中小企业借贷融资的成本与制度分析

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1、目录摘要2Abstract3导论4第一章我国中小企业借贷的融资现状8第一节我国中小企业的界定和发展中小企业的意义81.1.1中小企业的概念81.1.2中小企业的作用9第二节我国中小企业的融资现状101.2.1融资方式的分类101.2.2我国中小企业的借贷融资面临的难点13第二章中小企业借贷融资中的信息成本与制度分析14第一节信息非对称与中小企业融资困难问题的提出14第二节：信息不对称增加了银行对中小企业贷款的隐性成本15第三节：信息不对称信贷市场的博弈模型162.3.1非对称信息的信贷市场静态博弈模型162.3.2追帐与不追帐问题上的银企动态博弈分析17第四

2、节：降低中小企业贷款过程中信息成本的制度安排182.4.1从信息的传递和甄别出发，确保信号传递顺畅182.4.2发挥中小企业在信息成本上的优势212.4.3建设我国的信用担保体系242.4.4增加中小企业失信的成本，建立现代信用体系27第三章中小企业借贷融资“规模成本”与制度分析31第一节中小企业借贷融资的规模不经济31第二节建造中小企业政策性融资支持体系32第四章中小企业融资的高风险成本与制度分析38第一节中小企业的高经营风险和高投资回报38第二节合理认识中小企业风险，确定相适应得投资回报率384.2.1改进中小企业信用评级方法384.2.2规范中小企业的

3、非正式融资42注释45参考文献46中小企业借贷融资的成本与制度分析摘要随着我国市场经济的深化和经济体制改革的深入，中小企业在我国国民经济中占了半壁江山，己经成为推动我国经济社会发展的支柱力量。我国中小企业数量众多，经济成分多元化，非国有经济占主体，产业分布广泛，创新研发能力有待提高，生存和发展环境需进一步改善。中小企业发展中遇到资金短缺问题，而融资困难已成为制约其生存和发展的“瓶颈”。虽然目前在发达地区和大中城市资金充裕，短期资金融通难度有所降低，但是长期权益性资本严重缺乏，县及以下地域资金匾乏。融资方式本质上是一种制度安排，在市场经济条件下，企业融资方式的

4、选择不仅受制于企业自身条件，还要受一国经济环境和金融体制的约束。目前我国中小企业融资方式非常有限，外源性融资主要依靠借贷融资。然而在借贷融资中，中小企业的融资成本也高出大型企业。本文从中小企业的特点出发，分析了中小企业在融资过程中的信息不对称，规模不经济和高经营风险问题，以及这些问题给中小企业融资带来的额外成本。针对信息成本提出发挥信用评级机构的作用、发挥中小企业在信息成本上的优势，建设我国的信用担保体系和信用体系等降低融资成本，扩展融资渠道的制度建议；对于中小企业规模不经济，提出建造中小企业政策性融资支持体系的建议；针对中小企业高经营风险，提出改进中小企业

5、信用评级方法，规范中小企业的非正式融资的建议，并分析了各制度安排对缓解中小企业借贷融资困难的作用和完善这些制度方法。关键词：中小企业借贷融资制度分析Abstract导论一、问题的提出背景和研究得意义第二次世界大战以后，中小企业在经济发展中的重要作用已经越来越被人们所认识，中小企业在发展过程中普遍存在的问题—融资困难，也日益被政策制定者们和学术界所关注。2001年9月上旬，亚太经合组织在上海召开部长级会议，专门研究探讨中小企业发展问题，并为同年10月在上海召开的亚太经合组织各国首脑会议做准备。即便是在以大企业为主导的一些西方发达国家，中小企业的作用也非常突出。

6、自20世纪90年代以来，随着国际经济一体化及新经济革命的深入，国外发达国家都在积极动手扶持中小企业的发展与研究。美国政府将中小企业称为“美国经济的脊梁”，以美国未来学家《大趋势》作者奈斯比特为首的革新者，更是提出了世界经济规模越大，则中小企业经济实体越有力量的理论欧盟从1994年开始实施大力支持中小企业研究与开发工作的《第四个科技发展研究框架计划》，预算为123亿欧洲货币单位，1997年又提出了发展中小企业新战略的政策报告。在我国现阶段，中小企业已成为我国经济和社会发展的重要组成部分，发挥着特定作用：中小企业是国民经济的主要增长点；中小企业是就业岗位主要提供

7、行业；中小企业是技术创新的重要力量；中小企业是开发落后地区经济的生力军。因此，中小企业的发展问题，尤其是限制中小企业发展的关键问题一一融资问题，无论是在发达国家还是在发展中国家，各国政府官员、经济学家、管理学家都把它提升到战略高度给予重视。目前，发达国家以通过银行等金融中介机构在收集和分析信息技术方面的进步、在确认抵押品价值并保护信贷安全方面的经验积累和技术的发展，以及政府的信贷担保体系的健全与完善等，在多方面缓解了困扰了中小企业间接融资中的“信息不对称”和“道德风险”问题，减小了中小企业间接融资的缺口。我国中小企业的融资渠道还主要以间接融资为主，其中借贷融

8、资又占了绝大多数。我国借贷融资存在很大的缺口，其原因