中国创业投资业发展迎来新机遇

《中国创业投资业发展迎来新机遇》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、中国创业投资业发展迎来新机遇由中华创投家同学会、北京大学创业投资研究中心、北京工商大学创业投资研究中心联合主办的第六届中华创投家论坛暨中华创投家同学会年会，于2013年12月22日在北京大学光华管理学院隆重举行。为深入研讨新时期创业投资发展面临的新机遇、新挑战和新对策，并将中华创投家论坛暨中华创投家同学会年会转型为高端私密论坛，会议采取闭门形式，未邀请媒体参加，并严控非相关人员进入会场。在同学会精心组织下，来自中华创投家研修班13届初级班、5届高级班和5届专项班的新老学员代表和相关机构代表共350

2、多人参加了本次盛会。中国投资协会创投委沈志群常务副会长、北京工商大学谢志华副校长、北京大学创投研究中心朱善利主任在开幕式上致辞，著名经济学家、北京大学创业投资研究中心理事长厉以宁教授，以及北京大学创投研究中心研究员刘健钧博士作了主题演讲。论坛还围绕以下四个专题进行了热烈而深入的圆桌讨论：一是如何把握新周期、新形势下的投资热点与机会；二是如何在资本市场调整中规划整体退出方略；三是如何在结构化调整中重构LP与GP的关系；四是如何在新的监管政策和体制下平衡专业化管理和大资管推进步伐。厉以宁教授在“宏观改

3、革与发展形势分析”主题演讲中指出，当今世界发展有两个明显趋势：一是工业化和信息化的结合，二是制造业和服务业的结合。要把握好这两个趋势，从制造大国转变为创造大国，第一，要对资本市场有新认识。从仅仅强调微观意义上的生产效率过渡到更加强调宏观意义上的资源配置效率。第二，要对企业家作用有新认识。企业家的本质是创新，不但包括产品创新和技术创新，还包括提高资源配置效率的创新。企业并购、重组和资本运营是提高资源配置效率的主要方式，创业投资机构是促进资源有效配置的极其重要的市场组织。第三，要对非直接生产人员的职能

4、有新认识。从事融资、人事、行政管理和市场推广的工作人员都在从事提高资源配置效率的工作，要通过合理分工和激励制度发挥其积极性。厉以宁教授认为，中国当前阶段应该保持消费需求和投资需求并重。否则，既难以维持较高的经济增长率，也难以推进经济结构调整。目前增加投资应把握三个重点方向：一是与技术创新和新兴产业发展结合在一起的投资；二是鼓励民营经济与民间投资；三是加快城镇化建设、特别是促进相关体制改革的投资。在这些方面，创业投资都能发挥积极作用。刘健钧博士在对十八届三中全会精神进行深入解读的基础上，提出了创业投

5、资机构在新形势下的应对策略。他认为，随着《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》的贯彻实施，我国投资基金业将迎来新的机遇：一是全面深化改革将给投资基金业发展带来巨大发展空间；二是经济发展和社会转型将为投资基金业发展创造巨大市场需求；三是开放型新体制将极大地推进投资基金业国际化；四是大资管体系建设将为投资基金业带来规模效应和创新活力。结合行业的特点，创投业要想抓住机遇，必须实现三个转型：一是在盈利模式上，从主要靠流动性盈价获取收益，向主要靠成长性增值获取收益转变；二是在投资策略上，从机会型投资

6、向科学投资转变；三是在管理策略上，从粗放式管理向专业化基础上的集团化管理转变。中华创投家同学会会长、建银财富总经理许小林主持了第一专场“如何把握新周期、新形势下的投资热点与机会”的讨论，红杉资本中国基金合伙人周逵做了主题演讲，并与北京盛世宏明合伙人张洋、浙商创投行政总裁华晔宇、美国泰山国际中国区总经理马小伟、福建阳明创投总裁赵朝明一起参加了讨论。周逵认为，未来中国的投资机会主要来自以下几个方面。一是创新带来的机会，目前主要集中于IT领域，未来生物技术领域也会有所发展；二是增量带来的机会,未来增长最

7、快、体量最大、时间周期最长的可能是健康产业。三是存量调整带来的机会，资本整合、并购、产业整合、去国有化等都是促进资源合理配置的有效方式。在投资需求方面，周逵认为清洁环境、美丽、健康长寿等方面都值得关注;电商和互联网金融领域的创新依然层出不群，会产生很多值得投资的机会。赵朝明认为，政府换届一般会伴随新的经济周期和新的宏观形势，施政方案和改革方案的落地会带来新的投资机会；创投行业未来会更加细分和专业化；经济结构调整和产业转化也会带来很多投资机会，比如医疗健康领域。马小伟认为，政府导向的一个巨大市场是城

8、镇化，环境、清洁能源、农业和食品是投资的重点。张洋认为，新周期和新形势体现在最近出台了许多好政策，投资除了关注回报之外，也应适当关注流动性；不同资金属性的投资人诉求不一样，应通过设立行业基金、阶段基金、地域性基金和并购基金来应对不同诉求。值得关注的四个投资领域是广义TMT、大健康、能源与环保、基于中国广阔市场的高端制造和消费升级。华晔宇认为创投行业将否极泰来，迎来新的发展机遇,但未来投资回报率可能会下降，因此投资要向早期转向，回归VC/PE的本源，从助力企业成长过程中获取盈利空间。