后金融危机时期江苏中小企业融资问题探究

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1、后金融危机时期江苏中小企业融资问题探究摘要：江苏中小企业是江苏省经济的重要组成部分，但是08年金融危机后江苏省中小企业的生存环境依然不容乐观。本文首先对江苏中小企业进行了界定，并对后金融危机时期江苏中小企业融资难的成因进行了分析，最后给出完善自身、加强信用担保体系的建设等建议。关键词：后金融危机；江苏中小企业；融资中图分类号：F276.3文献标识码：B文章编号：1008-4428(2012)11-76-022011年江苏省GDP增速依然位居全国前列，总量也排在全国第二位，并且与第一位广东省的差距在缩小。在江苏省经济发展中、在建设创新型省份的过程中中小企业的地位日益重要，也将

2、日益成为江苏经济的中流砥柱。然而，中小企业在发展过程中却长时间面临着融资难的问题，特别是2008年的金融危机对于江苏中小企业的发展犹如雪上加霜，许多中小企业举步维艰。后金融危机时期的今天，中小企业融资难的问题并未有多大的改观。鉴于此，本文以100家江苏中小企业为对象，采用调查问卷和实地调研相结合的方法，对江苏中小企业融资难的成因进行分析，并给出自己的几点建议，以期对江苏中小企业的发展有所裨益。一、中小企业界定2003年国家经贸委、国家发展计划委员会、财政部和国家统计局共同出台了《中小企业标准暂行规定》，具体见表1所示。资料来源：张俊喜，马均，张玉利•中国中小企业发展报告NO

3、.1.北京：社会科学文献出版社，2005二、江苏中小企业融资现状分析（一）江苏中小企业生存状况1、企业存续时间经调查发现江苏中小企业平均寿命为4.4年，较全国的3.7年略长，其中40%的企业存续时间为1-3年，32%的企业存续时间为3-5年，28%的企业存续时间为5年以上。由此可见大部分中小企业的存续时间在1-5年，存续时间较大中型企业短。2、近三年盈利情况通过问卷调查结果发现，江苏中小企业的经营情况并不乐观。通过调研100家中小企业，其中82家企业调查结果有效，结果显示20%的企业盈利状况良好。24%的企业勉强维持盈亏平衡，56%的企业存在过或正在经历严重的亏损。3、中小

4、企业负债情况有74家企业回答了此问题。结果显示近四成企业的资产负债率低于20%,这说明江苏中小企业得不到应有的发展资金的支持，企业获得贷款的困难程度较高，即使企业有冒险的态度，也难以从正常渠道获得相关资金的支持，难以获得贷款使其资产负债率只能维持在较低水平。（二）江苏中小企业融资结构分析1、内源性融资所占比例过高。笔者通过问卷调查与实地调研，对江苏100家中小企业的融资结构进行统计，发现江苏中小企业内源性融资比重过高。通过表2我们可以看出江苏中小企业内源性融资所占比例在90%左右，而西方发达国家一般在40%-50%。2、银行贷款为外源性融资的主要方式，其他渠道融资滞后江苏省

5、乃至全国的中小企业外源性融资由于受到银行为主体的金融体制的影响，银行贷款一直是中小企业外源性融资的主体，其他融资渠道的建设相对滞后。2011年江苏前三个季度贷款总额度达到10・4亿元人民币，其中企业贷款总额度占到放贷总额度的8成，但是给企业贷款的额度中大中型企业、国有企业又占了9成，中小企业放贷额度微乎其微。其他融资渠道的滞后、融资渠道的变窄进一步加大了中小企业的融资难度。（三）江苏中小企业的直接与间接融资困难通常来说直接融资的方式主要有三种：民间借贷、债券融资和股票融资。但是由于《公司法》的上市规定，无疑使得中小企业通过股票融资的方式获得资金成为泡影。中小企业中大多数属于

6、民营企业，但是债券融资基本上未向民营企业开放。因此直接融资只有民间融资这条路是向中小企业敞开的，但是民间融资以民间借贷的高利率和高风险性为代价的。2012年上半年江苏省宿迁、盐城、徐州等地众多中小企业主因为偿还不起民间借贷的高额利息而选择“跑路”，导致企业破产、借贷者不能收回本金的双重损失。间接融资方面江苏中小企业乃至全国的中小企业具有先天的劣势。首先现金流少而且不稳定；其次固定资产投入少，没有多少资产可以供抵押，找不到合适的担保；再次由于中小企业的规模小，在财务制度的建设上、财务运营的规范上不够注重，据调查许多江苏省中小企业财务部门只有1-2名会计或出纳人员，财务制度建设

7、跟不上社会的要求；最后由于国家、省政府对于中小企业支持的相关政策落实不到位，并没有起到应有的效果。以上这些原因导致江苏中小企业在间接融资上存在很大的缺陷，也导致间接融资难。（四）后金融危机时期江苏中小企业生存的宏观环境恶£2008年金融危机后美国实行量化宽松的政策，对中国来讲就面临着严重的热钱流入，从而导致通货膨胀压力增大。根据国家统计局公布的数据显示，2011年6月份全国居民消费价格总水平同比上涨6.4%。2011年以来，中国人民银行连续6次上调存款类金融机构人民币存款准备金率各0.5个百分点，累计上调3个百分点