中国城市建设融资的的研究论文

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1、内容提要长期以来，城市建设庞大的投资需求与资金缺口是摆在中国政府面前的一道严峻课题。解决城市建设中的资金短缺矛盾，已成为促进城市化进程，加快城市经济和社会发展的关键。从经济学角度看，资金不足有两方面的原因，一是投资需求不足，二是资金来源不足。而中国城市建设资金的短缺问题，不属于上述两点原因中的任何一点。闯题的关键是没有利用好资金，没有建立有效的剩余资金向城建投资转化的途径，即造成中国城市基础设施建设资金短缺有两个方面的原因：一是资金利用效率的问题，这里涉及如何依据城市基础设施建设项目的性质确定最佳融资方式

2、；二是融资渠道不畅、融资方式发展不均衡的问题。由于在城市基础设施的投资安排上仍然是由政府以计划的方式来筹资、投资和建设，很少使用市场机制，私人资本和外资很少直接迸入基础设施领域，在这种情况下，政府几乎承担了所有项目的风险。因此，创造条件将一部分有资金实力的非政府的投资主体引入城建领域，同时吸引、鼓励社会闲散资金进入，使城市建设投资主体多元化、融资渠道多样化，实现城建项目的投资、融资、运营、管理的良性循环，应是城市建设投资主体结构改革的目标，也是本文研究的初始动机与中心所在。本文正是在大量占有国内外相关文献

3、的基础上，首先从宏观上论述和分析了城市建设与经济发展之间关系，然后在公共产品理论、自然垄断理论和项目区分理论的基础上从微观层面上对城市建设的传统和创新融资方式(包括财政与政策性融资、资本市场融资、项目融资)的理论、特点和运作原理分别进行了分析，迸而结合国内外城市建设融资的一些经验和做法，对中国城市建设融资体制改革问题进行了实证性思考和分析。最后本文对中国城市建设融资体制改革的历史进行了回顾和总结，并在此基础上分析了中国城市建设融资体制改革的定位，提出了深化城市建设融资体制改革的途径。本文的结构和研究内容安

4、排如下：第1章为绪论部分，主要涉及论文的一些介绍性工作。本章首先从城市基础设施的重要性和中国城市建设资金短缺的现实问题出发，介绍了论文的研究背景和理论意义实践意义。然后对论文研究中一些基本概念进行了界定，并介绍了国内外的研究状况。最后阐述了本文的基本研究方法、研究思路、研究内容、结构安排和主要创新之处。第2章为城市建设融资研究的基本理论部分。首先系统介绍有关城市基础设施属性分析的基本理论，并且对城市基础设施属性异化现象作进一步分析。此后将理论分析的触角探伸到城市建设融资环节，对各融资主体和可能的融资对象进

5、行分析，阐述城市基础设施融资的项目区分理论。最后对城市建设融资主体、机制和原则提出看法。第3章为城市建设的政府融资部分。加快基础设施建设，不断提供新的基础设施服务，以满足城市居民生活和企业生产日益增长的需要，责无旁贷地成为各个城市政府宏观调控的重点和日常工作的主要目标。现实中政府融资一般采用财政融资与政策性融资两种主要形式。本章首先从理论上对政府介入城市建设的原因和领域以及政府供给城市建设产品的方式等内容作了深入的探讨。然后分别对财政融资与政策性融资的概念、特征和现实运作等做了系统的介绍、归纳总结和分析。

6、最后探讨了城市建设政府融资的积极作用和现实局限性，得出了要解决城市建设普遍滞后和资金缺口问题，必须利用市场机制有效地、最大限度地动员民间资本和外资的结论。第4章为城市建设的资本市场融资部分。在市场经济条件下，民间资金是城市建设融资的重要来源之一，将民间资金引入城市建设领域的最有效的方式是通过资本市场融资。引入直接融资参与城市建设，突破日可考虑为股票市场和债券市场，融资形式可采取股权、债券和产业投资基金三种方式。本章首先论述了城市建设融资为什么需要资本市场。然后分别对城市建设的股票市场融资、债券市场融资和产

7、业投资基金融资的概念、特征、分类和现实运作等诸多内容做了系统的介绍、归纳和分析，并对中国城市建设如何才能有效地利用这三种融资形式作了深入的探讨。第5章为城市建设的项目融资部分。项目融资是大型工程项目建设筹集资金的卓有成效并且日趋成熟的手段。把项目融资应用于城市建设领域是近年来II投资界的重要创新。按运作形式的不同，城市建设项目融资主要有BOT(Build-Operate·Transfer)融资、TOT(Transfer-Operate．Transfer)融资、ABS(Asset．BackedSecurit

8、ies)融资、以融资租赁为基础的项目融资、PFI(PrivateFinanceInitiative)融资等形式。本章首先介绍项目融资的基本理论，论述城市建设引入项目融资的优越性。然后分别对城市建设的BOT融资、TOT融资、ABS融资、以融资租赁为基础的项目融资、PFI融资以及其他融资形式的概念、特征、分类和国内外现实运作等诸多内容做了系统的介绍、归纳和比较分析，并对中国城市建设具有可操作性的几种融资形式的可行性进行了分析和探讨