商业银行对产业发展的催化机理与实证分析

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1、1．1．3研究方法本文采用规范研究与实证研究相结合，归纳分析和演绎分析相结合的方法。首先，本文从规范角度对商业银行业对产业发展和经济增长作用的相关理论进行了介绍，并从理论上阐述了商业银行业催化产业发展和推动经济增长的作用机制。然后，本文运用实证分析方法对我国商业银行业的市场结构和管制对制造业产业的影响和作用进行了深入研究。最后，借助理论分析和实证研究的结果进行归纳，针对我国商业银行业发展中存在的问题，提出从几个方面进行改革，以实现商业银行业和经济增长的良性互动。1．2国外研究现状西方学术界对于商业银行业对经济增长的研究已有很长的历史，1912年著名经济学家Schumpeter在其经典著作《经

2、济发展理论》中就强调了商业银行业在经济中的重要作用，指出“经济发展的实质在于创新的实现，而创新的实质则是生产要素的新组合。商业银行信用在经济发展中的重要作用，就在于为生产要素的新组合提供必需的购买力N0Schumpeter认为在经济发展的初期，商业银行信用是金融活动的主要形式，在经济发展的过程中，商业银行信用的重要作用也是不容忽视的。Schumpeter声称具有良好功能的商业银行系统通过辨别并提供资金给那些最有可能成功实施创新产品和生产过程的企业家，可以加速技术创新，促进经济增长，即金融中介所提供的服务一盘活储蓄、评估项目、管理风险、监督管理者和便利交易，对科技创新和经济增长的作用至关重要。

3、二十世纪五十年代，以6urley和Shaw为代表的金融结构学派开始从更广阔的角度来分析商业银行业与经济增长的关系，该学派从金融体系结构和金融中介机构在分配资源、提供服务中的作用来讨论金融发展对经济增长的作用。认为金融的作用在于把储蓄者的储蓄转化为投资者的投资，从而提高全社会的生产性投资水平。由于商业银行业务本身的特殊性，即商业银行经营的风险性，同时也受金融结构理论的影响，研究者们忽视了商业银行业对实物产业的影响。一般认为，商业银行业所发挥的作用只限于对实际的经济活动提供一些重要的服务，而对于商业银行业在促进产业发展和经济增长过程中的实质性作用往往就被忽视了。对于商业银行业对实物经济提供辅助性

4、服务以促进经济增长的研究成果有5很多，代表性的有对于商业银行在资本配置以及对公司的监督方面发挥的重要作用(Fama(1980)，Diamond(1984)，RamakrishnanandThakor(1984)，Stiglitz(1985)，Allen(1990))；商业银行在方便兑换，提供流动性方面的作用(BencivengaandSmith(1991))；商业银行在分散风险方面的作用(AcemogluandZilibotti(1997))；商业银行和资本市场相比在便利经济发展中的优势作用(LevineandZervos(1998))等。这些观点都着重强调了实际的经济活动作为经济增长的动力

5、来源的重要作用，商业银行只是对实际经济活动的顺利进行提供支持。二十世纪九十年代后期，西方学者们开始关注商业银行在提高资源配置效率中的重要作用。相对于之前将商业银行作为一个辅助部门为经济提供支持的研究不同，对商业银行在提高资源配置效率方面功能的研究已开始探索商业银行业对经济增长的独特功能和实质作用。开创性的研究包括KingandLavine(1993)，他们的研究就首次强调，相对于商业银行在促进投资从而对经济增长的作用而言，商业银行对经济活动效率的提高要更为重要。比较有代表性的研究还包括Pagano(1993)，Levine(1997)和Khan(2000)的研究，他们的研究认为商业银行在四个

6、方面提高了对资源的配置效率。首先，商业银行可以为资金需求者提供直接的资金来源，商业银行的存在减少了其搜寻成本，并且由于商业银行能够获得更多的信息从而在监督方面更具优势，因此商业银行能够提高资金配置效率；其次，商业银行是金融创新的中心，其不断创新的金融工具能够满足更多的资金供给者和资金需求者，从而使资金得到更好的配置；其三，商业银行的规模经济使之在项目评估方面更加专业并具有低成本优势，这不仅节约了项目评估成本，而且能够为更多的好项目提供资源，从而提高资金的配置效率：最后，商业银行提供的风险管理和流动性服务能够使风险得到更好的分散，由于商业银行提供的金融服务和金融工具，风险能够在不同的主体间更好

7、地得到分担。对于商业银行对经济增长的作用机制和途径的研究主要开始于二十世纪末二十一世纪初，以Ceterelli，Demirguc-Kunt和Maksimovic为代表的学者们从产业层面和公司层面研究商业银行业对经济增长的影响。他们从商业银行业的市场结构和对商业银行业的管制角度研究商业银行对不同产业和公司产生的影响。有代表性的研究包括：RajahandZingales(1998)通过外部融资依赖度指标将不同产业