媒体关注、企业社会责任信息披露与财务绩效的实证分析-(9206)

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1、万方数据西南交通大学硕士研究生学位论文第V页4．1．3模型设计⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯274．2实证结果及分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯284．2．1描述性统计⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．284．2．2相关性分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯294．2．3回归分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯30结论⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯33致谢⋯⋯⋯⋯⋯

2、⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯35参考文献⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．36万方数据西南交通大学硕士研究生学位论文第1页1．1研究背景第1章绪论企业作为市场经济中不可缺少的必要主体，在整个经济发展的过程中以及社会进步中，发挥着不可替代的作用。在企业制度的改革中，形成了企业的所有权和经营权的相互分离，加上企业最终追求利益最大化的目标，必然使得企业重在关注盈利水平，而恰恰对忽视了社会责任的具体落实。在上世纪60年代，国外学术界

3、已经就企业社会责任开展了较为全面的研究，并在上世纪80年代时，逐步形成了研究的热潮。我国学术界于上世纪90年代才开始对企业社会责任问题开始引起重视，并开始渐渐关注。于2005年颁布新《公司法》中明确提到“公司从事经营活动，必须遵守法律、行政法规、遵守社会公德、商业道德、诚实守信，接受政府和社会公众的监督，履行社会责任”。但是，企业要履行社会责任，势必会花费各项支出，例如捐赠、支持环保工程等，从会计逻辑上讲是会对企业利润造成一定影响，换句话说企业关注的是承担社会责任的成本，而非承担后会对财务绩效的

4、影响，所以企业一般很少主动积极履行社会责任。近些年来，中国一直提倡和宣扬社会主义和谐理念，在这样的氛围下，各个利益相关者对企业是否履行社会责任，履行社会责任的程度都越来越关注，而企业也开始慢慢意识到自身践行良好的社会责任，是很有必要的。卢代富认为企业社会责任就是企业在追求股东价值最大化的同时，所负担起的维护或增进其他可能被企业行动或决策影响的社会群体利益的义务，包括对员工、顾客、债权人、投资者、社会团体、社会福利、社会公共事业以及自然环境资源等的责任。企业在全球化经济的时代，要想持续稳健的发展，

5、已经不能单单只在产品质量和产品价格上做出明显竞争了，企业必须关注到各个利益相关者的需求。企业开始重视社会责任的具体落实，开始披露社会责任信息。从2006年03,9国家电网发布第一份社会责任报告至今，发布社会责任报告的企业数量逐年递增。追求长远发展的企业，当然是要有良好的财务绩效为基础，这是保证企业持续经营的必要前提，但同时也要注重公司社会形象，积极践行社会责任的实施，达到一个良好综合效益的目的。所以，学术界对于企业社会责任与财务绩效的研究随之而展开，两者之间的相关性分析逐渐进入我们关注的视线内。

6、万方数据西南交通大学硕士研究生学位论文第2页社会责任与财务绩效的关系研究，依赖于利益相关者理论(沈洪涛，2005)。企业的目标是追求企业价值最大化，而不仅仅是股东财富最大化；各利益相关者的利益，才是企业真的利益。企业履行社会责任必然会加大其成本，从而失去有效的竞争地位，但是，如果企业不履行社会责任，损失的是自身的品牌形象以及公众的信任度，而由此会引起各利益相关者减少投资或支持，陷入经济损失。所以，当前我们应该准确衡量社会责任与财务绩效之间的关系，帮我们透过现象发现本质，这样有利于企业的长期和谐发

7、展。而公众对于企业在履行社会责任的实际行动如何知晓，除了透过现有的相关法规，媒体在其中的扮演着非常重要的传递信息的角色。接受媒体传递信息的对象，一般则是我们的各个利益相关者。当然，媒体报道总的来说存在着正面报道、中性报道和负面报道，而往往令公众印象深刻的是一些负面报道，例如震惊全国的三鹿三聚氰胺、白酒塑化剂等食品安全事件，万科精装房毒地板事件。这些媒体的报道将必定会对企业的声誉、企业的财务绩效造成一定影响。就学术界的研究表明，媒体关注在两者关系中存在着一定的中介效应。但相关研究还较少，说明力度还

8、不够强，不同年份的相关性是否一致，另外存在负面报道和不存在负面报道的效应是否有所区别?这些都是值得我们继续探索的问题。1．2研究意义至今为止，无论国外还是国内的学术界，都已经对企业社会责任和财务绩效之间的关系展开了一系列的实证研究与探讨。企业承担社会责任，是一种趋势，不可避免。在中国，企业开始愿意承担社会责任，并主动披露社会责任履行的情况，说明企业在慢慢重视企业社会责任。而在这些研究中，有文献表明媒体关注本文将采用2012年相关数据，再次对其相关性做进一步研究，此处的进一步研究，是指用较为可靠地