基于价值创造的现金流管理_1

《基于价值创造的现金流管理_1》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在应用文档-天天文库。

1、从本学科出发，应着重选对国民经济具有一定实用价值和理论意义的课题。课题具有先进性，便于研究生提出新见解，特别是博士生必须有创新性的成果基于价值创造的现金流管理「摘要」价值创造历来是一个受到普遍关注的问题，财务管理以价值最大化为目标展开。而现金流管理应是财务管理的基本而重要的内容，本文基于价值创造探讨企业如何进行现金流管理，探讨如何从战略管理和战术管理两个层面对现金流的流向、流量、流程、流速、结构进行安全、效率、效益等方面的管理。「关键词」价值创造；现金流；管理经验告诉我们，决定企业兴衰存亡的是现金流，最能反映企业本质的是现金流，在众多价值

2、评价指标中基于现金流的评价是最具权威性的，实际上在企业的经营活动中如果关注现金、利润是自然的结果，但如果仅仅关注利润指标企业并不一定有现金流，现金流管理是价值创造的根本，但是，问题是价值创造与现金流之间到底是什么关系？管理现金流是否有利于实现企业创造价值的目标？基于价值创造的现金流应该如何进行管理？这些问题一直困扰着理论界和实务工作者，所以，本文试图就这个问题做一些探讨。一、现金流决定价值创造课题份量和难易程度要恰当，博士生能在二年内作出结果，硕士生能在一年内作出结果，特别是对实验条件等要有恰当的估计。从本学科出发，应着重选对国民经济具有

3、一定实用价值和理论意义的课题。课题具有先进性，便于研究生提出新见解，特别是博士生必须有创新性的成果基于价值创造的现金流管理「摘要」价值创造历来是一个受到普遍关注的问题，财务管理以价值最大化为目标展开。而现金流管理应是财务管理的基本而重要的内容，本文基于价值创造探讨企业如何进行现金流管理，探讨如何从战略管理和战术管理两个层面对现金流的流向、流量、流程、流速、结构进行安全、效率、效益等方面的管理。「关键词」价值创造；现金流；管理经验告诉我们，决定企业兴衰存亡的是现金流，最能反映企业本质的是现金流，在众多价值评价指标中基于现金流的评价是最具权威

4、性的，实际上在企业的经营活动中如果关注现金、利润是自然的结果，但如果仅仅关注利润指标企业并不一定有现金流，现金流管理是价值创造的根本，但是，问题是价值创造与现金流之间到底是什么关系？管理现金流是否有利于实现企业创造价值的目标？基于价值创造的现金流应该如何进行管理？这些问题一直困扰着理论界和实务工作者，所以，本文试图就这个问题做一些探讨。一、现金流决定价值创造课题份量和难易程度要恰当，博士生能在二年内作出结果，硕士生能在一年内作出结果，特别是对实验条件等要有恰当的估计。从本学科出发，应着重选对国民经济具有一定实用价值和理论意义的课题。课题具

5、有先进性，便于研究生提出新见解，特别是博士生必须有创新性的成果有关现金流的研究受到了学术界的重视，现金流管理方面的研究主要有：影响现金流的因素分析研究，主要研究企业内外和企业营运对现金流产生的影响，代表性的是丹尼森关于销售增长和通货膨胀压力对现金短缺诱导效应的研究；现金流量指标在企业财务分析评价中的作用研究，代表性的是瓦尔特的现金流指标与危机预警的财务分析；现金流与投融资活动关系、投资决策和融资决策及股利支付行为与现金流关系的研究，主要以詹森的自由现金流理论和梅耶斯、麦吉娅夫的啄食顺序理论为代表；尤金。法玛、詹森等人的现金流信息对外部市场

6、有效性影响的研究；基于现金流的价值评估的研究等。但价值创造与现金流两者之间到底有什么样的联系呢？研究发现现金流决定企业的价值创造，反映企业的盈利质量，决定企业的市场价值，决定企业的生存能力。现金流决定价值创造。根据马克思关于资本循环与周转的基本原理，我们可以全面理解现金流对企业的意义。马克思认为资本循环与周转包括货币资本的循环与周转、生产资本的循环与周转和商品资本的循环与周转。从产业资本的循环与周转过程中可以看出：货币资金也就是现金流决定生产经营活动的全过程，价值创造离不开生产经营活动，如公式课题份量和难易程度要恰当，博士生能在二年内作出

7、结果，硕士生能在一年内作出结果，特别是对实验条件等要有恰当的估计。从本学科出发，应着重选对国民经济具有一定实用价值和理论意义的课题。课题具有先进性，便于研究生提出新见解，特别是博士生必须有创新性的成果首先，现金流是企业生产经营活动的第一要素。企业只有持有足够的现金，才能从市场上取得生产资料和劳动力，为价值创造提供必要条件。“它是每单位资本登上舞台，作为资本开始的形式。因此，它是发动整个过程的第一推动力。”市场经济中，企业一旦创立并开始经营，就必须拥有足够的现金购买原材料、辅助材料、机器设备，支付劳动力工资及其他费用，“全部预付资本价值，即

8、资本的一切由商品构成的部分——劳动力、劳动资料和生产资料，都必须用货币购买。”因此获得充足的现金，是企业组织生产经营活动的基本前提。其次，只有通过销售收回现金才能实现价值的创造。虽然价值创造的