控股收购、重组连锁宾馆商业计划书

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1、控股收购、重组连锁**宾馆商业计划书----用20年时间将东方宾馆（000524）发展成为国内最好的商务连锁宾馆一、东方宾馆情况介绍　　广州东方宾馆始建于１９６１年，占地面积６万平方米。馆内有１万平方米的中央花园，环境幽雅，景致怡人，是广州酒店行业中首家上市的公司。拥有各类豪华客房、商务套房1100间和多功能国际会议中心。有风格各异的大小宴会餐厅、咖啡座、酒吧等40多间，餐位3000个，汇集了粤、潮、川、扬、鲁等地菜系，和名特风味小食及西式佳肴。曾被评为“世界上拥有最多餐厅的酒店”。东方宾馆在2002年虽然通过艰苦的经营扭亏，主营业务收入

2、为2.08亿元比去年下降8.4%，净利润只有866万(2001年亏损9766万)，每股收入为0.032元。2003年中期又再度出现亏损2570万元，每股收入-0.095元。三季度更再亏损0.089元/股，累计亏损达-0.184元/股。　　从基本面上看，公司现在仍然处于弱势，准确的说是在垂死挣扎。公司客房收入占公司收入的最大部分，2002年收入7435万元，占主营收入35.78%。受到从2003年初开始的非典型肺炎（SARS）影响（本人认为这只是诱因），公司2003年中期主营业务收入只有908.37万元比去年同期大幅下降，占主营收入的比重下

3、降到17.27%。餐饮收入在2002年公司主营业务里占20.67%，实现收入4294万元。2003年中期收入588.9万元，只占到11.2%。公司主营业务的第三部分是场租收入，2002年主营业务收入6881万元，占公司收入的33%，2003年中期收入2966.3万元，占56.4%，无疑这部分也受到了一些影响（广交会搬迁影响会更大）。我们认为东方宾馆未来的前景不容乐观，广州市的房地产业从九十年代末一路下滑，至今没有扭转颓势，酒店客房由于过度建设，供过于求，竞争激烈，需要旅游业增长很长一段时期才能将其消化。公司短期的形势则更加不好。　　公司原

4、本的利润率就非常低，短期的非正常因素加上长期的地区性行业不景气，公司近期的经营环境可谓非常恶劣。从行业来看，现在广州市酒店整体不景气，重组也不一定能卖出好价钱。2003年3月26日广州的老字号东亚大酒店就以一元钱的价格被整体转让给某社会投资者，其实这就是给所有的投资人一个讯号。东方宾馆要脱胎换骨必须首先从管理思想上更新，本人认为，东方宾馆只有由全新的面孔来对企业进行业务重组，而这项工作由现在的控股股东是不可能完成的。控股股东越秀集团的重组东方宾馆的可能方式与成本今年东方宾馆亏损0.2元/股基本是铁定的，但不排除控股股东为了重组方便而提前将

5、未来可能出现的亏损在今年计提，如果这样东方宾馆今年亏损有可能达到0.4元-0.8元/股。这种财务处理本人在这里不进行讨论。东方宾馆管理层将企业亏损的只要原因归咎于非典（SARS），鄙人不认同这个观点，东方宾馆的亏损，非典只是一个诱因，而不是必然（在2001年东方宾馆亏损了0.36元/股就是一个证明）。东方宾馆成立42年了，管理者从来没有让东方宾馆走出广州去发展，标准的“三亩地，老婆孩子热炕头”的小农经济思想。在现在市场经济的大环境下还有这样的经营理念，失败也是自然的。在2004年，广州出口商品交易会将转移到新馆举办，对主要依靠广交会的东方

6、宾馆无疑是致命打击。因为东方宾馆在广交会期间一个月的收入等于平时5个月的收入，东方宾馆的利润主要就来自于为广交会服务，现在广交会不再在家门口举办，一年要减少收入80%。所以东方宾馆不能在经营上走出小农经济模式，每年亏损6000万元基本上是铁定的。如果2004年东方宾馆不能扭亏，到那时东方宾馆是选择直接退市还是做为壳资源，政策的事谁也说不清楚。有一点是可以肯定的，东方宾馆做为壳资源的成本比较高，有人愿意买吗？？母公司对东方宾馆经营业务的置换可能：东方宾馆的实际控制人越秀集团现在以形成了430亿港元总资产。其属下有三家上市公司。资产分布主要在

7、广州、香港两地，并逐步建立地产、造纸、水泥、公路交通、酒店、高新科技、金融证券、贸易等八大支柱产业。2003年越秀集团称上半年利润增加了6倍，达到1.08亿港元。有消息称广州越秀集团有限公司有可能将旗下部分优质资产注入东方宾馆，以全面改善东方宾馆的基本面。重组后的东方宾馆将由酒店业转型至物流业，主业类似于小商品城。据了解，越秀集团旗下与物流相关的资产主要是宏城连锁超市有限公司、广州白马服装市场有限公司。"这两家公司经营得都不错，不过，比较可能被选入上市公司的应该是后者"。假定越秀集团注入东方宾馆的广州白马服装市场有限公司，每年有6000万

8、元的利润，母公司实际只收回3804万元利润，而原来东方宾馆产生的6000万元亏损同样要全部由母公司承担，这样重组结果后，变成了母公司亏损2196万元，如果不重组由白马承担东方宾馆的亏损3804