13、医药制造行业2016年政策及投向指引

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1、13•医药制造行业2015年政策及投向指引一、适用范围木指引屮医药制造业对应《国民经济行业分类》(GB/T4754-2011)屮医药制造业(行业代码C27),包括化学药品原药制造(C271)、化学药品制剂制造(C272)、屮药饮片加工(C273)、中成药牛产(C274)、兽用药品制造(C275)、牛物药品制造(C276)、卫生材料及医药川品制造(C277)等七个子行业。在我行行业分类中，该行业对应于医药。本指引仅涵盖医药制造行业，医药流通行业和医疗器械制造行业请分别见《批发业2015年信贷投向指引》、《机械行业2015年信贷投向指引》相关

2、内容。二、近期行业运行特征及政策要求(一)行业运行情况1.医药行业固定资产投资明显放缓，收入和利润增速持续回落。由于全国范I韦I内已经有六成无菌药品生产企业完成GMP改造，加之我国依靠投资拉动经济发展模式发生转变，全社会固定资产投资增速下滑，医药行业固定资产投资增速亦开始明显放缓。国家统计局数据显示，2014年1-9h,医药行业完成投资额3783.0亿元，同比增长14.4%,增幅同比下降1&1个百分点,仅比同期全国固定资产投资増速高0.9个百分点。受内外需求增长乏力、医保控费、环保支岀增大等因素的影响，医药行业收入和利润增速进一步放缓，整

3、体盈利能力下滑。2014年1-9月，医药行业实现主营业务收入16541.5亿元，同比增长13.2%,增速回落5.2个百分点；实现利润总额1584亿元，同比增长12.5%,增速冋落5.0个百分点。上述增速虽处2011年来历史最低点，但较Z其他行业，医药行业成长性的比较优势仍较为明显。2•主要子行业收入和利润表现较好，但未来发展成长性不一。2014年1-9月，医药制造行业各主要子行业销伟收入继续保持较快增长速度，增速由快到慢依次为屮药饮片、屮成药、生物制品、化药制剂、化药原料药；按利润额总额排名分别是化学药品制剂、小成药、牛物制药、化学原料药

4、和屮成药；化学原料药和住物制药两个子行业亏损占具销售收入比例超过0.5%。表1：2014年1-9月全国医药行业各子行业效益情况销售收入销售收入占比同比增长利润总额利润总额占比同比增长亏损总额同比增长(亿元)(%)(%)(亿元)(%)(%)(%)医药制造业16541.49100.0013.151584.11100.0012.5057.803.833032.321&3310.70208.3313.1514.7715.23-4.76制造化学药品制剂制造522.392•4138-L中药饮片加工92d4616.95•o7644.119.20•1A0

5、847.中成药生产AF743.11H9924.06•1A116■■&IX99.生物药品制造86k42•477•o809.数据來源：国家统计局（1）屮成药、屮药饮片加工：收入延续较快增长，受医保控费、政府启动屮成药药品降价政策影响，利润增速相对靠后。2014年前三季度，受益于政府出台鼓励使用中药产业发展的政策，中医药行业保持了快速增长。2014年1-9月，中成药收入增长13.74%,利润增长11.06%,中药饮片收入增长16.64%,利润增长9.ll%o尽管政府鼓励中医及中药产品在疾病治疗中的使用比例，同吋在中成药产品招标、定价等各个环节均

6、给予政策扶持，中药行业发展前景趋好，但受医保控费影响，中成线产品面临的降价风险也口益加大。国家发改委已召集各地相关部门讨论中成药调价方案，预计整体降幅不低于10%-15%,部分中药独家品种最高降幅将达到25%。小成药价格调整现在尚处丁•调研和前期工作阶段，计划将分批出台。若该方案最终出台，屮成药行业将面临一定负面影响,不过影响程度仍需后续观察。（2）生物制药：收入延续平稳增长，但受牛•物制品反贿事件及行业竟争加剧影响，行业利润增速持续下滑。2014年牛物制药行业延续平稳增长态势，但受牛•物制品反贿事件以及国内主要生物制药企业产品竞争加剧影

7、响，该行业利润增速持续下滑。2014年1-9月，生物制药行业收入同比增长13.06%,利润总额同比增长10.77%,低于主营业务收入增速约2.29个百分点，亦低于上年同期增速1.29个百分点。（3）化学制剂：行业景气度保持平稳，收入增速略低于行业平均，利润处于恢复性增长阶段，但受制于降价及招标政策双重施压，长期增速将有所下滑。化学制剂行业至今仍处于恢复性增长阶段，2014年前三季度，其主营业务收入和利润分别同比增长13.02和14.29%。该行业受各省基药增补情况、招标价格导向等政策因索影响较大，随着医保控费及质量优先、价格合理为目标的招

8、标模式推广，以仿制药为主的化学药甜降价预计将成为未來常态，行业长期增速将有所下滑。（4）化学原料药：产能过剩背景下，行业景气度维持低位震荡。2014年1-9月化学原料药销售收入同比增长10.7