风险投资筹资渠道与国际比较

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1、摘要风险投资在支持企业创业，推进技术创新和高科技产业化等方面有非常重要的作用。通过对发达国家地区如美国、欧洲、日本、以色列以及新兴国家地区如韩国、印度和台湾等的风险投资发展状况的研究和比较，我们可以看到风险投资的筹资渠道呈现出越来越多元化的趋势，即由养老金、基金、银行保险等金融机构、非金融类企业及个人和家庭等多种资金来源构成。我国的风险投资己经有了近30年的发展历史，但是我国风险投资筹资渠道还比较单一，荠且风险投资市场体系发展也不够成熟。在对多个国家地区的风险投资环境的分析之后，回过头来可以发现我国风险投资存在的一些不足，并促使我们着手开始研究拓宽筹资渠道的途径；如何吸引更多的资金进入风险投

2、资领域；行业结构应该如何调整；不同类型的资金应该采取什么样的投资模式等问题，进而总结出发展我国风险投资行业的策略和方法。鉴于以上的目的，本文从风险投资的筹资渠道入手，从理论上研究风险投资多样化的筹集渠道、影响风险投资筹资渠道的主要因素等。同时，通过对风险投资发达国家地区、新兴国家和我国现有的风险投资筹资渠道的分析比较，结合我国的实际情况，对我国风险投资行业的发展现状提出意见和建议，并探讨解决方案和改进的方法，为我国风险投资行业的发展提供一点启示，尽自己的绵薄之力。关键词：风险投资，筹资渠道，国际比较AbstractVentureCapitalInvestmenthasasignificant

3、lyimpactonsupportingentrepreneurshiptechnologyinnovationandindustrialization．Thefund—raisingchannelsofVentureCapitalarebecomingmoreandmorediversification．TheVCofourcountryhasdevelopedfast，butwestillhavesomeaspectsneedtobeimprovedsuchasthefund-raisingchannelS，whichisthecrucialpartoftheVentureCapital

4、Industry。WeshouldbroadenthechannelandattractmorekindsofcapitaltoinvesttotheVCindustry．Inviewoftheobjectivehavementioned，thispaperwillcomparethefund-raisingChannelsofthedevelopedcountriesandregionssuchasUSA，Europe，JapanandIsraelwiththenewdevelopingcountriesandregionslikeKorea，IndiaandTaiwan，andthent

5、rytofindoutthelimitsfortheVCindustryofourcountry,atlast，wewillfindtheeffectivemethodstoimprovethedomesticVCsituation．Keywords：VentureCapital，Fund—raisingChannels，InternationalComparison目录摘要．．．．．．．．．．．⋯．．．．．．．⋯．．．．⋯．．．．．⋯．．．．．．．．．⋯IAbstract．．．。．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．!【第一章导论⋯．⋯⋯

6、⋯⋯⋯．．．．⋯．．．．．⋯．．⋯．．⋯．．11．1研究背景及意义⋯．⋯⋯．⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．⋯⋯．．．⋯．．11．2研究思路和论文架构⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．⋯．．．⋯．．3第二章文献综述及评价⋯⋯⋯．．．⋯⋯⋯⋯．．．．．．．⋯．．52．1国外文献回顾⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．⋯．．52．2国内文献回顾⋯⋯⋯⋯．⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．⋯⋯⋯．72．3文献综述评价⋯⋯⋯⋯．⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯9第三章风险投资筹资渠道及决定因素分析．⋯⋯⋯．．⋯．．．．1l3．1风险投资的基本特征⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯113．1．1风险投资的高风险性⋯．．⋯⋯．．．．．⋯⋯．⋯⋯．．．．⋯⋯．．

7、⋯113．1．2风险投资权益性⋯．．．．⋯．．．．．．．．．．．．．．⋯⋯．．．．．．．．．．．．．．．．．．113．1．3风险投资的长期性．．．．．．．⋯．．．．．．．．⋯．．．⋯⋯．．．⋯．．⋯．．．．．113．1．4风险投资的组合性和阶段性．⋯⋯．．．．⋯⋯⋯⋯．．．⋯⋯．．⋯．123．2风险投资筹资渠道的多样化⋯⋯．⋯⋯．．⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯123．2．1个人投资者参与的风险投资⋯⋯⋯⋯．⋯⋯．．⋯⋯⋯．