27、建筑业2016年政策及投向指引

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1、27・建筑业2015年政策及投向指引一、适用范围木指引所称“建筑行业”即为我行行业分类屮的建筑业，与《国民经济行业分类》（CBT475H01D中的建筑业®对应,具体包括:房屋建筑业（47）、土木工程建筑业@8）、建筑安装业（49）、建筑装饰和其他建筑业（50）四个类别。二、行业特征及政策环境（一）建筑行业运行状况及特征建筑业是国民经济支柱产业全社会5吆以上的固定资产投资要通过建筑业才能形成新的牛产能力，其上游联系着钢铁、建材等国民经济基础住产部门，下游联系着铁路、道路、港口等基础设施和产业设施等投资建设领域及房地产等重要部

2、门。同时，建筑业的增氏与全社会固定资产投资增氏具冇较强的正相关性,周期性特征较明显。因市场竞争激烈,加上企业资金普遍较为紧张、税负较重等因素，导致行业整体盈利水平较低，企业资木积累能力较弱。建筑行业的融资结构具有鲜明的特点，主要建设资金来源于业主预付款，银行肓接融资占比不高，但需要银行开立非融资性保函、信贷证明。行业近期运行情况如下：L建筑业继续保持增长态势，但增速持续回落。2014年前三季度，在宏观经济下行压力趋大、房地产市场持续低迷、政府债务攀升等多重因素作用下，固定资产投资增速明显下滑，建筑业增速持续回落。2014年

3、前三季度我国建筑业实现总产值1L5刀亿元，同比增长13玖増速同比卜-降56个百分点，自2013年以来持续6个季度增速下滑。新签合同额增幅亦持续下降。2014年上半年建筑业新签合同额829万亿元，同比增长12宓同比下降超过10个百分点。新签合同额增长的大幅下降，将对未来一段时间内建筑业的产值规模产生重大影响。2国内中西部地区建筑业增速相对较快，但新签合同额增幅下降明显。2014年上半年，从产值增幅看，随着国家固定资产投资政策重心的转移，屮西部地区的产值增幅继续领先东部地区，半年度屮西部地区增幅17%增速同比卜•降3个百分点;

4、东部地区增幅为14妙增速同比下降1.7个百分点。从新签合同额情况看，东部地区达49万亿元，份额59M同比上升2个百分点；中西部地区合计占比4（1瞬同比下降2个百分点。从增幅上看，东部地区为161%同比下降29个百分点；中部地区为52%同比下降448个百分点；西部地区为1%同比下降20个百分点。分省份看，江苏新签合同额102996亿元，居于各省份新签合同额最高，增速达222%7省份新签合同额岀现负增长，西藏、山西、内蒙古降幅最臥分别为22吆13眺117%3海外工程承包业务增长乏力，政治、法律等风险因素不容忽视。2014年前三

5、季度，由于世界经济处于缓慢复苏阶段，仍面临诸多不确定因素，导致各国投资项目减少。我国海外承包工程业务完成营业额9229亿美元，同比增长64%增速同比下降67个白分点；新签合同额10884亿美元，同比下降42%增速同比下降258个百分点。近年來，我国建筑施工企业承接的海外工程承包业务受所在国政治、经济、法律、习俗及天气等因素影响，工程履约频频出现问题，业主不按合同约定缴付工程款项，甚至导致银行面对保函索赔的问题。此外，我国建筑企业的海外业务多处于发展中国家或经济不发达地区，政局通常不稳定，特别是自2011年以来，北非和屮东持

6、续动荡，战乱、骚乱都进一步增加了我国建筑企业海外业务的风险。4企业营收和盈利情况尚可，但下游企业占用资金和拖欠货款情况更为突出，尤其是对BT/Bcrr项目的施工垫资导致其应收账款回款风险加大。建筑业企业盈利情况整体有所好转，但现金流依然紧张。2014年上半年，51家上市建筑企业合计营收15万亿元,同比增长14血增速同比下降3个百分点;净利润47Q7亿元同比増长1&眺增速同比下降10个百分点；经营活动现金净流量-9535亿元与2013年同期巧646亿元相比进一步下降38&9亿元。在地方政府和房地产开发商等业主融资受到限制的情

7、况下，近儿年建筑金业代替地方政府融资（如BT/BJT项目建设），或替房地产商等业主垫资施工，成为一•种普遍操作模式，这导致建筑行业企业现金流状况普遍较为紧张，资产负债表中有大量应收款，偿债能力处丁•多年低位。（二）主要子行业运行情况建筑业各子行业具有不同的竞争格局和走势。在工矿工程和铁路、水利、海洋工程等大型土木工程领域，市场份额明显向具有工程总承包能力、具备特级资质的企业集屮，其屮屮国小铁等建筑央金占据绝对的市场优势；在人型房屋工程、建筑安装等领域一般集小在人小型建筑业企业手屮；普通房屋工程、建筑装饰等领域门槛相对较低，

8、屮小型民营企业在这个市场上比较活跃。建筑业各子行业情况行业屮类行业小类进入壁垒利润房屋建筑普通房屋工程低低大型房屋工程（公共建筑）屮中土木工程建筑工矿工程较高较高铁路、道路、隧道和桥梁工程高高水利和内河港口工程高高海洋工程高高建筑安装建筑安装中中建筑装饰及其他建筑装饰低中1房屋建筑业2014年以来房地产