机械设备行业：继续看多钻完井及锂电设备

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1、目录一、本周核心观点与行情回顾21.1本周观点21.2指数表现与板块估值21.3个股表现3二、需求观察4三、行业新闻53.1工程机械和轨道交通53.2锂电设备53.3能源装备63.4工业4.073.53C自动化设备8一、本周核心观点与行情回顾1.1本周观点页岩气增储上产势在必行，钻完井设备需求高景气。2017年国产天然气将近1500亿方，到2020年国产气要达到2000亿方，即2018-2020年需再增加500亿方产量，根据中石油和中石化的规划，其中将近200-300亿方由页岩气等非常规天然气贡献，另外一部分由常规天然气

2、贡献。要完成300亿方页岩气的产量目标，据我们测算，2018-2020年中石油需打井800口，中石化需打井506口，一般一套20台压裂车组一年作业20口井测算，2018-2020年国内需新增360-400台压裂车，钻完井设备市场进入高景气周期。2019年国内动力锂电池产业有望迎来新一轮产能周期。三星SDI接连宣布投资西安动力电池二期工程105亿元和对天津工厂新增投资165亿元人民币，除三星外，LG化学也于今年7月在南京滨江投资20亿美元建设年产32GWh动力电池项目。以此为标志，日韩锂电池龙头开启重返中国市场，瞄准202

3、0年后补贴退出后的市场需求。除日韩锂电池龙头重返中国市场外，综合实力较强的内资企业也纷纷加码投资动力锂电池。复星所投资的捷威动力计划2020年形成18GWh产能；完成C轮融资50亿元的孚能科技计划到2020年形成40GWh动力锂电池产能；以及吉利于湖北荆州投资80亿元建设动力锂电池工厂，预估产能20GWh左右。重点推荐组合：杰瑞股份、先导智能、三一重工、柳工、恒立液压、精测电子、弘亚数控、杰克股份。表1：重点覆盖标的盈利预测上市公司净利润（亿元）EPSPE201720182019201720182019201720182

4、019精测电子1.622.723.981.981.662.4226.4631.1421.43中集集团26.3227.6132.200.880.921.0812.6311.519.87巨星科技5.57.358.760.510.680.8119.4113.9211.68台海核电10.147.339.371.170.770.989.9013.2010.32豪迈科技6.767.498.600.840.941.0819.9617.1914.97杰克股份3.244.816.071.571.571.9824.1423.4418.58三

5、一重工21.7659.6471.880.280.760.9230.2111.059.17杰瑞股份0.675.277.940.070.550.83259.2929.0719.30伊之密2.752.483.070.640.570.719.6910.668.61康尼机电3.572.026.830.360.200.6911.6720.095.95先导智能5.388.3911.701.220.951.3324.4830.2021.66智云股份1.72.413.260.590.821.1119.8613.5410.02恒立液压3.7

6、28.7210.910.590.991.2434.5120.1916.14资料来源：，PE对应12月23日收盘价1.2指数表现与板块估值本周上证综下降2.99%，收于2516.25点；同期申万机械指数下降2.60%，收于966.45点，跑赢大盘0.39个百分点。本周机械设备板块整体估值（TTM，整体法）为23.11，处于低位；全部A股（剔除银行、石油和地产板块）的整体估值（TTM，整体法）为16.15；二者比值为1.43，与上周比值水平略高，处于历史中低位水平。图1：机械设备板块与全部A股（剔除）估值水平走势图2：机械设

7、备板块/全部A股（剔除）估值水平走势全部A股（剔除银行石油地产）SW机械设备机械设备板块与全部A股（剔除银行石油地产）估值水平比值2.42.221.81.61.41.21120100806040200资料来源：wind，1.1个股表现本周涨幅表现位居前五位的个股为：远方信息（+12.71%）、冰轮环境（+7.28%）、赛象科技（+6.54%）、民盛金科（+6.02%）、艾迪精密（+5.27%）。本周跌幅表现位居后五位的个股为：华伍股份（-16.23%）、山东章鼓（-13.58%）、台海核电（-12.35%）、杰瑞股份（-

8、11.90%）、新天科技（-9.97%）。表2：本周机械板块个股表现情况表现居前一周涨幅前5(%)表现居后一周跌幅前5(%)远方信息+12.71华伍股份-16.23冰轮环境+7.28山东章鼓-13.58赛象科技+6.54台海核电-12.35民盛金科+6.02杰瑞股份-11.90艾迪精密+5.27新天科技-9.97资料