基于现金流量高新技术企业财务预警的研究

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1、分类号UDC密级学号0712021129、砂瞬争了，去军硕士学位论文基于现金流量的高新技术企业财务预警研究学科门类:管理学学科名称:技术经济及管理指导教师:吴艳霞教授申请日期:2010年3月独创性声明本人所呈交的学位论文是在导师指导下进行的研究工作及取得的成果。尽我所知，除特别加以标注的地方外，论文中不包含其他人的研究成果。与我一同工作的同志对本文的研究工作和成果的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并已致谢。本论文及其相关资料若有不实之处，由本人承担一切相关责任论文作者狐斗·…“·价学位论文使用授权声明在导师的指导下创作完成学位论文的知识产权归西安理工大学所有本，本人

2、华人今后在使用或发表该论文涉及的研究内容时，会注明西安理工大学。本人作为学位论文著作权拥有者，同意授权西安理工大学拥有学位论文的部分使用权(在以下“口”中标明，同意的划“矿”，不同意的划“x”)，即:本人提交的印刷版和电子版学位论文，口学校可以采用影印、缩印或其他复制手段保存;口学校可以将学位论文的全部内容编入公开的数据库进行检索;口学校可以将学位论文的摘要编入公开的数据库进行检索;口学校可以将公开的学位论文或解密后的学位论文作为资料在图书馆、资料室等场所及校园网上供校内师生阅读、浏览。本人学位论文全部或部分内容的公布(包括刊登)授权西安理工大学研究生学院办理。(保密

3、的学位论文在解密后，适用本授权说明)n_今公._)生论文储签名’立牛导‘’灵等夕”卜年;月夕日摘要论文题目:基于现金流量的高新技术企业财务预替研究学科专业:技术经济及管理研究生:吕洋指导老师:吴艳霞教授摘要随着全球经济的一体化，经济发展日趋市场化和国际化，在科学技术飞速发展、国家开放政策的支持和大量外商投资的背景下，我国的高新技术企业迅速成长起来，己经成为国民经济增长的重要支柱力量。但另一方面，政策导向变动、市场竞争的日趋激烈、技术升级的加快、内部管控的不确定性等诸多影响因素的存在，使得高新技术产品的生命周期越来越短，高新技术企业也因此面临着巨大的生存和发展压力。企业

4、所面临的财务风险逐渐增大，因财务风险失控导致经营陷入危机甚至破产的企业数量在不断增多。很多高新技术上市公司由于经营管理不善，公司业绩逐年下降，出现了亏损、财务状况异常甚至更加严重的情形，最终受到特别处理或者面临着退市的危险。为了避免或化解财务危机，企业应该建立健全财务预警系统，及时发现警兆并发出预警信号，将企业面临的潜在危险告知经营者，从而使其采取相应的预警措施。近些年来，现金流量信息收到了普遍的关注，现金流量可以综合反映企业盈利实现程度以及资金运作中的风险。国内外己有研究表明，与现金流量相关的财务指标在正常企业和财务危机企业之间有较为显著的差异，与传统以“权责发生制

5、”为基础的财务预警指标相比，以“收付实现制”为基础的现金流量指标更能反映企业实际经营状况。本文是基于现金流量的视角对高新技术企业财务预警系统的规范研究。论文首先介绍了高新技术企业和现金流量的概念和特征，从分析高新技术企业财务风险的影响因素入手，通过引入现金流量管理并对传统财务指标和现金流量指标进行综合比较分析，构建了了一个以现金流量指标为主，兼顾了传统的资产、利润类指标的高新技术企业财务预警指标体系。通过主成分分析法对财务指标进行筛选，并通过逻辑回归分析建立了高新技术企业财务预警模型。实证部分，本文选取56家沪深两市A股上市的高新技术企业(28家ST公司和28家非ST

6、公司)和巧个初选财务预警指标进行了企业被ST处理的前三年数据建模分析。实证结果表明:T一3年、T一2年、T一1年的数据判定准确率分别为76.75%、53.9、57.5，这意味着越接近被ST处理，财务风险就越大，证明了研究的有效性。最后针对高新技术企业财务风险的防范提出了一些对策。关键词:高新技术企业;财务预警;现金流量;主成分分析;逻辑回归分析)洲尸尸AbstraetTit!G:HIGH一TECH!NDUSTR!ESF!NANCEEARLY呐峨RNINGRESEARCHBASEDONCASHFLOWMajor:TechnologyEconomy&ManagementS

7、tudent:YangLVSignature:SuPervisor:Prof.YanxiaWUSignature:AbstFaCtWiththeglobaleeonomieintegration，eeonomiedeveloPmentofintemationalizationandincreasinglymarket一oriented，intheeontextoftheraPiddeveloPmentofseienceandteehnology，nationaloPen一doorPolicysuPPortandalargenumberofforeig