolsofthoughtcontend",butithasnotgotaconsistentconclusion.BecauseChinesesecuritiesmarketstartedlate,thesystemconstructionisnotperfectandthetheoriesandpracticesofdividendpolicyarestillinanexploratorystage.Therefore,dividenddistributionoflistedcompaniesexistmanynon-standardplaces.Thispapert
5、riedtomakesomeresearchoninfluencingfactorsofdividendpolicyoflistedcompanyinChinaatthetheoreticalfoundation,throughdescriptiveanalysisandempiricalmodels.Then,itputforwardseveralrecommendationsonsupervisionpolicyandcompanymanagement,hopingtoprovidetheoreticalandempiricalsupportfortheoptimiz
6、ationofcorporationdividendpolicy.Throughdataanalysis,itwasfoundthatmostofthelistedcompaniesprefertopaydividends;cashdividendisthemostpopularpolicy,dividendpaymentrateisontheriseasawhole.Byusingtheempiricalmodeltotestthefactorsthataffectdividendpolicy,theresultshowedthatprofitability,compa
7、nysize,theratioofthelargestshareholder,debtpayingabilityarepositivelyrelatedwithwhethertopaydividends,andtheratioofflowedshareisnegativelyrelatedwithwhethertopaydividends.What’smore,company’sprofitableability,liquidityofassets,operationability,debtpayingabilityandth
