货币金融论文范文-试议新型货币战下的金融战略word版下载

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1、货币金融论文范文:试议新型货币战下的金融战略word版下■新型货币战下的金融战略论文导读：本论文是一篇关于新型货币战卜'的金融战略的优秀论文范文，对正在写有关于货币论文的写作者有一定的参考和指导作用，论文片段：理汇率，但由于新型货币战的国际约束减小，量化宽松将使得人民币对发达国家货币不断升值，影响我国出口和经济发展。未来应逐步扩大人民币汇率弹性空间，维持人民币汇率的双向波动和相对稳定。同时稳步推进人民国际化，积极推进人民币跨境贸易结算，促成主要进出口伙伴国采用货币直接计价，以减少开支并降低本币12下一页摘要：2013年初日本推出的无限期量化宽松政策将货币战推向风II浪尖。在全球量化宽松的

2、背景下，货币战呈现出不同以往的新特征。新型货币战将从资本、贸易、政策等各个方面对全球经济产生重大影响。我国应未雨绸缪、积极应对。关键字：货币战；资本；贸易政策；人民币国际化；国际储备管理中图分类号:F821.6；F8222013年1月，日本政府和央行发表联合声明称将从2014年开始实施每月定期购入资产的“无限期”货币宽松措施，并将通货膨胀目标从1%提升至2%,导致日元明显贬值。而2月的G20峰会虽针对全球货币战争爆发的担忧发表了“坚决抵制竞争性货币贬值，反对各种形式的保护主义”的联合公报，但并未明确声讨日本干预汇市，TMF总裁拉加徳甚至还对FI木的宽松货币政策表示支持，这一情形使得H元进

3、一步贬值。自2012年9月以来，日元累计贬值已近20%。总体上，冃前出现20世纪30年代大萧条时期全球货币竞相贬值的典型货币战的可能性较小，但在发达经济体相继推出量化宽松的新背景下，货币战争呈现出新特点，虽不会出现“明修栈道”式的大规模货币战，但新型货币战正以“暗渡陈仓”的形式悄然展开。一、新型货币战的内涵与特征传统货币战是指世界主要贸易国家竞争性贬值本币，以获得相对优势的贸易条件，从而达到推动本国经济增长、维持出口导向战略、缓解就业压力等目的。最为典型的传统货币战发生于20世纪30年代大萧条时期，为应对国内经济危机，美国、英国、法国等大国相继出台竞争性贬值的措施，爆发了大规模的全球汇率

4、战（如表1所示）。2008年金融危机爆发以来，美国、英国、欧盟、日本等国先后采取不同手段对其汇率进行干预（如表2所示）。此后，由于欧债危机的爆发，汇率干预愈发明显。市于美欧日等采取宽松货币政策，实质上造成了多国货币出现明显升值，货币战呈现新的特点。值得注意的是，新型货币战表现为有升有贬、以贬为主、带有技巧性的贬值，从而相关的矛盾表现较为分散且不集中，而实际上有关国家面对的压力很大。新型货币战具有以下主要特征：（-）目的隐蔽性与此前采取以邻为壑手段的典型货币战不同，新型货币战各政策推出的B的均声称与推动国内经济密切相关，而真正0的却是通过货币贬值来增加出口。这主要由于世界最发达国家已先后实

5、施量化宽松政策，彼此已无理由和互声讨与指责。在这种情势下，国际约束口渐匮乏，各国均默认以推动经济的“明确目标”采取措施以达到货币贬值的“真正目的”O（-）参与普遍性各国虽未明确以汇率为政策冃标，但政策的最终效果确是货币贬值，而一国货币主动贬值对其出口的利好就是对其他被动升值国家出口的侵蚀。因此，发达国家（如美、欧、日等国）为推动岀口增加,其它国家如澳大利亚、瑞上、韩国等为抵御出口减少，或将参与木次量化宽松风潮（如表2所示）。（三）措施多样性各国由于国情差异，量化宽松政策的措施也不尽相同。欧洲央行的量化宽松政策主要是采取冲销式的购买措施，其目的在于防止主权债务违约、保持金融市场稳定；美联储

6、四轮量化宽松政策的措施途径虽各不相同，但目的始终是推动实体经济复苏；日本央行掀起新一轮的量化宽松政策是从防御转为攻击，靠主动性贬值来推动经济复苏。综观美国四轮量化宽松政策的推出阶段，美元贬值过程大致有半年的吋滞，前期甚至会处于反向升值吋期。近期日元跌幅有所放缓。未来英国很可能继续启动量化宽松政策，英镑汇率面对贬值。与此同时，强势澳元和加元由于本国的通货膨胀高企而只能采取防守措施，新西兰开始设置汇率上限，人民币升值幅度明显（见图1）。结合上述特征及目前状况可以看出，新型货币战的全面爆发已然成为可能。二、新型货币战将对全球产生重大影响发达国家的量化宽松政策短期内对相关国家及全球经济有一定积极

7、作用，但同时也产生了一系列负的外溢效应。未来其波及范围将更深更广，政策措施及实施效果会越发复朵难测，最终将对全球经济金融产生重大影响。（一）资本流动总量及方向发生明显变化量化宽松导致全球流动性泛滥，国际间资本流动增加，同时，资本流动方向发生明显变化。发达经济体实施量化宽松政策后，其货币出现不同程度的贬值，国际资金不同程度从这些国家流出，转向有货币升值预期的新兴市场国家。比如每轮量化宽松后，新兴亚洲股票基金资金流入均呈现不断增加态势（