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1、1.1单利与复利计算 1.1.1单利计算(SimpleInterest,SI) 利息=本金×利率×时间,即IR=P×i×n 终值F=P×(1+i×n) 1.1.2复利计算 1.2折现率与折现系数 折现也称贴现,就是把将来某一时点的资金额换算杨现在时点的等值金额。折现时所使用的利率称为折现率(贴现率)。 若n年后能收入F元,那么这些钱现在的价值(现值) 称为折现系数。 1.3投资分析法 1.3.1现值 对未来收入或支出的一笔资金的当前价值的估算。 现值: FV-投资的终值,将来值(FutureValue); PV-现
2、值(PresentValue); i-投资的利率(或资金成本); n-年数; 1.3.2净现值 将建设项目各年的净现金流量按基准收益率折现到起点(建设初期)的现值之和,有时也称为累计净现值。 其中:Ci--现金流入量,Co--现金流出量,n--建设项目的计算期,i--行业基准收益率、折现率、期望最低的投资回报年复利利率。 NPV决策准则: 如果NPV值大于或等于0,接受项目; 如果NPV值小于0,拒绝项目。 NPV为正值,表明公司将得到等于或大于资金成本的收益。 也可以用表格计算如下: 净现金流量=收入-成本 净现值=
3、净现金流量×贴现系数 累计净现值=净现值+上年度累计净现值 1.3.3净现值率 净现值指标用于多方案比较时,由于没有考虑各方案投资额大小,因而不直接反映资金的利用效率。为了考察资金的利用效率,人们通常用净现值率(NetPresentValueRate,NPVR)作为净现值的辅助指标。净现值率是项目净现值与项目投资总额现值P之比,是一种效率型指标,其经济含义是单位投资现值所能带来的净现值。其计算公式为: NPVR=NPV/P 投资总额现值 其中It为第t年的投资额。 因为P>0,对于单一方案评价而言,若NPV≥0,则NPVR≥0;
4、若NPV<0,则NPVR<0.因此,净现值与净现值率是等效的评价指标。
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