股票常识新说

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1、股票常识新说　　今年以来，特别是从5月以来，我国的股票市场波澜起伏，犹如过山车一般，忽而猛涨，忽而狂跌，牵动着千万股民的心。如果你与股民们谈谈，也许对某些热门股，对股票K线图，他们可以如数家珍，但要问他们股票和股票市场究竟是怎么回事，所谓股票市值蒸发若干亿元，钱到底去了哪里，也许他们就回答不上来了。　　这里我们需要普及一下有关股票和股票市场的基本知识。　　最初的股票市场：筹集资金、分散风险　　让我们从世界上股票问世的时候讲起吧。　　众所周知，欧洲的经济发展从15世纪起进入所谓的“大航海时代”。　　在15世纪，意大利

2、的航海家哥伦布发现了新大陆―南美州。随后葡萄牙的航海家麦哲伦又完成了第一次环球航行。这些地理上的大发现开通了东西方之间的航线，使海外贸易和殖民地掠夺成为暴富的捷径。而要组织远航贸易就必须具备两大条件：其一，组建船队需要巨额的资金；其二，因为远航经常会遭到海洋飓风和土著居民的袭击，要冒很大的风险。在当时，如要组织庞大的远航船队，没有一个人能拥有如此庞大的资金，而且也没有谁甘愿冒这么大的风险。8　　于是，为了筹集远航的资本和分摊经营风险，就出现了以股份集资的方法，即在每次出航之前，向公众广泛招募股金，航行结束后，将资本

3、退给出资人并将所获利润按股金的比例进行分配。为保护这种股份制经济组织，英国、荷兰等国的政府不但给予它们各种特许权和免税优惠政策，且还制订了相关的法律，从而为股票的产生创造了法律条件和社会基础。　　1553年，英国以股份集资的方式成立了莫斯科尔公司，在1581年又成立了凡特利公司，其采取的方式就是公开招买股票，购买了股票就获得了成为公司成员的资格。这些公司开始运作时，是在每次航行回来就返还股东的投资和分取利润，其后又改为将资本留在公司内长期使用，从而产生了普通股份制度，相应地形成了普通股股票。　　因为在贸易航行中获取

4、的利润十分丰厚，这类公司就迅速膨胀，相应地股票集资这种方式也得到迅速发展。在1660年之前的英国，股东若要转让其所持股票，就要在本公司内找到相应的人员来接受，或设法依公司章程规定将本公司以外的承购者变为公司的成员，股票的转让相当不便。从1661年开始，股票开始可以任意转让，购买了公司股票的人就具有了公司的股东资格，享有股东的种种权利，比如分红权等。　　到1680年，此类公司在英国已达49家，这就要求用法律形式确认其独立的、固定的组织形式。在17世纪上半叶，英国就确认了公司作为独立法人的观点，从而使股份有限公司成为稳

5、定的组织形式，股金成为一种长期投资。股东手握公司制作的股票，就享有股东权，可以领取股息，即分红。8　　与此相适应，证券交易也在欧洲的原始资本积累过程中出现。17世纪初，为了促进包括股票流通在内的筹集资本活动的顺利开展，在法国里昂、比利时安特卫普等地出现了证券交易场所。1608年，荷兰建立了世界上最早的一个证券交易所，即阿姆斯特丹证券交易所。世界上第一家可上市交易的股份公司是荷兰的东印度联合公司。1602年，荷兰东印度联合公司成立，这是世界上第一个联合股份公司。通过向全社会融资的方式，东印度公司成功地将社会分散的财富

6、，变成了自己对外扩张的资本。　　由此可见，股票及股票市场，最初是作为筹集资金、分散风险的一种手段而问世的。　　今天的股票市场：投资者获利，投机者发现价值　　股票和股票市场这种制度安排，发展到今天，对经济发展起到了什么作用呢？也就是说，我们为什么需要股票市场？它对社会有什么用？对社会的贡献是什么？　　比较准确的回答是：它给百姓一个直接的渠道，把自己剩余的钱投入到最有生产能力的企业，帮助优秀企业的发展，自己从中获得红利。这个功能和一切其他金融业的功能相同，都是使得钱尽其用，把钱用好。金融业的任务就是“钱尽其用”，并不只

7、是支持实体经济。坏的实体经济是不应该支持的，好的虚拟经济是应该支持的。股民买企业的股票，是一种投资行为。投入一笔钱，以后每年有红利作为回报。这是投资行为的普遍规则。股民买哪家企业的股票，是要经过慎重选择的。选择的依据就是企业所公布的经营报表。　　为了帮助股民正确选择，证监会监督企业必须诚实地公布公司的财务报表和有关信息，不得造假欺骗股民。在这种情况下，股民不会不停地将股票买进卖出，他们要等企业分红。这时候股票市场是非常稳定的。8　　同时，股票市场上又出现了一批股民，他们不是来投资分红的，而是在股票价低的时候买进，等

8、股票涨价后卖出，从股票升值中获利。这种行为称为投机。它完全不同于投资。主要的区别是频繁地买进卖出。为什么股票市场允许投机者进入？因为有眼光的投机者能够发现企业未来的价值。比如，他们发现某企业将来盈利会增加，分红会扩大，他们事先在企业的股票还没有涨价时买进，促使该企业的股票涨价，带动社会对该企业的重新评价。这是一个企业价格发现的过程，显然，对市场是十分重要的。