国有资产投资风险及防范措施

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1、国有资产投资风险及防范措施【摘要】随着科学技术不断发展以及市场竞争的日益激烈，企业生命周期的缩短，企业发展的不确定性加剧，迫使企业寻求新的出路。有些国有企业为了摆脱困境，搞多元化投资，有些国有企业为追究利益最大化进入风险高的行业领域，有些国有企业为了抢占市场，扩大产业规模等等进行了一系列投资。由多方面原因结果造成国有资产严重流失，社会资源严重浪费。【关键字】国有资产投资一、国有企业对外投资存在的主要风险国有企业投资的主要风险有投资项目的风险和自身经营管理的风险，按照风险发生的要素主要分为：战略风险、投资风险、融资风险、财务风险、

2、法律风险、项目运营风险、内部管理风险等。（一）战略风险企业战略是企业以未来为基点，为寻求和维持持久竞争优势而做出的有关全局的筹划和谋略。在经济全球化，技术日新月异，新的经营方式不断涌现及信息交流过程发生根本性变革的背景下，战略管理越来越显示出其重要性。如果企业战略定位不准、发展规划和长远目标不切实际，业务选择出现偏离等导致风险。（二）投资风险主要表现在以下几方面：一是决策风险，指投资缺乏严格的决策程序，或对投资项目论证失真，对投资对象的价值评估与定价失真导致决策失误。主观方面，可能由于评估人员知识背景和能力局限，对项目技术可行性

3、、财务及投资报酬预测判断不准确，导致对项目的错误选择；客观方面，主要是信息的不对称以及未来不确定性导致的风险。二是环境风险，指投资的外部环境发生变化产生的风险，表现在政治环境、经济环境、市场环境、技术环境等方面。三是政策风险，因宏观经济与产业投资政策，管理体制、规划的变动，稅率、利率、汇率变化或行业专项整治，双边或多边贸易摩擦等影响导致的风险。（三）融资风险主要考虑融资的结构风险，成本风险，信用风险和偿债能力风险等。如债务的长短期结构与投资期限不匹配，或因融资成本过高，导致投资效益低下。（四）财务风险指因财务管理不善而造成的风险

4、。主要在投资收益、现金流量、成本费用控制等方面出现的风险或不确定性。如投资周期长，前期投入资金大，资金回笼缓慢等。（五）法律风险主要是针对外部法律环境发生变化或由于企业自身内在法律主体未按照法律规定或合同约定有效行使权利、履行义务，而对企业造成负面法律影响。（六）项目运营风险如果立项的可行性研究不到位，决策不当，可能导致难以实现预期效益或项目失败；项目招标暗箱操作，存在商业贿赂，可能导致中标人实质上难以承担工程项目；工程造价信息不对称，概预算脱离实际，可能导致项目投资失控；工程监理不到位，可能导致工程质量低劣；资金不到位，可能导

5、致进度延迟或中断；竣工验收不规范，把关不严，可能导致工程交付使用后存在重大隐患。（七）内部管理风险因管理流程不完善，制度执行不力，激励机制欠科学，监督约束机制不严，监督不力造成管理失控等。二、投资案例简要分析（一）投资失败案例分析纵观中国很多垮掉的企业，在于它的投资太多。企业把钱东投西投，遵循着“东方不亮西方亮”、“鸡蛋不能放在一个篮子里”的道理，投资了很多领域，哪些领域赚钱，就投到什么地方。投资与主业无关、不熟悉的领域会拖累企业。譬如四川长虹的多元化进程。虽然长虹集团遍地撒网、多方位投资，但彩电和空调仍是其主要收入来源，反而费

6、用与收入的比从4%上升到12%,资产收益率也仅为0.68%,远低于彩电行业的2.46%和空调行业的3.3%o最后承担着37亿元的巨亏，以失败而告终。（二）投资成功案例分析“娃哈哈”纯净水就是非常具有代表性的成功案例。“娃哈哈”纯净水定位就是水，只要保证自己所生产出的“娃哈哈”矿泉水是干净、卫生、能解渴就行了。当然，其它品牌的水也可以和它竞争，在浙江“娃哈哈”的市场份额并不是最高的，但是走出浙江，它的天地就无限宽广。它为了打败其它的竞争对手，选择的途径就是两个：第一，降价。第二就是销地产，在销售的地方生产，以降低成本。“娃哈哈”在

7、湖北、广安、黑龙江、西北都开设了分厂。在这些地方，其它的品牌就无从与“娃哈哈”竞争了。全国最多的就是“娃哈哈”。这就是它成功的原因。它已经在纯净水方面形成了寡头垄断。三、加强国有资产投资风险控制机制长虹、TCL家电企业至今一蹶不振，源于当年战略决策失误而巨亏；新加坡中航油炒作石油期货濒临破产，其根源在于企业内部控制机制失灵。这些案例引起了国民对国有资产管理及安全的担忧。原国资委主任李荣融提到“企业最大的本事就是化解风险。”风险管理与控制已成为现代企业重点研究的内容，对于国有资产及国有企业经营来说，风险管理也是实现资产安全保值增值

8、的重要保证，所以在国有资产投资主体的培养与建设中应当将风险管理作为重要方面，在投资管理决策的整个过程中将风险意识摆在突出位置。（一）要建立国有资产投资风险的管控机制国有资产投资主体作为独立法人，以公司制实施内部治理，既担负投资经营确保资产增值义务，也要承担投资失