燃料油行业分析21

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1、1、燃料油产品基本情况燃料油，英文名称fueloil,是原油加工过程中，将汽油、煤油、柴油等成分从原油中分离出来后剩余的产品，也称重油。燃料油粘度适中，燃料性能好，发热量大；雾化性良好，燃烧完全，腐蚀性小；闪点较高,存储及使用较安全。燃料油除用作船舶动力外，还广泛用作锅炉、加热炉、冶金炉等工业炉燃料。原油经过脱盐脱水、常压蒸惚、减压蒸镭、催化裂化、加氢裂化和延迟焦化等加工工艺，可以得到汽油、煤油、柴油、燃料油等产品；燃料油还常是炼油工艺过程中经减圧蒸憾或催化裂化的产物，其品性与原油品性有关。燃料油对于炼化企业附加值较低，通常其价

2、格也低于汽油和柴油。2、我国燃料油行业概况燃料油具体用途可以分为两大类：一是船舶动力燃料；二是锅炉燃料、冶金炉燃料等陆上工业燃料。国产燃料油整体上不能满足国内市场需求，近年来我国近一半左右的燃料油需求通过进口满足。近年来我国燃料油整体需求结构基本保持平稳。由于制造业、发电厂及炼化企业等陆上工业用燃料油对燃料品质要求较低，陆上工业用燃料油面临着天然气、液化气.煤炭等替代品的竞争,近年来需求有所下降。另.方面，由于运输船舶对动力燃油有一定理化指标要求，目前船用燃料油无更低成本的替代品。因此，随着近年来我国水上交通运输业的发展，船用燃

3、料油需求呈现不断上升的趋势。2009年船用燃料油消费量占燃料油总消费量比重达35%,已经成为燃料油需求中占比最高的领域。我国石油工业屮成品油主要产品是汽油和柴油，燃料油所占比例较低。2009年1月至12月，我国燃料油的牛产量仅占成品油产品总产量的6.8%。同时，燃料油的价格低于汽油和柴油的价格，燃料油产值占炼化企业总产值的比例低于6.8%O由于燃料油产品价值量占炼化企业的产值比例较低，燃料油销售及波动情况对其整体利润无重要影响，故对于燃料油产品，炼化金业一般不作为主要产品经营。3、燃料油行业经营特点我国燃料油产业链出生产、供应服

4、务和终端用户组成。供应服务企业的主要业务活动包括釆购、运输、仓储调和、销售及船舶水上加油等。燃料油用途不同于汽油、柴油等，因此，炼化企业如欲直接渗透到燃料油终端市场，必须建立与其汽油、柴油等主产品不同的销售体系，并在对终端市场客户销售前采购其它多个企业的不同理化指标的燃料油进行调和，才能满足终端市场不同客户对产品特性的岸异化需求；而单个炼化企业所生产的燃料油品种单一、产量有限，产值比例较低，对炼化企业整体经营情况影响较小，因此炼化企业直接经营其燃料油供应服务不具备规模效应。国内几乎所有炼化企业，均采取与专业燃料油供应服务企业合作

5、的方式销售燃料油，即主要对专业燃料油供应服务企业批发销售，而不进入燃料油供应服务产业链的中下游。在可预见的未來，炼化企业不会进入燃料油的流通、零售和终端供应服务环节与专业燃料油供应服务商进行竞争。此外，由于终端用户在交易品种、规模、时间、地点、方式上与炼化企业的要求难以匹配，因此客观上燃料油行业要求有一定数量及规模的企业从事燃料油运营、供应服务，作为上游炼化企业和下游终端客户的媒介。燃料油供应服务商一方面面向上游炼化企业进行大单采购，另一方面面向用户提供运输配送.仓储调和、零售供应及水上加油服务。深加工（节能减排、环保）经过长期

6、的产业发展和演进，燃料油行业基本形成了上游炼化企业、中游供应服务商、下游终端客户的较为稳定的产业上下游结构，燃料油供应服务商是整个产业链中不对或缺的重要坏节。4、燃料油行业市场需求情况分析除船用燃料油外，无论是天然气还是煤，都在一处程度上可以替代陆上用户对燃料油的需求。天然气由于其清洁、环保和优良的燃烧技术特性,可以替代燃料油的燃烧用途，但我国天然气比较紧缺，优先保障民用，且随着天然气价格的逐步市场化，其同热值的价格相对燃料油较为昂贵，因此除少数领域外，天然气由于其经济性而不具备大规模替代燃料油陆上用途的条件。截至2008年，国

7、内燃料油消费总量有所下降，主要原因是电力行业燃油发电机组的减少；2008年以來受金融危机影响，燃料油总需求有较大幅度下降,但随着金融危机影响的逐渐减弱，燃料油总需求尤其是其中船用燃料油需求趋于恢复。从长期来看，陆上燃料油用户是否弃用燃料油改用替代品主要取决于替代品的经济性以及坏保政策的相关影响。随着我国发电领域燃煤机组对燃油机组替代的基本完成，预计我国燃料油的陆上消费市场将逐步趋于稳定，随着我国宏观经济持续增长，以及船用燃料油需求的增长，我国未来燃料油总需求将重现增长。（1）电力行业2006年Z后全国电力供需紧张的形势趋于缓和，

8、仅部分区域电网的局部地区会出现电力供需紧张的局面，部分地区可能出现电力过剩；2009年全国电力供需总量大体平衡。近年来我国陆上燃料油需求的降低，主要是由于煤炭替代所致，大部分燃油发电机组逐步被燃煤发电机组所替代。这种煤炭（燃煤机组）对燃料油（燃油机组）的替代，目