某中国装备制造行业年度授信政策指引研究报告

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1、北京XX信投资顾问有限责任公司发布²行业外部环境分析²行业发展周期分析²行业财务数据分析²各省市竞争力对比分析²细分市场分析²产业链上下游分析²企业竞争格局分析²重点企业分析²行业贷款规模及结构分析²行业融资需求及特征分析²行业目标授信客户指引²行业风险预警及风险评级行业评级：中度风险，适度介入XX中国装备制造行业年度授信政策指引研究报告北京XX信投资顾问有限责任公司内容摘要一、行业发展回顾及趋势展望2011年全球经济增速放缓，美国经济复苏缓慢，欧债危机继续蔓延，中国经济也受此影响增速下降，拉动经济发展的三驾马车—投资、出口、消费力度均有所减弱，我国经济步入调整期。整体看，装

2、备制造行业在2011年资产规模、销售收入和利润总额较以往年度依然保持增长，但增速有所放缓，偿债能力、盈利能力、营运能力和成长能力均较往年有所提高，但成长能力有所下降。国内外宏观经济所带来的负面影响在年度数据上未见充分体现，但从行业月度表现看，其增速还是有所下降。行业上游的钢铁和有色价格均处于弱势行情，在一季度难有较大幅度反弹。行业下游房地产、高铁和汽车受政策调控投资力度放缓，但公路、水利、煤矿、石化升级改造、保障房建设、城市轨道交通的拉动依然强势，但随着其增速的放缓，对行业的拉动力有所减弱。在国内外经济下行的共同作用下，2011年我国装备制造行业共有企业57132家，占全部工

3、业比重0.5%；行业资产总计87579.1亿元，占全部工业比重13.31%，比上年同期增长22.32个百分点。主营业务收入116031.55亿元，同比增长27.87%，利润总额7682.69亿元，比去年同期增长22.38个百分点。2012年国家强调由“防通胀”到“稳增长”的转变，可能会出现“前低后高”的局面；外需方面，增速将继续趋缓，由于这些年我国大量出口引起外资摩擦增多，使出口难度会加大。目前采购成本上升，财务成本增长，人工成本也在上涨，还有库存增加，对装备制造工业的发展特别是经济效益影响较大。随着通胀压力在舒缓，政策微调的空间加大，特别是国家对中小企业适度放宽，对战略性新

4、兴产业大力支持，对装备制造工业中小企业特别是新兴产业有利。2012年国家将继续实施稳健的货币和积极的财政政策，强调控膨胀、稳物价，推行结构性减税政策，也会有利于装备制造工业特别是战略性新兴产业的发展。据此预测2012年，XX37电话：XX北京XX信投资顾问有限责任公司工程机械可摆脱回落而平稳发展；电工行业将以平稳发展为基调，但由于农电改造和水电发展，电工行业会上升；机床、农机增速会出现回落；仪器仪表、石化通用机械会有回落，但落差不会大。2012年全行业所面临的压力会小于2011年；通过进行微调，将有利于行业的升级；同时由于产能扩张继续存在，企业间的竞争将更加激烈。预计2012

5、年装备制造工业产销将增长18%-20%，利润增长12%-15%，出口增长15%-18%，但结构调整特别是战略性新兴产业发展将取得更好的成绩。从发展趋势看，目前国内正处于经济结构调整阶段，也是行业积极进行产业升级、技术更新换代、布局下一轮跨越式发展的有利时机。考虑到各地区、各行业“十二五”规划陆续出台，以及我国“稳定增长”经济发展主基调，可以预见，今后一段时间，我国将继续加大对“三农”、保障性住房、社会事业等领域的投入，继续支持欠发达地区、科技创新、节能环保、战略性新兴产业、国家重大基础设施在建和续建项目、企业技术改造等，这些无疑都将带动装备制造行业的可持续发展，行业的长期发展

6、前景较为看好。二、行业总体授信原则及方案（一）行业总体的授信原则装备制造行业是国民经济的重要支柱，其各项经济指标占全国工业比重高达25%左右，一方面其属于中间传导型产业，具有关联度高、劳动技术及资金密集等特点，是产业升级、技术进步的重要保障和国家综合实力的集中体现；另一方面，装备制造行业最终产品大多与固定资产投资高度正相关，是典型的投资拉动型行业。综合考虑，2012年银行对装备制造行业实施适度支持信贷政策。装备制造业2012年应以各行业“十二五”规划、高端装备制造、战略新兴产业等政策规划支持为主线，充分区别不同细分行业的需求变化趋势，新增信贷主要投向符合国家政策指引的产业领域

7、，扶植装备制造企业进行科技研发、重组兼并和海外拓展，扩大具有政策、技术、市场优势的大型企业授信份额，尽快退出技术落后、需求下滑严重的中小型装备制造企业。有鉴于此，装备制造行业信贷原则确定为：“政策指引、优化结构、抓大带小、择优限劣、实贷实付、受托支付”XX37电话：XX北京XX信投资顾问有限责任公司。建议银行密切关注并积极拓展受地方或产业政策扶植力度较大的龙头企业，在其技术升级、产品销售和兼并重组中寻找业务机会，择优支持行业地位高、综合竞争力强的龙头企业与核心配套中小企业，重点选择与其上下游企业信用挂钩