《金融市场学》论述题

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1、《金融市场学》论述题1、试论述金融市场主要参与者参与市场的目的（1）、企业：需耍通过金融市场，筹集生产经营所需耍的资金，以扩大金融规模（2）、居民：可以满足FI常的流动性需求，也可以获得收益（3）、政府机构：在大多数国家特别是我国，政府机构主导的建设工程，是基础设施建设的主要方式，参与金融市场能够筹集到足够的资金（4）、存款性金融机构:通过吸收存款而获得资金又将资金贷放给其他需要资金的经济主体，从而获取收益的金融机构。它们在金融市场上，同时扮演着金融中介、金融保值者、套利者等多种交易主体的角色（5）、非存款性金融机构:投资银行最重要的职能是证券的发行

2、和承销,还兼营证券的买卖。人寿保险公司追求较高的收益，成为金融市场重要的一类资金供给者。财产保险公司重视资金的流动性。投资基金是集合众多投资者资金，并将资金进行组合投资的金融中介机构。（6）、中央银行：参与金融市场交易的目的是为了实施货币政策2^论述金融市场的新趋势资产证券化的最主要特点，是将原来不具有流动性的融资形式变成流动性的市场性融资。资产证券化主要有三大积极作用：（1）、首先，对投资者來说，资产证券化为他们提供了更多的投资产品，能够使其投资组合更加丰富；其次，对于金融机构来说，资产证券化可以改善资金周转效率，规避风险，增加收入；再次，资产证券

3、化能够增加市场的活力。金融白由化主要表现在五个方面:一是减少甚至取消国与国之间对金融机构活动范围的限制，国家之间相互开放本国的金融市场；二是放松外汇管制，使资本流动更加便利；三是放松对金融机构的限制，逐渐允许混业经营；四是利率市场化；五是鼓励金融创新，支持新金融工具的交易3、试论述金融市场的功能（一）、聚敛功能所谓聚敛功能，就是金融市场能够引导小额分散资金，汇聚成能够投入社会再生产的资金集合功能，这一功能又被称作融通功能。资金融通是金融市场的基本功能。（二）、配置功能金融市场的配置功能，主要表现在资源配置、财富再分配、风险再分配三个方面（三）、调节功

4、能金融市场具有调节宏观经济的功能，既有直接调节的作用，也有间接调节的作用（四）、反映功能金融市场的反映功能，主要表现在下面四个方面：第一，反映微观经济的运行状况第二，反映国民经济运行状况第三，显示企业的发展动态第四，了解世界经济发展状况4、论述银行承兑汇票的特征与作用特征：（1）、安全性强（2）、流动性大（3）、灵活性好（4）、有追索权作用：（1）、从借款人角度看，首先，借款人利用银行承兑汇票进行融资的成本较传统银行贷款的利息成木及非利息成木Z和要低。其次，借款人运用银行承兑汇票比发行商业票据筹资有利(2)、从银行角度看，首先，银行运用承兑汇票可以增

5、加经营效益。其次，银行运用其承兑汇票可以增强其信用能力。最后，银行法规定出售合格的银行承兑汇票所収得的资金不要求缴纳准备金(3)、从投资者角度看，投资于银行承兑汇票的收益同投资与其他货币市场信用工具收益不相上下，投资于银行承兑汇票的安全性非常高，具有高度的流动性。5、论述确定股票发行价格时应考虑的其他因素(1)、盈利水平：在市盈率、总股数确定不变的情况下，税后净利润越高，发行价格就会越髙；反Z亦然。(2)、股票交易市场态势：一般来说，在股票价格指数不断上升，交易比较活跃的条件下,股票的发行价格就会高一点；反Z，如果股票价格指数下跌，交易量萎靡的条件下

6、，股票的发行价格就会下降。(3)、本次股票的发行数量：一次发行股票的数量较大，发行价格过高，将面临较高的发行风险。相反，一次发行股票的数量较少，发行价格可能就会髙。(4)、公司所处的行业特点：市场前景看好，其发行的股票价格要高一些。而一些处于传统产业且竞争能力较差的企业，其发行的股票价格可能就会低一些。(5)、宏观经济形势：宏观经济前景乐观的时候，股市比较繁荣，发行价格就会高；宏观经济前景悲观的时候，故事就会下挫，发行价格也会降低。6、论述LOF与ETF的区别同：LOF与ETF都具备开放式基金场外申购、赎回和场内交易的特点异：(1)、申购、赎冋的标的

7、不同。ETF与投资者交换的是基金份额和“一篮子”股票，而LOF则是基金份额与投资者交换现金(2)、申购、赎回的场所不同。ETF的屮购、赎回通过交易所进行；LOF的申购、赎回既可以在代销网点进行也可以在交易所进行(3)、对申购、赎冋限制的不同。ETF通常要求基金份额在50万份以上的投资者才能参与一级市场的申购、赎回交易；而LOF在申购、赎回上没有特别要求(4)、基金投资策略不同。ETF本质上是指数型的开放式基金，是被动管理型基金，而LOF可能是指数型基金，也可能是主动管理型基金。(5)、在二级市场的净值报价频率不同。ETF每15秒提供一个基金净值报价；

8、而LOF通常一天只提供一次或几次基金净值报价。7、论述影响黄金价格的因素(一)、黄金价格变动的直接影响因素一