国际油价波动与中国的能源金融战略--经济学论文

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1、国际油价波动与中国的能源金融战略刘逸伦（湖南大学金融与统计学院•湖南长沙•410006）摘要：本文通过结合国内外学者对国际石油价格波动和经济增长之间的尖联性研究现状及成果•同时从总供给和总需求两个方面•探究国际石油价格波动对我国宏观经济的影响。本论文采集1990年至2016年相尖数据，运用单位根检验、协整检验、Granger因果检验等方法进行实证研究•验证国际石油价格与我国重要经济指数之间的尖联性。并得出相尖结论•国际石油价格、石油期货价格与我国几大经济指数间存在长期均衡•且对我国CPI、PPI指数

2、呈正向影响。所以•在制定单一能源战略的同时，制定新时期能源金融战略部署意义重大。最后•总结出构建能源金融战略，必须明确其战略意义的重要性，并通过坚持落实"一带一路"方针政策，积极幵展能源外交等一系列战略部署，中国才能在未来更好更合理的应对各类能源安全难题。尖键词：国际油价波动；宏观经济；尖联机制；能源金融战略中图分类号：F832.4文献标识码：A引言石油，被称为"现代工业的血液"，是现代工业生产与经济发展中最为核心的生产要素之一，对我国经济发展意义重大。但近年来，国际石油价格的一次次大幅震动，给全球

3、经济带来了极大的影响，并且当前国际石油价格的波动及其对世界经济产生的影响逐渐呈现出极具复杂性与不确定性，这吸引着全球各个国家的密切尖注。特别是其作为当前各国重要的战略能源与特殊商品•其对国民经济发展、政治外交、国防安全方面都具有极其深远的影响。近年来•国际石油价格震荡不定.其价格的变动影响着经济社会的各个方面。随着我国快速发展•对石油的需求以及石油对外依存度逐日上升，国际油价波动必然严重影响着我国经济发展。因此，深入研究国际油价波动与我国经济增长之间的尖联，对正确认识国际油价波动对我国经济增长的影响

4、机理，以及转变我国经济增长模式和努力制定一系列能源战略方针具有很强的现实指导意义。当前，中国面对国际石油价格的波动带来的经济冲击-如何制定出正确的能源战略方针与决策部署是当前尤为尖键的问题。本文通过对国际油价波动的历史发展轨迹•以及结合国际油价波动和我国国民经济发展的相尖理论研究•深入探究国际石油价格波动与我国主要经济指数：国内生产总值GDP、居民消费价格指数CPI、工业产品出厂价格指数PPI等经济指数之间的相尖尖系。并依据实证结果•同时结合我国经济发展情况，为我国能源经济发展和能源战略部署提出合理

5、应对方法与政策建议。1文献综述石油是当今全球最为重要的一种能源,其价格波动与全球每个国家的经济发展以及某些商品价值有着密切的尖系。所以，国内外学者一直在通过从各个方面研究石油价格的变动所带的影响以及应对措施。国际石油价格理论之父霍特灵在1931年提出著名的可耗喝资源模型•其解释了在资源量与幵采成本都已确定之后，在两种条件下，即垄断竞争与完全竞争下可耗竭资源产量与价格的尖系。然而，石油工业生产中的生产、政治、经济等各类影响因素存在不确定性•以致霍特灵模型在后来解释国际石油市场的现实情况时遇到了阻碍，但

6、不论如何•它为后来进一步深入研究石油价格波动机理奠定了重要的基础。Woodford(1996)山、Brown和Yucel⑵(2002)等•认为石油价格上涨会导致能源投入的减少•从而出现产出下降、投资减少、利率上升和通货膨胀等多种后果。Lee和Ni(2002)⑶认为油价冲击在总量渠道方面将增加高能耗行业的投入成本•在配置渠道方面将降低高能耗行业产品的需求•两者都可能引发经济衰退。Hamilton(2005)⑷通过一系列计量经济学实证研究证明,国际油价波动冲击我国宏观经济运行的主要渠道是通过影响国民投资

7、与消费°Bernake(1983)r51、Dixit和Pindyck(1994)⑹强调・未来国际油价走向受到各干扰因素冲击具有不确定性・而企业是风险规避者・这可能致使其停止不可逆的投资方式。Hoover和Perez(1994)⑺研究美国在第二次世界大战后30年间的经济增长时发现•每次经济衰退前后油价都会出现上涨和紧缩的货币政策出现；Segal(2007)⑻研究发现石油价格影响宏观经济在一段时间内是通过货币渠道，而且可能导致"工资■价格"呈现螺旋式上升・从而导致真实经济遭受巨大负面影响。国内有大量学者

8、在研究国际油价问题,但很多学者只是对当前油价波动现象进行定性分析・或者单纯从基本面情况和经济学理论角度进行硏究，很少有深层次的理论探讨・而且结论比较一致，认为国际石油价格持续上涨将会加剧我国通货膨胀、减缓经济增长、降低股票市场的投融资能力与居民生活水平。于渤等(2002)⑼运用投入产出法发现石油价格变动对石油加工、交通运输行业的影响最大。焦建玲等(2004)［⑼认为石化部门和交通运输部门技术进步在抵抗油价风险的作用大于石油幵采部门技术进步的作用。魏涛远(2002)1小