能源燃料油周报20090420.doc

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1、2009年4月20日北京首创期货有限责任公司研发部能源化工研究员练异洞TEL:010-5837955213120250309Email:lyd@scqh.com.cn本期要点:油价本周维持在50美元上下振荡。在炼厂产能持续低迷,美国经济依旧难见底部,欧洲经济继续衰退的情况下,纽约WTI期价在上周冲上50美元后即展开回调。尽管肯尼亚海盗越发猖獗,伊核问题尚难解决,朝核问题再现曲折的国际形势下,尚不能构成原油上涨的动力,经济基本面才是主要问题。国际能源署(IEA)预计全球今年的石油日需求量将减少240万桶。欧佩克连续第8个月削减今年石油需求预测。伊核问题继续僵持。朝核问题再起波澜,联

2、合国安理会13日就朝鲜发射问题一致通过了一份主席声明后,朝鲜14日宣布将抵制六方会谈并增强其核遏制力量。EIA报告显示,原油库存暴涨,汽油库存减少,但炼厂开工率持续低迷。投机基金在WTI原油期货上的总持仓量开始回升,投机净多头寸减少。天气因素当周平静。新加坡燃料油180CST价格在300美元上方振荡整理,沪油受国内柴油价格上涨以及经济数据基本符合预期的影响,振荡走高,短期内这种趋势将延续。短期影响国际油价的主要因素:影响油价的因素利多中性利空OPEC√地缘冲突√原油库存√基金持仓√天气因素√炼厂因素√美国宏观经济√一、市场情况10本报告仅供参考,不作为入市依据!-10-国际原油价

3、格继续维持振荡整理的走势,50美元附近具有较强支撑。1、原油市场原油期价本周维持振荡整理走势,周一,国际能源署(IEA)下调今年石油需求预期,期价大幅下跌4.19%,随后,在一系列正、负面消息的影响下,展开振荡整理。周二,美国3月份零售销售和消费者物价指数下降,周三,美国原油库存增加,欧佩克下调全球原油需求预期,原油期价下跌。周四,美国劳工部公布的数据显示,截止上周末,领取劳动救济金的人数降至61万人,之前预估的数据为65万人。同时,3月房屋开工率下降10.8%至51万户,之前为54万户。受此影响,原油期价与美股一起收高。周五,美国经济周期研究所发布的数据显示,经济可能在未来的几

4、个月内复苏,原油期价再度小幅盘升。国际方面,奥巴马上台后,在对伊朗、朝鲜的态度上有所缓和,伊核问题暂时处于僵持状态,朝核问题因为朝鲜发射卫星一事却再起波澜。索马里海盗在美国射杀几名海盗解救人质后变得猖獗,频繁骚扰过往亚丁湾的商船,这对于原油的运输构成一定的威胁。炼厂方面,美国的开工率仍维持在80%以上的水平,没有较大的变化。气候变化比较正常。综合来看,原油期价在探至前期底部后,开始围绕50美元展开整理,恶劣的经济数据,是制约油价走高的主要因素。从美国的油品库存看,原油库存再次创出19年以来的高位,汽油库存开始下降,显示居民的消费有所恢复,这似乎是一个积极的信号。其他经济数据,如房

5、屋开工率等有所向好,其他方面也有迹象表明美国经济即将见底。在这种情况下,原油期价维持振荡整理比较合理。另外,自本周五起,NYMEX主力交易合约变为WTI6月合约。10本报告仅供参考,不作为入市依据!-10-美国原油期价贴水加大,将抑制原油进口,且美国原油库存已经升至19年以来历史最高。2、燃料油市场本周新加坡燃料油价市场价格升至每吨逾300美元,为10月末以来从未有过的价格水平。主要是由于新加坡库存降至八周低点,较低的库存可能支撑亚洲市场早已强劲的市场趋势。最新官方统计数据显示,截至4月15日当周,新加坡陆上燃料油库存下降156.6万桶为1861.9万桶。国内方面,华南现货黄埔燃

6、料油新加坡混调180CST价格大幅上涨,但市场成交较少,渣油市场表现较为活跃,主要因为资源紧缺,油浆市场小有涨幅,但需求一度疲软。基准新加坡混调高硫180CST过驳估价在3140-3160元/吨;库提价稳定在3150-3170元/吨。山东渣油市场基本持稳,油浆略有小涨。周边市场柴油涨势放缓,山东渣油价格稳定观望。山东柴油价格还在继续推涨,支撑低硫渣油出货良好,但由于周边市场柴油推涨势头放缓,山东区内焦化装置尚未大量开启,渣油主力炼厂担心渣油价格推涨速度过快,会影响出货情况。上海期货市场,燃料油主力合约维持振荡盘升走势,已经突破3500元/吨,但反复再说难免。周四,国家统计局公布一

7、度主要经济数据,符合预期,股市、期市反应稳定,如果二季度能如预期所言进一步好转,则燃料油价格还会进一步走高。10本报告仅供参考,不作为入市依据!-10-上海燃料油期货主力合约人气渐旺,0907持仓量维持较高水平。上海燃料油期货库存上周未发生变化。新加坡燃料油价格走高,因短期内库存减少,供应趋紧。10本报告仅供参考,不作为入市依据!-10-二、影响油价的主要因素1.OPEC石油输出国组织(欧佩克)15日发表报告说,受经济下滑的影响,该机构再度下调2009年世界原油需求预期。欧佩克在

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