“入世”后中国银行业监管问题研究

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1、浙江大学学位论文“入世”后中国银行业监管问题研究1．1金融发展与监管理论的演化1．1。120世纪30年代以前的金融监管理论政府金融监管的广泛开展，是与中央银行制度的产生和发展直接相联系的，中央银行制度的普遍确立是现代盒融髓管的起点，有关的=}；；=融疏管理论也山此发端。整个19世纪是经济自由主义盛行并占据统治地位的时代，美国和西欧的实际经济运行也是最接近“看不见的手”所需要的完全竞争条件的自由资本主义时代，与此相映射的是同时期的西方金融业也处于近乎的完全竞争状态。r金融业的发展使得中央银行制度在19世纪逐渐普遍化，至迟在20世纪初的1

2、913年美国的中央银行——联邦储备体系经过近一百年的艰难曲折也最终建立。考虑到中央银行制度与监管的密切关联，我们看到了一个奇怪的现象：古典经济学和新古典经济学是反对政府干预的，然而中央银行制度的普遍化及其金融监管职能的强化与古典经济学和新古典经济学的兴盛却发生在同一时期一一古典经济学和新古典经济学从理论上把中央银行从“看不见的手”的信条所反对的政府干预中排除出去了，成为经济自由主义者们所能容忍和接受的～个例外。这种例外可能的原因之一在于，中央银行制度建立最初的目的在于管理货币，特别是统一货币发行，从而有效地制约当时私人银行发行货币的混

3、乱绘整个信用体系造成的破坏性消极影响。除货币管理外，此时的中央银行很少干预银行金融机构的微观行为。原因之二可能在于，在古典和新古典经济学里，货币是“中性的”，其对经济没有实质性的影响，因此中央银行统一货币发行并对货币流通进行管理，只是便利于经济运行，其行为仍然是“守夜人”意义上的，而不是政府干预。但是，统一货币发行后，货币信用的不稳定问题仍然没有消失，许多金融机构常常由于不谨慎的信用扩张而引发金融体系连锁反映式的波动，进而引起货币紧缩并制约经济发展。18、19世纪的数次银行危机表明，挤提银行将带来生产的萎缩。这就与古典经济学和新古典经

4、济学的“货币中性”形成了明显的悖论。因此，作为货币管理者，中央银行逐渐开始承担信用“保险”的责任，作为众多金融机构的最后贷敦人为其提供必要的资金支持私信用保证，其目标浙江大学学位论文“入世”后中国银行业监管问题研究是防止因公众挤提银行而造成的经济波动。这样，中央银行以统一货币发行和提供弹性货币供给为特征的金融监管——本质上是货币监管，就逐渐转向了通过最后贷款人的职能稳定金融和经济方面上来。最后贷款人本质上也算不上金融监管，但是它却为中央银行后来进一步发展为广泛的金融活动的监管者奠定了基础。因为中央银行的最后贷款可以成为迫使金融机构遵从

5、其指示的一个重要砝码，中央银行借此可以干涉金融机构的经营行为。至此现代意义上的金融监管才得以产生，在大多数国家这是19世纪末20世纪初开始的。总的来看，19世纪的自由资本主义正处于鼎盛时期，金融运行也处于近乎的完全竞争状态，更由于20世纪初金本位逐渐崩溃导致的货币混乱，20世纪30年代以前的金融监管理论主要集中在货币监管和防止银行挤提方面，讨论的焦点问题在于要不要建立以中央银行为主体的官方安全网上，对于金融机构经营行为的具体干预则很少论及。但现实经济金融的发展却越来越表明市场的不完全性是客观存在的，30年代的大危机则最终扭转了金融监管

6、理论关注的方向。1．1．230年代到70年代的金融监管理论30年代资本主义世界遭遇了前所未有的经济大危机，商业银行机构的大规模倒闭使得自由竞争市场下的金融体系走到了崩溃的边缘。一切表明“看不见的手”无所不至的能力只是一种神化，危机的发生为经济学提供了一系列证明市场不完全性的充分证据，金融监管理论也从此建立在对市场不完全性确认的基础上。具体来说，随着经济学在这一时期对市场不完全性认识的深化，金融监管理论主要从以下几个方面展开：第一、金融体系的外部性金融体系正豹外部性，是金融机构正常地发挥金融中介的职能，以便通过提高储蓄和投资的数量规模及

7、效率来服务于经济增长。这实际上反映了金融体系带有公共产品的性质。公共产品的特性决定了它只能由代表全民利益的政府来提供。对市场经济下的金融体系而言，政府主要应该通过保持金融体系健康稳定的各种手段来维护这种公共产品。金融体系也存在负的外部性，金融机构的破产倒闭及其连锁性反应将通过货币信用紧缩破坏经济增长的基础。浙江大学学位论文“入世”后中国银行业监管问题研究科斯定理从交易成本的角度说明，外部性不可能通过市场机制的自由交换得以消除。因为，从理论上讲，私人会有走到一起协商消除消极外部效应的积极性，具有法律效力的机构能够促使受影响的各方之间通过

8、讨价还价，消除社会和私人费用的偏差。但是，由于“免费搭便车”问题难以杜绝，各方协商的交易成本太高，因此，人们偏好以实施各种管制的办法来消除金融体系的外部性。第二、金融机构自由竞争的悖论抛开货币管制方面的理由，金融机构也不