电子行业小米物联网业务战略分析：家居物联网生态初见雏形

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1、投资案件结论和投资建议在智能手机红利逐渐消失，进入存量博弈的大背景下，以家居物联网为导向的消费级IOT逐渐成为小米的战略核心，是小米未来在手机之外的成长新动能。小米现已成为全球最大智能硬件IOT平台，其以家居物联网为核心的消费级IOT生态体系已逐步成型。原因及逻辑小米一贯的极致性价比口碑有助于在智能家居新领域获客。通过TV、路由器、智能音箱等优质自营产品形成爆款，卡位家居物联网关键流量入口，同时孵化生态链企业，通过协作进一步扩大IOT产品线规模。庞大的产品线规模与用户基数是其IOT平台影响力的保证。通过小米IOT开发者平台实现全体系平台能力开放，与企业合作进入更多的领域，实现更

2、广阔的应用场景，进一步扩大平台影响力。以开放为核心的IOT生态体系已初见雏形。有别于大众的认识虽然小米的主要营收来源仍然来自于智能手机，但IOT的内部战略地位与外部影响力正不断提升，未来有望成为小米最重要的业务板块，并为互联网增至服务提供基础。目录1.消费级IOT是小米重要战略核心61.1消费级物联网步入高速增长期61.2以家居物联网为导向的消费级IOT为小米战略核心82.自营产品战略性卡位家居物联网关键领域102.1小米电视：智能家居重要入口112.2小米智能音箱：AI语音交互落地的重要载体152.3小米路由器：抢位天然网络流量入口172.4小米空调：进军白电的切入点193.

3、小米开发者平台：IOT开放生态的构建20图表目录图1：物联网主要应用领域及场景6图2：消费级IOT市场空间巨大（十亿美元）6图3：国内消费级IOT主要以家居物联网为导向7图4：消费级IOT发展主要分为3阶段7图5：小米集团IOT业务高速增长9图6：小米IOT收入贡献比重不断提升9图7：小米IOT平台发展现状9图8：二次组织架构调整凸显IOT战略核心地位9图9：小米家居IOT布局架构10图10：智能电视日均使用时常达4-5小时11图11：国内智能电视出货量保持平稳较快增长（万台）11图12：2018Q1国内智能电视市场竞争格局12图13：小米IOT硬件业务毛利显著低于整机电视厂商

4、13图14：深度内容理解+智能精准推荐是PatchWall系统核心14图15：小米电视用户忠诚度国内品牌最高14图16：2018上半年小米电视出货量位居全球第十14图17：智能音箱以内容和服务为基础，为AI语音交互落地重要载体15图18：2017Q3全球智能音箱市场份额16图19：2018Q3全球智能音箱市场份额16图20：小米智能音箱实现从内容端、硬件产品端到互联平台端的闭合17图21：小米路由器的3层核心架构18图22：2017年国内路由器市场份额18图23：小米路由器出货量持续高速攀升18图24：国内家用空调市场规模庞大19图25：2017年空调内销市场格局19图26：智

5、能空调渗透率不断提升20图27：国内空调行业集中度趋于稳定20图28：空调智能化率相对较高，为进军白电最佳切入点20图29：小米IOT开发平台架构21表1：家居物联网平台主要厂商8表2：小米电视主要产品线发展历程12表3：小米电视代工厂具有品质保证13表4：小米进入智能音箱领域时间较晚15表5：国内主要智能音箱对比16表6：小米路由器产品线基本实现用户阶层全覆盖17表7：小米三次尝试进军空调领域19表8：平台为开发者提供3种接入方式21表9：小米IOT平台开放能力22表10：与企业合作扩大IOT平台影响力221.消费级IOT是小米重要战略核心1.1消费级物联网步入高速增长期物联

6、网继互联网、移动互联网之后，成为新一代产业发展方向。物联网的本质是通过二维码识读设备、射频识别(RFID)装置、红外感应器、全球定位系统和激光扫描器等信息传感设备，按约定的协议，把任何物品与互联网相连接，进行信息交换和通信，以实现智能化识别、定位、跟踪、监控和管理的一种网络。物联网的核心和基础仍然是互联网，是互联网在终端上的延伸和扩展，区别在于用户端延伸和扩展到了任何物品与物品之间的信息交换和通信，实现万物的互联。从物联网的应用领域来看，主要分为面向C端的的消费级物联网（以智能家居为首，涵盖可穿戴设备、智能手持终端及娱乐设备、健康护理等）、车联网，面向B端的工业物联网、农业物联

7、网，以及面向G端的城市服务物联网（智慧交通、智慧安防等）。1,8001,6001,4001,2001,00080060040020002015201620172018E2019E2020E2021E2022E图1：物联网主要应用领域及场景资料来源：联动物联网研究院，研究消费级物联网市场前景广阔。据艾瑞咨询数据显示，全球消费级IOT硬件销售额由2015年的3063亿美元增长至2017年的4859亿美元。随着物联网生态体系内互联产品不断增加带来用户体验提升的正向反馈，以及5G、云计算等基础设施的